作為中國經(jīng)濟(jì)未來十年乃至更長時(shí)間內(nèi)的重要驅(qū)動力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略地位再度被抬高。近期，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，對“十四五”期間的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出全面規(guī)劃?！兑?guī)劃》提出到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)占GDP的比重要達(dá)到10%，2020年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)占GDP的比重為7.8%。按絕對數(shù)值計(jì)算，到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值大概為15萬億元，是2020年的兩倍以上，新增產(chǎn)值接近10萬億元。
需要指出的是，這僅僅是數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值，一般意義上講，核心產(chǎn)業(yè)包括數(shù)據(jù)中心、軟件、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)硬件等支撐性產(chǎn)業(yè)，而如果加上數(shù)字產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，則其產(chǎn)值為核心產(chǎn)業(yè)的5倍左右。也就是說，加上互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟(jì)這些數(shù)字產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，到2025年整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)值將達(dá)到75萬億元左右，基本為GDP總量的50%，而目前只有30%左右。
從這些數(shù)據(jù)不難看出數(shù)字經(jīng)濟(jì)未來3-5年廣闊的發(fā)展前景。近段時(shí)間，科技股陣營整體出現(xiàn)明顯回調(diào)，估值風(fēng)險(xiǎn)快速釋放。預(yù)計(jì)在政策東風(fēng)的推動下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望迎來價(jià)值重估。具體來看，建議投資者逢低關(guān)注云計(jì)算、數(shù)字貨幣、5G應(yīng)用、人工智能、智慧城市、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分領(lǐng)域。
數(shù)字貨幣
應(yīng)用加速落地
2019年末，數(shù)字人民幣開始試點(diǎn)，目前包括十個(gè)城市及2022北京冬奧會場景。2021年成為數(shù)字人民幣發(fā)展元年，截止當(dāng)年10月22日，數(shù)字人民幣試點(diǎn)場景已超過350萬個(gè)。進(jìn)入2022年后，數(shù)字人民幣落地在進(jìn)一步加速。
1月4日，數(shù)字人民幣app正式上架蘋果和安卓應(yīng)用商店，1月5日，美團(tuán)app在數(shù)字人民幣試點(diǎn)城市開通數(shù)字貨幣支付。然而隨著冬奧臨近，數(shù)字貨幣板塊熱度有望進(jìn)一步提升。開源證券分析師陳寶健指出，根據(jù)《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書》，數(shù)字人民幣采取中心化管理、雙層運(yùn)營，央行負(fù)責(zé)發(fā)行和全生命周期管理，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)兌換和流通服務(wù)。目前運(yùn)營主體包括中、農(nóng)、工、建、交、郵儲、招商、網(wǎng)商、微眾九家銀行，其他中小銀行、機(jī)構(gòu)也將提供數(shù)字人民幣服務(wù)。因此，國有大行、股份行以及中小銀行將產(chǎn)生相關(guān)系統(tǒng)開發(fā)、測試、運(yùn)維需求，銀行IT、安全加密、硬件設(shè)備等相關(guān)公司有望受益。結(jié)合目前的央行方面的場景拓展進(jìn)程來看，華西證券分析師劉澤晶認(rèn)為現(xiàn)階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注頭部銀行IT廠商，兼具銀行側(cè)IT改造的確定性與場景運(yùn)行的想象空間，重點(diǎn)推薦長亮科技、神州信息，其他受益廠商包括天陽科技、京北方、高偉達(dá)等。此外，金融機(jī)具廠商也將迎來大規(guī)模改造機(jī)遇，優(yōu)博訊、新大陸、新國都、拉卡拉、廣電運(yùn)通均有望受益。
