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“缺芯”長期支持行業(yè)高景氣 北方華創(chuàng)(002371)打破國外壟斷

2022-03-14 09:45:43 來源:金融投資報

在經(jīng)過前期大幅回落后,半導體板塊已出現(xiàn)明顯筑底行情,部分個股率先出現(xiàn)反彈走勢。行業(yè)來看,無論是政策支持力度,或是下游需求終端對國內(nèi)供應鏈的支持力度,均呈現(xiàn)出不斷加強的態(tài)勢。有行業(yè)人士指出,國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要邏輯是自主可控,當前國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代、產(chǎn)業(yè)趨勢、政策資的發(fā)展邏輯并未發(fā)生改變,半導體行業(yè)仍然是未來3-5年的科技投資主線。

首創(chuàng)證券分析師何立中指出,2022年政府工作報告提出促進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展、增強制造業(yè)競爭力、推進碳達峰工作,均利好國內(nèi)半導體行業(yè)發(fā)展。半導體作為數(shù)字產(chǎn)業(yè)的核心硬件,具有重要的戰(zhàn)略地位;半導體產(chǎn)業(yè)既是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),又是符合“專精特新”的中高端產(chǎn)業(yè),將在資金、人才、孵化平臺搭建等方面獲得政策的大力支持。

2021年半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)快速擴大,有機構預計,2020年至2024年,中國大陸擬建成8個12寸晶圓廠,2024年12寸晶圓廠產(chǎn)能達到150萬片/月。國內(nèi)半導體材料市場規(guī)模的增長和晶圓廠產(chǎn)能的釋放將刺激上游半導體設備材料行業(yè)的市場需求。

目前半導體企業(yè)業(yè)績較好,且2022年景氣度仍將持續(xù)。紅塔證券分析師肖立戎表示后續(xù)主要關注相關公司實際產(chǎn)能投產(chǎn)和業(yè)績增長情況。建議投資者逢低關注韋爾股份、瑞芯微、長電科技、華微電子、立昂微、士蘭微、晶晨股份、卓勝微等。

潛力股精選

韋爾股份(603501)

公司預計 2021 全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長65.13%至79.91%。中航證券指出,全球車載CIS 市場呈寡頭壟斷格局,公司市占率約29%。由于索尼和三星進入車載CIS 時間較短,短期內(nèi)預計對公司不會構成較大威脅。通過與國際領先的汽車視覺技術的公司開展方案合作,公司為后視攝像頭、環(huán)景顯示系統(tǒng)和電子后視鏡提供了更高性價比的高質量圖像解決方案。公司將充分受益車載 CIS 行業(yè)的高增長以及自身的行業(yè)地位。此外,2021 全年 TDDI 收入將實現(xiàn)翻倍,觸控與顯示解決方案業(yè)務也為公司帶來了新的利潤增長點。

瑞芯微(603893)

公司發(fā)布股權激勵草案,公司將首次授予股票期權的行權價格定為121.04元/股,該價格顯著高于收盤價,這彰顯了公司對自身未來成長能力的信心。2021年公司推出的機器視覺芯片RV11XX、智能應用處理器RK356X等新產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn),進一步擴展公司客戶群體和應用場景,為公司業(yè)績增長帶來新動力。開源證券指出,在供應鏈方面,行業(yè)供應鏈緊張使得公司主要代工廠產(chǎn)能供給在需求大幅增長之時卻未能實現(xiàn)增長,導致2021年產(chǎn)能實際負增長。隨著RK3588系列芯片的規(guī)?;慨a(chǎn)以及供應鏈壓力得到逐步緩解,我們預計2022年公司業(yè)績將實現(xiàn)高速增長。

北方華創(chuàng)(002371)

公司是我國的半導體設備龍頭企業(yè),現(xiàn)有產(chǎn)品涉及ICP刻蝕、PVD設備、氧化擴散設備、清洗設備等。東興證券指出,公司具備打破壟斷格局的基本條件。首先,追趕式研發(fā)可以規(guī)避技術路線判斷失誤的風險,提高研發(fā)成功率;其次,我國工程師紅利可為公司帶來與國外廠商競爭的成本優(yōu)勢,這兩項因素有利于公司實現(xiàn)快速低成本的技術突破;最后,國內(nèi)大客戶對于國產(chǎn)設備廠商的支持是空前的。公司通過定增擴大資金來源,依靠客戶在產(chǎn)品驗證和故障處理方面的支持積累成熟經(jīng)驗,成功在部分領域打破國外壟斷,并有望提升市場份額。因此,我們看好公司在半導體設備領域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

士蘭微(600460)

公司12英寸產(chǎn)線士蘭集科為大基金二期首家投資的功率半導體公司,凸顯大基金對士蘭微的重視。隨著12英寸產(chǎn)線產(chǎn)能進一步提升,規(guī)模效應顯現(xiàn),疊加公司所生產(chǎn)產(chǎn)品結構的升級,不新增折舊情況下,產(chǎn)線利潤率水平將有望進一步提升。民生證券指出,當下功率半導體下游新能源汽車、光伏需求持續(xù)爆發(fā),行業(yè)供不應求趨勢延續(xù),且伴隨著國產(chǎn)替代加速推進,公司正迎來快速產(chǎn)品升級、客戶升級之變革。尤其IGBT方面,伴隨著12英寸產(chǎn)線的快速,公司產(chǎn)能優(yōu)勢凸顯,充分受益緊缺持續(xù)??春霉井a(chǎn)品高端化升級進展,IGBT、MEMS及第三代半導體等業(yè)務進展穩(wěn)步推進,成長潛力更值得期待。

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