您的位置:首頁 >金融 >

明汯、幻方、鳴石等 頂級量化私募忙出海

2021-10-11 09:18:53 來源:中國基金報

近兩年,量化私募在國內(nèi)迅猛發(fā)展的同時,也積極開拓海外市場。據(jù)海外官方信息披露,不少頂級量化私募已開啟拓展國際業(yè)務征程。通過采訪,記者了解到,量化機構(gòu)出海的核心是為了豐富資金來源,海外理性的長線資金是他們的目標。

明汯、幻方、鳴石等

頂級量化私募忙出海

據(jù)海外官方信息披露,國內(nèi)頂級量化機構(gòu)中,明汯投資已在海外注冊私募Jupiter Capital Research(Asia) Limited,不僅拿下了香港9號牌(香港證監(jiān)會的資產(chǎn)管理牌照),旗下產(chǎn)品規(guī)模更是超80億元?;梅搅炕材孟铝讼愀?號牌,并在海外發(fā)行了中證500指數(shù)增強基金,使用QFII額度投資A股。此外,金锝資產(chǎn)、鳴石投資等也已紛紛出海發(fā)行產(chǎn)品。

中國基金報記者采訪了多家出海量化機構(gòu),他們表示,目前產(chǎn)品主要面向境外機構(gòu)投資人。上海一頭部量化機構(gòu)相關人士告訴記者,產(chǎn)品類別和國內(nèi)產(chǎn)品基本一致,以大型外資機構(gòu)資金為主。他表示,目前國內(nèi)過600億的主觀和量化機構(gòu)都是內(nèi)資和外資同時發(fā)展,兩條腿走路,未來海外產(chǎn)品規(guī)模占比會逐步提高。

除了頭部機構(gòu),一些規(guī)模中等偏上的量化機構(gòu)也開始出海。某大型量化私募市場總監(jiān)表示,也接一些主權(quán)基金、國外大資管的錢,從事A股的量化交易,雖然規(guī)模不大,但是也在做。

在不少量化私募出海的過程中,作為扎根香港、面向中國私募的基金平臺,東英資管起到了協(xié)助作用。東英資管副總裁吳珊告訴記者,一方面,他們過去十年一直針對大中華區(qū)的優(yōu)秀管理人提供全方位的服務,包括基金落地、基金運作的基礎設施支持、運營風控合規(guī)全流程服務以及資本引介等;另一方面,對接海外資金的活動也在穩(wěn)步推進中,希望能夠幫助中國管理人有效對接優(yōu)質(zhì)資金方。

公開資料顯示,近期,東英資管作為管理人與鳴石投資在海外推出Mingshi China Optima Offshore fund和Mingshi China Optima Onshore fund,基金最新規(guī)模為4.21億美元。

吳珊表示,他們和鳴石的合作可以追溯到2019年初。“國內(nèi)外的基金管理體系完全不同,國內(nèi)管理人不大可能借鑒、平移國內(nèi)經(jīng)驗到海外。所以我們幫的管理人都是中大型且有愿景把產(chǎn)品在海外落地的管理人,我們會幫他們將非投資相關的事務解決,并且把中國管理人推出去,給越來越多海外機構(gòu)認識。”她認為,國內(nèi)量化機構(gòu)出海還是有一定的規(guī)模門檻,目前階段50億元以上更好。

旨在豐富資金來源

開拓海外市場

上述上海大型量化機構(gòu)表示,出海主要基于三個角度的考慮:一是豐富資金來源,尤其是長錢的資金來源,國內(nèi)即使是機構(gòu)資金也是一年一考核,而境外更加成熟的長錢看得更長。國內(nèi)投資人對量化產(chǎn)品的收益預期較高,相比而言,境外投資人的要求較低,比國內(nèi)資金更容易滿足;二是境外衍生品工具和金融工具也更加豐富,能比國內(nèi)賺到更多的超額收益;三是可以開拓美股市場。

某百億量化私募也表示,主要原因有兩個,一是業(yè)務多元化,部分量化私募拓展國際業(yè)務是為了開拓更大的市場,交易美股、歐股等其他市場的交易品種,此外,海外成熟市場交易機制完善、交易工具豐富,可以滿足交易對流動性和對沖工具的需求;二是客戶多元化,部分量化機構(gòu)主要投資于A股市場,開展國際業(yè)務也為海外資金投資A股提供了機會。

吳珊表示,私募出海的主要原因長遠來看是管理能力的輸出,中國私募管理人也期望在海外布局和大展拳腳,短期原因可能是這些機構(gòu)已經(jīng)有海外資金,客戶的主導讓他往海外去。同時,她認為,如果同行都在出海,頭部量化機構(gòu)也是會考慮出海的,一方面是為了打響知名度,吸引人才,另一方面,海外資金相對理性,到了一定規(guī)模的機構(gòu)會在投資人里選擇有一定主動權(quán)的,這也是他們的一個訴求。此外,近期美元資金對中國市場的配置需求在不斷增加,中國的主觀策略與量化策略會成為中國市場配置的兩個大方向。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉認為,私募出海布局有利于提高自身的全球投資視野和資產(chǎn)配置能力,同時,借此發(fā)展成為一家跨國公司,可以提升公司的影響力,為公司進一步發(fā)展壯大打下基礎。

申毅投資董事長申毅認為,海外機構(gòu)在國內(nèi)做投資有水土不服的情況,他們愿意把錢交給國內(nèi)機構(gòu)來做A股市場的投資。“外資做全球的資產(chǎn)配置,中國市場需要配置,目前來看外資在中國還是低配的,低于指數(shù)的權(quán)重,未來會把份額提上來。他們看重中國市場的一些結(jié)構(gòu)性機會,希望能夠跟好的基金經(jīng)理合作。”(中國基金報記者 房佩燕)