2021年行至年末，海外疫情多次反復(fù)且各國進(jìn)展并不同步，國內(nèi)疫情零星散發(fā)常態(tài)化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期依靠出口支撐，消費(fèi)和地產(chǎn)基建均有較大壓力，穩(wěn)增長壓力加大。行業(yè)方面，國內(nèi)碳減排相關(guān)政策更加理性和細(xì)化，利好綠色產(chǎn)業(yè)新能源及煤化工等產(chǎn)業(yè)鏈。新能源作為長期確定性最高的高成長行業(yè)，仍然受到廣泛和持續(xù)的關(guān)注，隨著綠電交易和電力市場化程度的加速，新能源運(yùn)營類標(biāo)的受到市場關(guān)注但分歧大，預(yù)期差仍然比較大，股價(jià)波動(dòng)劇烈。
國海富蘭克林基金國富深化價(jià)值混合基金經(jīng)理劉曉認(rèn)為，由于當(dāng)前大宗商品的價(jià)格已經(jīng)對全球經(jīng)濟(jì)造成較大壓力，尤其是煤炭、天然氣等對于冬季取暖民生保障方面的壓力成為關(guān)注的焦點(diǎn)。需要更加關(guān)注各國的相關(guān)政策以及國內(nèi)的保供措施，其政策效果或較大程度上影響未來一個(gè)季度的大宗價(jià)格和中游利潤情況，預(yù)計(jì)明年一季度的情況會(huì)逐步改善。而年底國內(nèi)經(jīng)濟(jì)隨著出口動(dòng)能的回落、房地產(chǎn)銷售下滑以及整體消費(fèi)持續(xù)不景氣，逐步進(jìn)入到壓力較大的階段。另外，海外多國疫情走向及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)度也將影響各國的財(cái)政和貨幣政策，進(jìn)而為市場增添新的變數(shù)，仍需重點(diǎn)關(guān)注疫苗接種效果以及新冠治療藥物的數(shù)據(jù)情況。
國海富蘭克林基金劉曉表示，中長期看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢確定性逐漸增強(qiáng)，中國制造業(yè)通過過去幾十年的不斷積累，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步非常顯著，先進(jìn)制造業(yè)受益工程師紅利和產(chǎn)業(yè)鏈配套的完整，在國際市場上的產(chǎn)品競爭力大幅提升，相信未來會(huì)有一大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)從中國龍頭公司成長為世界龍頭公司。另外，流動(dòng)性上看，GDP增速將長期維持低速增長態(tài)勢，流動(dòng)性適度或?qū)捤傻臓顟B(tài)或?qū)㈤L期持續(xù)。而從市場參與者結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)化和外資比例的在提升，對A股市場也形成實(shí)質(zhì)性的長期利好。
展望后市，國海富蘭克林基金劉曉表示，未來研究的重心將更多地放在自下而上的角度，重視公司業(yè)績增長和估值匹配的邏輯，長期重點(diǎn)關(guān)注金融、高端制造和消費(fèi)升級(jí)。
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