2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速，合規(guī)要求也在趨嚴(yán)，龍頭企業(yè)收入多數(shù)都實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為快速，數(shù)據(jù)量增長(zhǎng)迅猛，但安全形勢(shì)則更為復(fù)雜，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。目前信息化、攻防實(shí)戰(zhàn)化、合規(guī)化等多個(gè)因素驅(qū)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保持較高景氣度，未來(lái)多點(diǎn)將合力驅(qū)動(dòng)行業(yè)成長(zhǎng)。首創(chuàng)證券分析師翟煒指出，《“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃》提出到2025年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重從2020年的7.8%提高到10%，信息化建設(shè)背景下有望同步帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè);此外，《三年行動(dòng)計(jì)劃》、《數(shù)據(jù)安全法》等政策密集落地，網(wǎng)安相關(guān)法律體系日漸完善，帶動(dòng)行業(yè)合規(guī)性需求的增長(zhǎng);最后，網(wǎng)絡(luò)信息安全市場(chǎng)持續(xù)向軟件化和服務(wù)化轉(zhuǎn)型，安全軟件及服務(wù)市場(chǎng)有望進(jìn)一步加速。在我國(guó)數(shù)字化、智能化發(fā)展的大背景下，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)也面臨著新變革。平安證券分析師付強(qiáng)指出，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化帶來(lái)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)快速積累，安全防護(hù)的重心也在向數(shù)據(jù)安全遷移。同時(shí)，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)，網(wǎng)絡(luò)安全法律法規(guī)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在密集出臺(tái)，尤其是對(duì)新安全領(lǐng)域的防護(hù)，如數(shù)據(jù)安全、車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全等，要求更為嚴(yán)格。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)也正在順應(yīng)變化，加快技術(shù)研發(fā)投入，發(fā)力新安全領(lǐng)域，高景氣發(fā)展將持續(xù)。建議投資者關(guān)注啟明星辰、深信服、安恒信息、綠盟科技等。
潛力股精選
啟明星辰(002439)
公司2016-2020年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.28%，扣非歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)29.76%，毛利率始終維持在60%以上。智慧城市安全運(yùn)營(yíng)是公司未來(lái)主要發(fā)展方向，公司計(jì)劃于2021年達(dá)到120個(gè)城市和地區(qū)的覆蓋。公司緊跟技術(shù)趨勢(shì)，積極布局零信任架構(gòu)與解決方案。國(guó)元證券指出，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2020-2024年，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模的復(fù)合增長(zhǎng)率為20.65%，2024年的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到167.20億美元。公司多款產(chǎn)品市占率位居行業(yè)前列，作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，成長(zhǎng)空間廣闊。
深信服(300454)
公司成立以來(lái)始終保持“1-2年推出爆款新品，約3年做到行業(yè)前列”的履帶式發(fā)展節(jié)奏，持續(xù)優(yōu)化處于不同生命周期的產(chǎn)品布局，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不斷躍遷。公司以15.1億元研發(fā)投入居網(wǎng)安行業(yè)第一名，研發(fā)過(guò)程兼顧客戶需求與技術(shù)前瞻，注重各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同效應(yīng)，目前向云傾斜。國(guó)盛證券指出，公司與其他網(wǎng)安領(lǐng)軍廠商相比，深信服下游市場(chǎng)化企業(yè)用戶占比高于同業(yè)，客單價(jià)約46.1萬(wàn)(含云)約為其他廠商的60%，HCI客單價(jià)約64萬(wàn)，顯著低于華為、H3C，銷(xiāo)售人員收入水平同樣決定了起售節(jié)點(diǎn)更低，中小B改善財(cái)務(wù)特征,又為公司云安全訪問(wèn)服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供土壤。
綠盟科技(300369)
公司2021年繼續(xù)堅(jiān)持渠道建設(shè)戰(zhàn)略不變，將基于客戶的分層分級(jí)，打造“綠盟科技+合作伙伴”聯(lián)合拓展的模式。受益于國(guó)家數(shù)字化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，網(wǎng)安行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司安全產(chǎn)品和安全服務(wù)兩項(xiàng)重要業(yè)務(wù)迅速?gòu)?020年初受疫情影響的低迷狀態(tài)中恢復(fù)。西南證券指出，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)目前仍舊處于初期發(fā)展階段，行業(yè)增速仍處于上升通道，行業(yè)平均估值水平有望在2021年得到提升。公司作為傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，與下游客戶關(guān)系緊密，客戶黏性高，同時(shí)公司近年來(lái)的渠道改革初具成效，預(yù)計(jì)公司安全產(chǎn)品訂單量在2021年將迎來(lái)顯著增長(zhǎng)。
安恒信息(688023)
公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示雖然全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，但第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.78億元-2.83 億元，同比增長(zhǎng)65.85%-68.83%，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。公司四季度業(yè)績(jī)大幅提振證明了安恒產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，到四季度，公司平臺(tái)產(chǎn)品在山西、廣西、杭州等地均有項(xiàng)目落地。同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)換屆帶來(lái)的影響不斷削弱，未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)將趨于平穩(wěn)。德邦證券指出，新安全逐漸成為未來(lái)網(wǎng)安行業(yè)新常態(tài)，中國(guó)信息通信研究院與賽迪顧問(wèn)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)云安全與大數(shù)據(jù)安全近年來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)超過(guò)30%，公司有望迅速把握新安全需求快速放量的機(jī)遇。
標(biāo)簽： 網(wǎng)絡(luò)安全 規(guī)模 綠盟科技 模式
