2021年11月22日，ETF賽道再添創(chuàng)新產(chǎn)品，包括景順長城在內(nèi)的首批四只指數(shù)增強(qiáng)策略ETF正式首發(fā)。因兼有投資收益上的增強(qiáng)效果，以及場內(nèi)ETF運(yùn)作上的優(yōu)勢，指數(shù)增強(qiáng)策略ETF備受市場關(guān)注。
相比于傳統(tǒng)ETF產(chǎn)品、指數(shù)增強(qiáng)基金，指數(shù)增強(qiáng)策略ETF具備以下優(yōu)勢：(1)突破現(xiàn)有指數(shù)增強(qiáng)基金95%的倉位限制，有望進(jìn)一步提高基金收益彈性;(2)基金費(fèi)用參考ETF設(shè)置，較普通指數(shù)增強(qiáng)基金更低;(3)運(yùn)作方面結(jié)合了ETF的實(shí)物申贖、二級(jí)市場交易功能等特點(diǎn)，可降低因基金申贖帶來的沖擊成本，同時(shí)提高資金使用效率;(4)交易費(fèi)率更低，可以降低投資者的轉(zhuǎn)換成本;(5)指數(shù)增強(qiáng)策略ETF將在每日公告的申購贖回清單中披露持倉，運(yùn)作更加透明，持有人對投資標(biāo)的信息掌握更加全面。
以11月22日新發(fā)的景順長城中證500增強(qiáng)策略ETF(主代碼：159610)為例，該基金由張曉南和徐喻軍聯(lián)手搭檔管理，作為首只擬在深交所上市的增強(qiáng)策略創(chuàng)新型ETF產(chǎn)品，該基金通過主動(dòng)量化投資管理，力爭獲取超越指數(shù)表現(xiàn)的投資收益。
基本面顯著改善，中證500未來有望持續(xù)跑贏滬深300
景順長城中證500增強(qiáng)策略ETF(主代碼：159610)對標(biāo)中證500指數(shù)，資料顯示，該指數(shù)由全部A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。從指數(shù)前十大權(quán)重股來看，中證500主要集中于新能源、科技、醫(yī)藥軍工等行業(yè)，這其中不少公司正是當(dāng)前國家重點(diǎn)扶植的專精特新、創(chuàng)新型企業(yè)等的典型代表，同時(shí)在行業(yè)配置上較為均衡，所以整體風(fēng)險(xiǎn)較為分散。
在2021年市場風(fēng)格切換之下，中證500指數(shù)收益顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月底，中證500指數(shù)今年以來收益率為10%，滬深300指數(shù)為-6%。
展望未來，多方面因素促使投資者看好中證500指數(shù)，如顯著改善的基本面和較低的估值。Wind、申萬宏源研究數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，中證500指數(shù)歸母凈利潤、營業(yè)收入同比增速為43.41%、33.25%;而滬深300指數(shù)對照同比增速分別為18.89%、18.92%。據(jù)Wind一致預(yù)期，中證500今年凈利潤增速有望達(dá)到54%，并顯著跑贏滬深300，中證500基本面或在今年迎來拐點(diǎn)，未來有望持續(xù)跑贏滬深300。
從估值角度看，目前中證500指數(shù)估值處于歷史較低位，為投資提供了較高的安全邊際。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月31日，中證500指數(shù)市盈率為19.8倍，所處自2007年以來的歷史分位數(shù)水平為3.5%。
量化、ETF產(chǎn)品線完善，產(chǎn)品超額收益明顯
資料顯示，2013年景順長城基金發(fā)行首只指數(shù)增強(qiáng)基金—景順長城滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金。截至目前，公司旗下量化產(chǎn)品覆蓋指數(shù)增強(qiáng)、主動(dòng)量化、量化對沖、SmartBeta等多種策略、跟蹤的指數(shù)涵蓋大中小市值，高中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征產(chǎn)品全覆蓋，為投資者提供了多元化的配置選擇。代表產(chǎn)品有景順長城中證500指數(shù)增強(qiáng)、景順長城量化小盤股票、景順長城量化精選股票等。
除量化產(chǎn)品線日益豐富完備之外，景順長城基金旗下ETF產(chǎn)品線同樣日益完備。目前，景順長城基金旗下ETF產(chǎn)品線涉及寬基指數(shù)產(chǎn)品、行業(yè)或主題指數(shù)產(chǎn)品、SmartBeta策略產(chǎn)品，可以有效滿足投資者多樣化的ETF投資需求。代表產(chǎn)品有景順長城中證500ETF、景順長城中證科技傳媒通信150ETF、景順長城MSCI中國A股國際通ETF、景順長城中證紅利低波動(dòng)100ETF等。
業(yè)績方面，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，自2019年3月25日成立的景順長城中證500指數(shù)增強(qiáng)基金，截至2021年10月31日，基金份額凈值增長率達(dá)60.12%，期間中證500上漲24.91%，基金業(yè)績超越中證500指數(shù)35個(gè)百分點(diǎn)。自2013年3月25日成立的的景順長城中證500ETF，截至2021年9月30日，基金份額凈值增長率達(dá)113.61%，期間中證500上漲86.52%，基金業(yè)績超越中證500指數(shù)27個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯觯绊橀L城基金在中證500指數(shù)增強(qiáng)和ETF領(lǐng)域的投資上實(shí)力突出。
對于量化和主動(dòng)實(shí)力較強(qiáng)的基金公司，可以發(fā)揮增強(qiáng)指數(shù)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，為投資者力爭獲取更好的回報(bào)。11月22日，景順長城中證500增強(qiáng)策略ETF(主代碼：159610)重磅發(fā)售，與現(xiàn)有普通指數(shù)增強(qiáng)基金相比，指數(shù)增強(qiáng)的投資策略與ETF運(yùn)作形式“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”之下誕生的增強(qiáng)型ETF優(yōu)勢更加明顯。景順長城基金表示，ETF大發(fā)展必然離不開各種投資策略的新應(yīng)用，增強(qiáng)ETF作為從傳統(tǒng)ETF到新型ETF過渡的重要組成部分，必將獲得廣闊的發(fā)展空間。
頭圖來源：圖蟲
