國(guó)防軍工板塊午后持續(xù)走強(qiáng)，指數(shù)漲2.14%，成份股多數(shù)上漲，光啟技術(shù)漲停，亞光科技漲超8%，光電股份、中國(guó)海防漲超6%。
截至午間收盤(pán)，國(guó)防軍工ETF(512810)漲1.91%，成交3959萬(wàn)元。
國(guó)防軍工ETF(512810)年內(nèi)累計(jì)漲幅23.49%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)12.76%、以及國(guó)防軍工指數(shù)9.9%的漲幅，持續(xù)領(lǐng)跑A股上市國(guó)防軍工類(lèi)ETF。
近期資金加速流入國(guó)防軍工ETF(512810)。截至12月7日，國(guó)防軍工ETF份額最近5個(gè)交易日已連續(xù)凈增長(zhǎng)5000萬(wàn)份，合計(jì)資金連續(xù)凈流入8007萬(wàn)元。與此同時(shí)，國(guó)防軍工ETF(512810)12月7日日成交額8396萬(wàn)元，創(chuàng)上市五年來(lái)新高，量?jī)r(jià)齊升!
【中航證券：2016年來(lái)指數(shù)高點(diǎn)的心理之“錨”既破，新的空間已然打開(kāi)】
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)國(guó)防軍工行業(yè)的共識(shí)程度，處于一個(gè)較高的水平。在較強(qiáng)的一致預(yù)期下，國(guó)防軍工已經(jīng)成為了市場(chǎng)的標(biāo)配品種、必選品種甚至是超配品種。特別是在經(jīng)濟(jì)下行，金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等受到不同程度的抑制，這樣的時(shí)代背景下，碳中和、新能源車(chē)、國(guó)防軍工等已經(jīng)成了少數(shù)具備長(zhǎng)期共識(shí)的方向。
最近有三方面利好的因素：
①減持壓力釋放。2021年10月13日，航空工業(yè)集團(tuán)披露對(duì)中航高科、成飛集成、中航電測(cè)、中航沈飛等的減持計(jì)劃，擬減持成飛集成1076萬(wàn)股，占總股本3%;中航電測(cè)1746萬(wàn)股，占總股本2.96%;中航沈飛3920萬(wàn)股，占總股本2%;中航高科1393萬(wàn)股，占總股本1%;哈爾濱航空工業(yè)集團(tuán)計(jì)劃減持中直股份，減持比例不超過(guò)0.99001%。截至2021年12月3日，針對(duì)中航高科、中航沈飛和中直股份的集中競(jìng)價(jià)減持計(jì)劃基本實(shí)施完畢(具體減持進(jìn)度見(jiàn)下文)，市場(chǎng)對(duì)減持的擔(dān)憂基本得以消除。
②“十四五”國(guó)防軍工行業(yè)的增速和空間進(jìn)一步明確。11月25日國(guó)防部的發(fā)言中，對(duì)“十三五”武器裝備取得的成績(jī)給出了定性，“我軍武器裝備建設(shè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展、取得歷史性成就。在裝備建設(shè)總體形態(tài)上，淘汰一代裝備、壓減二代裝備、批量列裝三代以上裝備，基本建成以三代為主體、四代為骨干的裝備體系”。對(duì)“十四五”及以后指明了方向：“加快構(gòu)建武器裝備建設(shè)新發(fā)展格局，全力以赴加快武器裝備現(xiàn)代化，在新的起點(diǎn)上推動(dòng)我軍武器裝備建設(shè)再上一個(gè)大臺(tái)階”。其中的強(qiáng)調(diào)的“加快”和“大臺(tái)階”，體現(xiàn)出“十四五”武器裝備建設(shè)的“速度”和“空間”，這是國(guó)防軍工投資邏輯的重要來(lái)源和保證，也印證了我們的判斷，當(dāng)下僅僅是國(guó)防軍工行業(yè)此輪全面擴(kuò)產(chǎn)的早期，僅僅是實(shí)現(xiàn)“2027、2035、2050”三個(gè)重要目標(biāo)的開(kāi)始，僅僅是國(guó)防軍工行業(yè)黃金時(shí)代的序幕，聲稱(chēng)行情結(jié)束言之尚早，陷入懷疑悲觀也大可不必。基本面的堅(jiān)實(shí)程度保證了行情表現(xiàn)上的堅(jiān)韌程度，估值得以快速消化使得泡沫化距離尚遠(yuǎn)。
③國(guó)防軍工集團(tuán)改革及資產(chǎn)證券化有提速之勢(shì)。上周航天彩虹股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲國(guó)資委批復(fù)，近年來(lái)，以主機(jī)廠為代表的核心國(guó)防軍工央企，不斷推出股權(quán)激勵(lì)，有效激發(fā)了企業(yè)活力，也極大增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)防軍工央企發(fā)展的信心。同時(shí)，國(guó)防軍工央企資產(chǎn)證券化也有加速趨勢(shì)。2022年是國(guó)企改革三年行動(dòng)方案的最后一年，各國(guó)防軍工集團(tuán)均提出要加快推進(jìn)實(shí)施三年行動(dòng)改革任務(wù)，提升資產(chǎn)證券化率是其中的關(guān)鍵任務(wù)之一。
在近5年多的新高附近，中短期看，我們對(duì)國(guó)防軍工行情總體的分析和判斷如下：國(guó)防軍工行業(yè)更可能的是，下跌有底的良性的“進(jìn)二退一”，當(dāng)然，2016年來(lái)指數(shù)高點(diǎn)的心理之“錨”既破，新的空間已然打開(kāi)!
【高效率、高勝率國(guó)防軍工板塊投資策略】
就國(guó)防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來(lái)看，截至12月8日午間收盤(pán)，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距超過(guò)250%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!
從投資效率上軍工類(lèi)ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國(guó)防軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。
目前市面上軍工類(lèi)ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，今年以來(lái)截至12月8日午間收盤(pán)，年內(nèi)漲幅23.49%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)12.76%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報(bào)近11%!
拉長(zhǎng)時(shí)間看，國(guó)防軍工(512810)自2019年至今漲幅172.70%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)超44%，年均超額回報(bào)超過(guò)13%，大幅領(lǐng)先同類(lèi)!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