潛力股精選
京北方(002987)
公司是銀行IT領(lǐng)軍企業(yè)，銀行IT具備高確定性和高景氣度雙重屬性，為高景氣賽道下確定受益標(biāo)的。開源證券指出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是銀行降本增效的必由之路，各銀行在戰(zhàn)略層面主動融入金融科技，由“科技賦能”升級至“科技引領(lǐng)”。結(jié)構(gòu)方面，國有大行資產(chǎn)規(guī)模占比持續(xù)提升，2016-2020年由37.3%增長至40.2%。國有大行和股份行因業(yè)務(wù)種類繁多，同時(shí)在不斷增加、更新，IT系統(tǒng)需要不斷升級、換代以及重新開發(fā)，IT投入為剛性支出。未來，金融信創(chuàng)和數(shù)字人民幣將帶來大量的開發(fā)、測試、運(yùn)維需求，銀行IT景氣度有望持續(xù)，大行作為領(lǐng)頭羊投入將更大。
神州信息(000555)
公司金融業(yè)務(wù)在手訂單充足，多個(gè)方向取得突破。核心系統(tǒng)方面，先后中標(biāo)廣發(fā)銀行、郵儲銀行、中國銀行等新核心項(xiàng)目，同時(shí)企業(yè)級微服務(wù)平臺及企業(yè)服務(wù)總線簽約或中標(biāo)多家銀行。數(shù)字貨幣方面，公司幫助建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行等十余家客戶完成數(shù)字人民幣相關(guān)建設(shè)，同時(shí)嘗試預(yù)付卡等創(chuàng)新模式。民生證券指出，金融信創(chuàng)二期試點(diǎn)范圍較一期進(jìn)一步擴(kuò)容，上半年公司參與了包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、證券公司等數(shù)十家金融機(jī)構(gòu)金融信創(chuàng)支持工作，將全棧總集型模式在十余家銀行復(fù)制推廣，同時(shí)將信創(chuàng)能力逐步向證券、基金等更多金融業(yè)態(tài)復(fù)制。
長亮科技(300348)
公司三季度業(yè)務(wù)拓展成績亮眼，持續(xù)賦能金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。上半年，公司整體中標(biāo)率超過48%。大行業(yè)務(wù)拓展取得了顯著成效，與3家政策性銀行、6家國有大型商業(yè)銀行中的8家以及全部全國性股份制銀行展開了合作。作為全球數(shù)字銀行領(lǐng)域的先行者，公司不斷加大研發(fā)投入，產(chǎn)品方面優(yōu)勢明顯，逐步打開國有大行和海外市場。國元證券指出，公司與華為已建立了多層次的深入合作，完成與了鯤鵬泰山服務(wù)器、華為高斯數(shù)據(jù)庫的對接，以及基于華為硬件+操作系統(tǒng)+數(shù)據(jù)庫與華為云生態(tài)的全面融合，未來有望為市場帶來更大想象空間的全生態(tài)鏈的核心系統(tǒng)解決方案。
天陽科技(300872)
公司研發(fā)費(fèi)用率大幅增長，主要是公司為提高銀行業(yè)IT解決方案實(shí)施效率，增強(qiáng)市場核心競爭力，增加研發(fā)投入所致。公司將募集資金投資于新一代銀行業(yè)IT解決方案建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)鏈金融綜合服務(wù)平臺升級項(xiàng)目和研發(fā)中心升級項(xiàng)目的建設(shè)，使公司主要產(chǎn)品得到完善升級。光大證券指出，公司的金融科技產(chǎn)品聚焦于占銀行80%左右收入和業(yè)務(wù)來源的銀行資產(chǎn)和風(fēng)控業(yè)務(wù)領(lǐng)域，卡位優(yōu)勢明顯。公司基于分布式技術(shù)和微服務(wù)架構(gòu)的信貸系統(tǒng)和信用卡核心系統(tǒng)實(shí)施了一批具有行業(yè)影響力和標(biāo)桿作用的項(xiàng)目。同時(shí)公司咨詢服務(wù)和金融IT服務(wù)里的測試服務(wù)也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。(本報(bào)記者林珂)
標(biāo)簽： 數(shù)字經(jīng)濟(jì) 新市場 長亮科技 三季度
