作為中國經濟未來十年乃至更長時間內的重要驅動力，數字經濟的戰(zhàn)略地位再度被抬高。近期，國務院印發(fā)《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，對“十四五”期間的數字經濟發(fā)展作出全面規(guī)劃?！兑?guī)劃》提出到2025年數字經濟核心產業(yè)占GDP的比重要達到10%，2020年數字經濟核心產業(yè)占GDP的比重為7.8%。按絕對數值計算，到2025年數字經濟核心產業(yè)的產值大概為15萬億元，是2020年的兩倍以上，新增產值接近10萬億元。
需要指出的是，這僅僅是數字經濟核心產業(yè)的產值，一般意義上講，核心產業(yè)包括數據中心、軟件、5G通信、物聯網硬件等支撐性產業(yè)，而如果加上數字產業(yè)化應用，則其產值為核心產業(yè)的5倍左右。也就是說，加上互聯網平臺經濟這些數字產業(yè)應用，到2025年整個數字經濟的產值將達到75萬億元左右，基本為GDP總量的50%，而目前只有30%左右。
從這些數據不難看出數字經濟未來3-5年廣闊的發(fā)展前景。近段時間，科技股陣營整體出現明顯回調，估值風險快速釋放。預計在政策東風的推動下，相關產業(yè)有望迎來價值重估。具體來看，建議投資者逢低關注云計算、數字貨幣、5G應用、人工智能、智慧城市、網絡安全等細分領域。
數字貨幣
應用加速落地
2019年末，數字人民幣開始試點，目前包括十個城市及2022北京冬奧會場景。2021年成為數字人民幣發(fā)展元年，截止當年10月22日，數字人民幣試點場景已超過350萬個。進入2022年后，數字人民幣落地在進一步加速。
1月4日，數字人民幣app正式上架蘋果和安卓應用商店，1月5日，美團app在數字人民幣試點城市開通數字貨幣支付。然而隨著冬奧臨近，數字貨幣板塊熱度有望進一步提升。開源證券分析師陳寶健指出，根據《中國數字人民幣的研發(fā)進展白皮書》，數字人民幣采取中心化管理、雙層運營，央行負責發(fā)行和全生命周期管理，商業(yè)銀行等機構負責兌換和流通服務。目前運營主體包括中、農、工、建、交、郵儲、招商、網商、微眾九家銀行，其他中小銀行、機構也將提供數字人民幣服務。因此，國有大行、股份行以及中小銀行將產生相關系統(tǒng)開發(fā)、測試、運維需求，銀行IT、安全加密、硬件設備等相關公司有望受益。結合目前的央行方面的場景拓展進程來看，華西證券分析師劉澤晶認為現階段應重點關注頭部銀行IT廠商，兼具銀行側IT改造的確定性與場景運行的想象空間，重點推薦長亮科技、神州信息，其他受益廠商包括天陽科技、京北方、高偉達等。此外，金融機具廠商也將迎來大規(guī)模改造機遇，優(yōu)博訊、新大陸、新國都、拉卡拉、廣電運通均有望受益。
潛力股精選
京北方(002987)
公司是銀行IT領軍企業(yè)，銀行IT具備高確定性和高景氣度雙重屬性，為高景氣賽道下確定受益標的。開源證券指出，數字化轉型是銀行降本增效的必由之路，各銀行在戰(zhàn)略層面主動融入金融科技，由“科技賦能”升級至“科技引領”。結構方面，國有大行資產規(guī)模占比持續(xù)提升，2016-2020年由37.3%增長至40.2%。國有大行和股份行因業(yè)務種類繁多，同時在不斷增加、更新，IT系統(tǒng)需要不斷升級、換代以及重新開發(fā)，IT投入為剛性支出。未來，金融信創(chuàng)和數字人民幣將帶來大量的開發(fā)、測試、運維需求，銀行IT景氣度有望持續(xù)，大行作為領頭羊投入將更大。
神州信息(000555)
公司金融業(yè)務在手訂單充足，多個方向取得突破。核心系統(tǒng)方面，先后中標廣發(fā)銀行、郵儲銀行、中國銀行等新核心項目，同時企業(yè)級微服務平臺及企業(yè)服務總線簽約或中標多家銀行。數字貨幣方面，公司幫助建設銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行等十余家客戶完成數字人民幣相關建設，同時嘗試預付卡等創(chuàng)新模式。民生證券指出，金融信創(chuàng)二期試點范圍較一期進一步擴容，上半年公司參與了包括監(jiān)管機構、國有大行、股份制銀行、城商行、農商行、證券公司等數十家金融機構金融信創(chuàng)支持工作，將全?？偧湍Ｊ皆谑嗉毅y行復制推廣，同時將信創(chuàng)能力逐步向證券、基金等更多金融業(yè)態(tài)復制。
長亮科技(300348)
公司三季度業(yè)務拓展成績亮眼，持續(xù)賦能金融機構高質量轉型發(fā)展。上半年，公司整體中標率超過48%。大行業(yè)務拓展取得了顯著成效，與3家政策性銀行、6家國有大型商業(yè)銀行中的8家以及全部全國性股份制銀行展開了合作。作為全球數字銀行領域的先行者，公司不斷加大研發(fā)投入，產品方面優(yōu)勢明顯，逐步打開國有大行和海外市場。國元證券指出，公司與華為已建立了多層次的深入合作，完成與了鯤鵬泰山服務器、華為高斯數據庫的對接，以及基于華為硬件+操作系統(tǒng)+數據庫與華為云生態(tài)的全面融合，未來有望為市場帶來更大想象空間的全生態(tài)鏈的核心系統(tǒng)解決方案。
天陽科技(300872)
公司研發(fā)費用率大幅增長，主要是公司為提高銀行業(yè)IT解決方案實施效率，增強市場核心競爭力，增加研發(fā)投入所致。公司將募集資金投資于新一代銀行業(yè)IT解決方案建設項目、產業(yè)鏈金融綜合服務平臺升級項目和研發(fā)中心升級項目的建設，使公司主要產品得到完善升級。光大證券指出，公司的金融科技產品聚焦于占銀行80%左右收入和業(yè)務來源的銀行資產和風控業(yè)務領域，卡位優(yōu)勢明顯。公司基于分布式技術和微服務架構的信貸系統(tǒng)和信用卡核心系統(tǒng)實施了一批具有行業(yè)影響力和標桿作用的項目。同時公司咨詢服務和金融IT服務里的測試服務也處于行業(yè)領先地位。(本報記者林珂)
