下跌原因分析：國(guó)家發(fā)改委表示下一步將全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作+前期上漲較多，出現(xiàn)回調(diào)。
國(guó)家發(fā)改委表示下一步將全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，煤炭行業(yè)受此影響出現(xiàn)下跌。國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)19日消息，近一段時(shí)間，受地緣政治等因素影響，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)加劇、價(jià)格明顯上漲。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已深度融入世界經(jīng)濟(jì)，部分大宗商品外采比例比較高，國(guó)際價(jià)格上漲客觀上會(huì)帶來(lái)輸入性影響，加大國(guó)內(nèi)PPI上行的壓力。下一步將會(huì)同有關(guān)方面綜合施策、精準(zhǔn)調(diào)控，以國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性，全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。受此消息影響，煤炭行業(yè)有所下跌。此外今年3月16日至4月14日，煤炭板塊上漲幅度較大。今日的下跌也是對(duì)前期上漲較多的一個(gè)調(diào)整。
估值側(cè)來(lái)看，目前指數(shù)估值PB為1.70倍，處于2015年2月13日以來(lái)歷史分位數(shù)96.20%左右;穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力可能帶來(lái)煤炭需求的反彈，且煤炭一季報(bào)預(yù)告亮眼，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)披露后估值將有所下行。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
后市展望：
生產(chǎn)端來(lái)看，煤炭保供強(qiáng)度加大，3月原煤產(chǎn)量增速加快，保供增量主要來(lái)自中小煤礦;此外大秦線檢修提前，時(shí)間加長(zhǎng)，港口累庫(kù)或?qū)⑼?，可能一定程度上?huì)影響煤炭供給。需求端來(lái)看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)有望進(jìn)一步發(fā)力，可能帶來(lái)煤炭需求的反彈。整體供需格局或偏緊，此外煤炭一季報(bào)預(yù)告亮眼，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)披露后估值將有所下行。感興趣的投資者可以繼續(xù)關(guān)注煤炭ETF(515220)，但可能需要防范因保價(jià)政策帶來(lái)的價(jià)格調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
頭圖來(lái)源：123RF
標(biāo)簽： 不確定性 煤炭ETF515220
