隨著虎年首個(gè)交易月正式收官(2022年2月)，去年無(wú)論是發(fā)行數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模均創(chuàng)歷史記錄的ETF領(lǐng)域，今年1月、2月發(fā)展趨勢(shì)明顯變緩。經(jīng)過(guò)近兩年的快速發(fā)展，ETF領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)基本確立，頭部化特征顯著。對(duì)于目前市場(chǎng)上的基金公司來(lái)說(shuō)，不同類(lèi)型的公司發(fā)行動(dòng)力和處境有所不同，例如頭部基金公司致力于補(bǔ)齊產(chǎn)品線(xiàn)，穩(wěn)住規(guī)模和行業(yè)地位;中小基金公司則想在行業(yè)主題產(chǎn)品上獲得突破。
Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年2月28日，以基金成立日為基準(zhǔn)，市場(chǎng)上ETF基金數(shù)量合計(jì)662只，成立規(guī)模合計(jì)已達(dá)2萬(wàn)億元;相比年初數(shù)量的640只和規(guī)模1.98萬(wàn)億元，今年前兩個(gè)月數(shù)量和規(guī)模的增長(zhǎng)主要集中于2022年1月，虎年首月(也就是2月)新增數(shù)據(jù)并不顯眼。
發(fā)行篇：22只ETF基金發(fā)行，投資者青睞“老基金”
2022年，新基金發(fā)行熱度下降。數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份159只新基金成立，合計(jì)成立規(guī)模僅1188.18億元，單品平均成立規(guī)模僅7.47億份;相比2021年1月份(132只、超5000億元、平均超40億元)的成績(jī)，基金發(fā)行降幅明顯。
具體來(lái)看，今年1月、2月ETF基金成立數(shù)量分別為18只、4只;成立規(guī)模分別為54.11億元、14.94億元。從投資類(lèi)型來(lái)看，22只ETF基金均為權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品(股票型、混合型、其他型);從行業(yè)主題來(lái)看，不僅有布局消費(fèi)電子、醫(yī)藥、基建、房地產(chǎn)、家電等熱門(mén)賽道行業(yè)ETF，還有多只投向去年跌幅較大的港股市場(chǎng)的港股通科技ETF產(chǎn)品。
值得注意的是，年初至今ETF基金不僅成立數(shù)量較少，還誕生了多只募集失敗的ETF新產(chǎn)品。此外，也有基金陸續(xù)發(fā)布資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告或可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。其中，不少基金成立時(shí)間尚不足一年。
具體來(lái)看，2022年2月12日，中銀國(guó)際證券發(fā)布旗下國(guó)證新能源車(chē)電池ETF合同不能生效的公告，這也意味著該基金募集3個(gè)月時(shí)間，依舊未能滿(mǎn)足公募基金成立的門(mén)檻，成為農(nóng)歷虎年首只募集失敗的新基金。
據(jù)悉，近期A股市場(chǎng)調(diào)整之下，部分投資者秉持著“越跌越買(mǎi)，越漲越賣(mài)”的交易策略，進(jìn)行逢低買(mǎi)入。而對(duì)于ETF這類(lèi)帶有交易屬性的場(chǎng)內(nèi)基金而言，客戶(hù)更為偏好場(chǎng)內(nèi)已經(jīng)成立并且流動(dòng)性較好的ETF老基金，而不是仍需建倉(cāng)的新發(fā)ETF，這在一定程度上加劇了ETF的新發(fā)難度。此外，一些場(chǎng)外不少參與新發(fā)ETF的投資者會(huì)在ETF上市時(shí)賣(mài)出，寄希望于ETF發(fā)行成立至上市這段時(shí)間內(nèi)能獲得絕對(duì)收益。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月28日，1月、2月新成立的ETF基金，最新規(guī)模合計(jì)分別為20.95億元、11.79億元，相比成立時(shí)的規(guī)模明顯減少。
2021年，ETF領(lǐng)域迎來(lái)井噴式發(fā)展，未來(lái)ETF的發(fā)展空間仍十分廣闊，而創(chuàng)新是引領(lǐng)產(chǎn)品發(fā)展的最大動(dòng)力。此前《上海證券交易所ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2022)》認(rèn)為，2022年ETF市場(chǎng)將迎來(lái)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品不斷豐富、支持國(guó)家重大戰(zhàn)略布局的主題類(lèi)ETF快速發(fā)展、債券基金品種持續(xù)豐富等重大變化。
規(guī)模篇(權(quán)益類(lèi))：場(chǎng)內(nèi)基金“逆市吸金”，中概互聯(lián)受關(guān)注
(1)、越跌越買(mǎi)，中概互聯(lián)基金節(jié)后獲資金青睞
從存量規(guī)模來(lái)看，截至2022年2月末，權(quán)益類(lèi)(混合型、股票型、其他型)ETF規(guī)模突破百億的基金合計(jì)26只，排名前十的基金規(guī)模均已超200億元。其中，華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模位居前三甲，分別達(dá)582.43億元、553.29億元、495.50億元。
從規(guī)模變化情況來(lái)看，排名前十的基金，只有5只ETF基金規(guī)模相較年初有所增加。其中，南方中證500ETF今年前2個(gè)月規(guī)模增長(zhǎng)了15.02億元、易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50(QDII-ETF)規(guī)模增長(zhǎng)了62.78億元、國(guó)泰中證全指證券公司ETF規(guī)模增長(zhǎng)了2.66億元、華寶中證全指證券公司ETF規(guī)模增長(zhǎng)了5.66億元、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)規(guī)模增長(zhǎng)了48億元。
