回顧今年以來(lái)海外市場(chǎng)行情，美股、港股兩大國(guó)內(nèi)QDII基金重點(diǎn)投資的市場(chǎng)表現(xiàn)分道揚(yáng)鑣，美股依然震蕩走高，但港股市場(chǎng)卻未能如年初所預(yù)期迎來(lái)一波大行情，QDII基金經(jīng)理如何看待美股與港股今年的表現(xiàn)，明年這兩大市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)如何?日前，國(guó)海富蘭克林基金國(guó)富全球科技互聯(lián)(QDII)基金經(jīng)理狄星華在作客每經(jīng)APP《每經(jīng)下午茶》直播間時(shí)表示，對(duì)美股明年表現(xiàn)比較樂(lè)觀，港股或有估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。
國(guó)海富蘭克林基金狄星華表示，截至11月底，以大盤指數(shù)看，美股今年還是實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)，但以過(guò)程來(lái)看比較跌宕起伏，標(biāo)志性的事件比較多，例如一月份的散戶與機(jī)構(gòu)博弈，散戶要逼空華爾街對(duì)沖基金;三月份上演了某知名對(duì)沖基金因?yàn)楦吒軛U運(yùn)行，集中持倉(cāng)，股價(jià)下跌導(dǎo)致頭寸爆倉(cāng)，觸發(fā)中概股第一輪暴跌;另外，通脹預(yù)期以及美債收益率升高又屢次打擊成長(zhǎng)股，使得一些科技龍頭成長(zhǎng)股在某幾個(gè)單月經(jīng)歷了比較大的調(diào)整。
展望美股市場(chǎng)明年投資機(jī)會(huì)，國(guó)海富蘭克林基金狄星華認(rèn)為，標(biāo)普500目前本益比約20倍，相當(dāng)于在過(guò)去10年歷史中樞的標(biāo)準(zhǔn)差之上，雖然不是很便宜，但在目前流動(dòng)性的市場(chǎng)背景下也不算很貴，因此對(duì)明年美股市場(chǎng)持積極樂(lè)觀態(tài)度。
對(duì)于明年港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，國(guó)海富蘭克林基金狄星華表示，目前港股幾乎是全世界最便宜的市場(chǎng)，據(jù)彭博數(shù)據(jù)，未來(lái)12個(gè)月PE是11X，但實(shí)際上去除一些目前不產(chǎn)生利潤(rùn)的大盤股，港股實(shí)際的PE可能不到8X，因此明年港股市場(chǎng)有望出現(xiàn)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
但同時(shí)，國(guó)海富蘭克林基金狄星華也強(qiáng)調(diào)，還是要關(guān)注港股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性差異，有些行業(yè)比如K12教育等機(jī)會(huì)比較小，反轉(zhuǎn)的可能性也不大;但有些行業(yè)，僅僅是因?yàn)榻衲甏蟊P或者投資人情緒因素導(dǎo)致估值下跌的，年底或?yàn)橘I在底部的好機(jī)會(huì)，這些公司有望通過(guò)不斷證明自身的業(yè)務(wù)能力，不斷超預(yù)期，吸引更多的長(zhǎng)期投資人。
頭圖來(lái)源：123RF
