鋰電材料價(jià)格似乎沒(méi)有最高，只有更高。
截至12月3日，電池級(jí)碳酸鋰當(dāng)周均價(jià) 20.99 萬(wàn)元/噸，較上周上漲5%，較上月上漲7.7%。較去年同期上漲366%，創(chuàng)歷史新高。
有上市公司相關(guān)人員對(duì)第一財(cái)經(jīng)坦言，漲幅確實(shí)有些瘋狂，但當(dāng)前鋰價(jià)隨市場(chǎng)行情決定，目前庫(kù)存幾近于零，訂單根本來(lái)不及生產(chǎn)。
碳酸鋰領(lǐng)銜，第三輪鋰價(jià)上漲或已啟動(dòng)
12月6日，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰再度漲3000元-4000元/噸。至此，碳酸鋰漲價(jià)已持續(xù)一年以上。
造成價(jià)格上漲的主要原因仍是供不應(yīng)求。
供給方面，隨著寒冬將至，青海地區(qū)鹽湖提鋰產(chǎn)量有所下滑。百川數(shù)據(jù)顯示，2020年10-12月，青海地區(qū)碳酸鋰的單月產(chǎn)量較7-9月減少約3成。與此同時(shí)，受限電影響，四川有生產(chǎn)大廠將停工檢修半個(gè)月。
需求端來(lái)看，新能源汽車(chē)需求增幅較快，搭載磷酸鐵鋰電池的車(chē)型銷(xiāo)量向好。
由于價(jià)格不斷上漲，下游采購(gòu)開(kāi)始“內(nèi)卷”，爭(zhēng)相囤貨確保生產(chǎn)需求。上述相關(guān)人士表示，目前訂單來(lái)不及生產(chǎn)，都在尋求外協(xié)加工。
多家機(jī)構(gòu)表示，第三輪鋰價(jià)漲價(jià)已經(jīng)醞釀并啟動(dòng)，碳酸鋰價(jià)格將率先領(lǐng)漲，預(yù)計(jì)到2022年一季度，價(jià)格可達(dá)25萬(wàn)元/噸。
鋰礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)打響，電池龍頭買(mǎi)礦遭“截胡”
供需緊張、優(yōu)質(zhì)資源稀缺，鋰資源全球競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司紛紛開(kāi)啟“奪礦”之旅。
上述相關(guān)人士稱，目前國(guó)內(nèi)資源企業(yè)談不上加速生產(chǎn)保供應(yīng)，大企業(yè)都在搶國(guó)外資源，有資源才能正常生產(chǎn)，原料不能被供應(yīng)商卡脖子。
早在2019年9月，寧德時(shí)代(300750.SZ)曾以5500萬(wàn)澳元入股Pilbara(全球主要鋰礦基地、澳洲的主力鋰礦公司)，占發(fā)行后總股本的8.5%;而在寧德時(shí)代之前，贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)全資子公司贛鋒國(guó)際是Pilbara的第一大股東，持有股權(quán)約8.24%。
2021年9月，Pilbara進(jìn)行了第二次鋰輝石精礦拍賣(mài)，價(jià)格最終定格在2240美元/干噸，遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)鋰精礦約1000美元/干噸的主流價(jià)格，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。
官網(wǎng)顯示，此時(shí)Pilbara第一大、第二大股東已被投資機(jī)構(gòu)占據(jù)，寧德時(shí)代變成第三大股東，持股比例約為7.07%;贛鋒國(guó)際則合計(jì)持股5.88%。
上述相關(guān)人士認(rèn)為，目前企業(yè)爭(zhēng)搶澳大利亞礦產(chǎn)的原因是當(dāng)?shù)劁嚨V純度較高，質(zhì)量較優(yōu)。
隨后在2021年11月，寧德時(shí)代與贛鋒鋰業(yè)對(duì)加拿大千禧鋰業(yè)阿根廷鹽湖資產(chǎn)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)即將落下帷幕之際，半路殺出的美洲鋰業(yè)出資4億美元且不惜付出2000萬(wàn)美元違約金，從寧德時(shí)代手里搶走了這塊肥肉。該價(jià)格分別比寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)報(bào)價(jià)高出約34%、43%。
鋰礦爭(zhēng)奪之激烈可見(jiàn)一斑。
鋰資源股回調(diào)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否消化估值?
隨著鋰價(jià)持續(xù)上漲，鋰資源股三季報(bào)業(yè)績(jī)普遍亮眼。其中，贛鋒鋰業(yè)三季度歸母凈利高達(dá)24.73億元，同比大增648%;天齊鋰業(yè)(002466.SZ)扭虧為盈;雅化集團(tuán)凈利同比增226%。
但9月以來(lái)，鋰資源股股價(jià)回調(diào)已三月有余。
截至12月7日，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)自8月底的高點(diǎn)以來(lái)分別下跌22.08%、30.91%;雅化集團(tuán)自9月中旬高點(diǎn)以來(lái)已下跌超35%。
觀察人士認(rèn)為，當(dāng)前，鋰資源板塊逐漸進(jìn)入靠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)消化估值的階段，如果業(yè)績(jī)超預(yù)期，估值可能還會(huì)有提升空間。因此，比起短期鋰價(jià)能沖多高，市場(chǎng)更關(guān)心的是價(jià)格能否持續(xù)，也更青睞于鋰價(jià)緩慢上行，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)鋰價(jià)中樞區(qū)間形成一致預(yù)期時(shí)，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的alpha業(yè)績(jī)提升將受到關(guān)注。
回顧2015年鋰價(jià)上漲周期，股價(jià)與基本面也曾出現(xiàn)背離，但隨著2015年年報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，股價(jià)重回上行區(qū)間。
寧德時(shí)代、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科(688779.SH)等電池、正極材料廠商頻頻推出大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2022年1.5線、2線企業(yè)勢(shì)必都將面臨缺礦問(wèn)題。出海奪礦的盛新鋰能(002240.SZ)、贛鋒鋰業(yè)，以及年產(chǎn)2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰的永興材料(002756.SZ)等鋰資源板塊公司，在不俗的三季報(bào)之后，2021年年報(bào)業(yè)績(jī)值得期待。