從增量規(guī)模來(lái)看，今年前2個(gè)月，225只權(quán)益類(lèi)ETF(含1月、2月成立的基金)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)。其中，11只權(quán)益類(lèi)ETF前2月規(guī)模增量超10億元，最大規(guī)模增量超60億元。
具體來(lái)看，易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50(QDII-ETF)、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)中證基建工程ETF規(guī)模分別增長(zhǎng)62.78億元、48.00億元、39.97億元、39.11億元、是今年前2月內(nèi)僅4只規(guī)模增量超30億元的權(quán)益類(lèi)ETF。
值得注意的是，年初至今，中概互聯(lián)相關(guān)ETF受到了市場(chǎng)資金青睞，可以看出，越跌越買(mǎi)的投資者氛圍十分濃厚。對(duì)此，或許和機(jī)構(gòu)對(duì)后市樂(lè)觀的觀點(diǎn)態(tài)度分不開(kāi)關(guān)系，提前進(jìn)場(chǎng)，或也有逢低買(mǎi)入布局的意圖。
此外，今年寬基指數(shù)的受關(guān)注度也在明顯上升，多只寬基ETF均獲數(shù)十億元的資金買(mǎi)入，例如上述規(guī)模增量排名前十中的南方中證500ETF。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”趨勢(shì)下，基建板塊“老樹(shù)逢春”，受到資金熱捧，廣發(fā)中證基建工程ETF今年前2月規(guī)模增量近40億元。近一年來(lái)回調(diào)幅度較深的板塊，比如恒生科技板塊、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等同樣也是資金追捧對(duì)象。
由于國(guó)內(nèi)諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要在海外上市，普通個(gè)人投資者要想方便快捷地購(gòu)買(mǎi)到這些公司的股票，最好的方式是借助公募基金。目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的指數(shù)主要有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)等，跟蹤這些指數(shù)的公募基金主要有中概互聯(lián)ETF、交銀中國(guó)互聯(lián)、恒生科技ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等。
(2)、前2月15家基金公司權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模增長(zhǎng)
相較今年年初，雖然截至2022年2月末時(shí)，布局權(quán)益類(lèi)ETF的基金管理人數(shù)量、所管相關(guān)規(guī)模有所減少，但從單個(gè)基金公司的排名和規(guī)模來(lái)看，頭部基金公司產(chǎn)品線(xiàn)更加齊全，規(guī)模和行業(yè)地位穩(wěn)定維持。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，合計(jì)51家基金管理人布局權(quán)益類(lèi)ETF，存量規(guī)模合計(jì)10837.74億元;而年初相關(guān)基金管理人數(shù)量53家，相關(guān)規(guī)模合計(jì)10985.87億元。此外，旗下權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模超千億、超百億的基金管理人分別合計(jì)2家、16家;今年年初，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為3家、15家。
但具體來(lái)看，51家基金管理人中，所管權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模位居前三甲的還是華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金，分別為2329.44億元、1438.56億元、986.61億元;此外，南方基金、國(guó)泰基金權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模同樣達(dá)到951.20億元、941.92億元，接近千億關(guān)口。
在權(quán)益類(lèi)ETF數(shù)量上，截至今年2月底，華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金分別擁有61只、46只、25只;相較年初的60只、43只、23只，數(shù)量有所增加，產(chǎn)品線(xiàn)更加齊全。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，僅有15家基金管理人旗下權(quán)益類(lèi)ETF總規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)(含新成立ETF的首募規(guī)模)，市場(chǎng)整體存量規(guī)模相較年初不增反減，規(guī)模下滑約68億元。
單月來(lái)看，1月市場(chǎng)權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑249.52億元，雖然2月相關(guān)規(guī)模出現(xiàn)回升，增量達(dá)到181.52億元，但仍未能抵消1月下滑規(guī)模，最終截至今年2月末，統(tǒng)計(jì)前2個(gè)月權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模增量告負(fù)。
