政府工作報告指出，要有序推動碳達峰碳中和工作，推動能源低碳轉型，推進大型風光電基地及其配套調節(jié)性電源規(guī)劃建設，提升電網對可再生能源發(fā)電的消納能力，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。有分析指出，政策層面對2022年光伏建設提供支持，有望加速供需緊張環(huán)節(jié)產能釋放，緩解下游成本壓力。
西南證券分析師韓晨指出，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》出臺，延續(xù)此前新能源發(fā)展規(guī)劃，碳減排力度不減，保證了國內新增裝機需求。我們認為，短期看光伏一季度數據大概率超預期，隨著硅料新產能持續(xù)釋放，供給端逐漸充裕有望帶動下游需求增長。長期看，2022年全球光伏新增裝機有望超過200GW，同比增長30%以上。目前出現(xiàn)光伏全板塊投資機會。
從行業(yè)來看，2022年一季度光伏行業(yè)排產同環(huán)比增長，實現(xiàn)淡季不淡，奠定全年高景氣基調，一季度產業(yè)鏈公司業(yè)績或超預期。民生證券分析師鄧永康建議投資者關注受益需求景氣，出貨量同比高增的一體化組件企業(yè)隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能，逆變器企業(yè)陽光電源、錦浪科技、德業(yè)股份、固德威、禾邁股份等;此外，電池技術變革大幕揭開，相關產商有望享受技術溢價，推薦晶科能源、隆基股份、鈞達股份、中來股份等。同時，產業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的配套也至關重要，推薦中環(huán)股份、金博股份、高測股份等。
潛力股精選
隆基股份(601012)
公司持續(xù)投入研發(fā)推進技術進步，HJT電池研發(fā)方面，德國哈梅林太陽能研究所研究所測試公布隆基HJT電池再次取得重大突破;在TOPCon電池領域，公司的兩型號電池也分別取得了世界最高轉換效率。同時，公司積極布局BIPV及光伏制氫業(yè)務，可望打開更多應用場景。公司多條技術路徑布局新光伏電池技術，表現(xiàn)積極而穩(wěn)健，龍頭地位穩(wěn)固。世紀證券指出，短期看，雖然上游硅料漲價大漲導致產業(yè)鏈不平衡，但公司作為垂直一體化龍頭，抗壓能力更強。長期看，公司持續(xù)投入研發(fā)推進技術進步，垂直一體化戰(zhàn)略成效顯著，規(guī)模、技術、品牌優(yōu)勢將保障公司持續(xù)受益光伏行業(yè)的長期發(fā)展。
晶科能源(688223)
公司由硅片起家，轉向光伏組件生產經營，鑄就相關領域的技術、渠道和品牌壁壘。目前，公司建立了從拉棒/鑄錠、硅片生產、電池片生產到光伏組件生產的垂直一體化產能。公司在全球光伏制造廠商中體量名列前茅。光大證券指出，穿越周期，公司目前已成為全球頭部組件廠商。相較可比公司，公司銷售費用率較高，主要由于國際化生產銷售策略。公司管理運營水平優(yōu)秀，管理費用率較低。重視科技創(chuàng)新，研發(fā)費用率高于可比公司。A股上市后，有望解決資金短缺的短板，進一步降低財務費用率。同時，公司正加大力度補齊電池片產能短板，有望較大程度緩解電池片短缺問題。
天合光能(688599)
公司在行業(yè)內率先并且堅定不移布局分布式市場，“天合富家”原裝戶用系統(tǒng)出貨量2021年上半年同比增長率超過300%，同時亦發(fā)布了BIPV產品“天能瓦”，進一步完善在分布式光伏領域的產品布局，2021年分布式業(yè)務銷售增長顯著，對公司2021年業(yè)績增長做出有力貢獻。光大證券指出，公司光伏組件出貨量居全球前列，大尺寸產品提前布局將保障公司在產業(yè)鏈降價背景下獲取超額收益，分布式和儲能業(yè)務有望成為新的業(yè)績增長點。整體來看，公司大尺寸產品和分布式業(yè)務銷售均實現(xiàn)顯著提升，且未來大尺寸和差異化產品盈利優(yōu)勢有望進一步凸顯。
中環(huán)股份(002129)
公司于2019正式推出210大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以帶來各生產環(huán)節(jié)非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升組件功率，帶來BOS成本的下降，最終實現(xiàn)光伏度電成本的降低。國盛證券指出，進入2021年以來，針對210 高功率組件的產業(yè)鏈配套逐步完善。210產品市占率已達17%，且處于穩(wěn)定增長態(tài)勢，210硅片維持供不應求狀態(tài)。公司積極擴充產能，公司晶體產出突破2萬噸，年化產出超過60GW，較原計劃提前兩月，其中，G12單晶年化產出達到27GW/年，占比提升至45%。210硅片有望為公司今年業(yè)績帶來強力支撐。
標簽： 光伏行業(yè) 有望超預期 中環(huán)股份 產品布局