具體來(lái)看，15家基金管理人中，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、國(guó)泰基金位居前2月權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模增長(zhǎng)前三甲，旗下基金規(guī)模分別增加104.06億元、45.60億元、18.12億元。此外，富國(guó)基金前2月相關(guān)規(guī)模也突破10億元，達(dá)到17.37億元。
對(duì)于易方達(dá)基金來(lái)說(shuō)，相關(guān)規(guī)模增量能位居首位，主要源于易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50(QDII-ETF)今年前2月期間內(nèi)，規(guī)模增量達(dá)到62.78億元，位居單只產(chǎn)品首位;而廣發(fā)基金主要源于廣發(fā)中證基建工程ETF，在前2月規(guī)模增量達(dá)到39.11億元，位居單只產(chǎn)品第四位。
光大證券表示，2022年互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)重點(diǎn)工作任務(wù)不在于平臺(tái)企業(yè)監(jiān)管，而是聚焦新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)有望成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)者，也將助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合。
中信證券研報(bào)指出，2022年《政府工作報(bào)告》在投資方面提出“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”，在資金投向方面要求“支持在建項(xiàng)目后續(xù)融資，開(kāi)工一批支持在建項(xiàng)目后續(xù)融資，開(kāi)工一批具備條件的重大工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施、老舊公用設(shè)施改造等建設(shè)項(xiàng)目”，支持在建項(xiàng)目的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)新開(kāi)工，從而加強(qiáng)了2022年投資發(fā)力的確定性。
業(yè)績(jī)篇：商品型基金年內(nèi)收益均為正，最高大賺19.94%
年初以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)震蕩走低，權(quán)益基金虧損居多，穩(wěn)健的固收產(chǎn)品也表現(xiàn)出分化，收益表現(xiàn)不如往年，而投資大宗商品的商品型基金卻迎來(lái)豐收，今年以來(lái)全部實(shí)現(xiàn)正收益。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，15只商品型基金年內(nèi)收益均超3%。其中，華夏飼料豆粕期貨ETF以19.94%的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率，位居全市場(chǎng)基金年內(nèi)漲幅榜第一。
具體來(lái)看，除華夏飼料豆粕期貨ETF之外，前2月業(yè)績(jī)排名前十的基金中，商品型基金還有建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF、大成有色金屬期貨ETF，凈值增長(zhǎng)率分別為12.85%、6.65%。此外，還有受益于原油、有色期貨價(jià)格高漲，同樣業(yè)績(jī)居前的國(guó)泰中證煤炭ETF、鵬華國(guó)證有色金屬行業(yè)ETF等ETF基金，年內(nèi)漲幅均超5%。
單月來(lái)看，1月建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF為當(dāng)月漲幅最高基金，單月凈值增長(zhǎng)率為15.65%;而2月華富中證稀有金屬主題ETF為當(dāng)月漲幅最高基金，單月凈值增長(zhǎng)率為23.26%。
從基金投資類(lèi)型來(lái)看，不論是1月還是2月，單月業(yè)績(jī)位居前列的基金，均為被動(dòng)指數(shù)型基金;從涉及行業(yè)主題來(lái)看，1月商品型基金、有色金屬、旅游、銀行等相關(guān)ETF業(yè)績(jī)亮眼;2月主要是有色金屬相關(guān)ETF基金業(yè)績(jī)居前，緊隨其后的還有煤炭、自然資源、稀土等基金產(chǎn)品。
對(duì)于大宗商品的未來(lái)表現(xiàn)，基金經(jīng)理李紹認(rèn)為，單從有色金屬期貨價(jià)格而言，參考21世紀(jì)以來(lái)的3輪有色金屬周期的時(shí)間跨度、價(jià)格漲幅和期間調(diào)整幅度，其認(rèn)為，起始于2020年疫情爆發(fā)以來(lái)的本輪有色金屬周期從多個(gè)維度看都遠(yuǎn)未結(jié)束，周期固有特征沒(méi)有走完，拐點(diǎn)出現(xiàn)尚需時(shí)日，近期在多個(gè)全球背景下，各類(lèi)擾動(dòng)因素進(jìn)一步擴(kuò)大，大宗商品資產(chǎn)價(jià)格高位波動(dòng)將加劇，但趨勢(shì)一時(shí)難以改變。
此外，展望后市，華夏基金認(rèn)為，南美干旱加劇已經(jīng)逆轉(zhuǎn)南美大豆增長(zhǎng)預(yù)期，而國(guó)內(nèi)目前大豆、豆粕庫(kù)存偏低，節(jié)后需求恢復(fù)，但油廠開(kāi)工率偏低，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)供需偏緊，在外盤(pán)走高刺激下，豆粕期貨或仍有上行空間。
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
標(biāo)簽： 華夏基金
