雖然新能源汽車板塊在近段時間普遍出現三成甚至四成的回落，但從基本面來看新能源汽車行業(yè)景氣度依舊，向好趨勢并未發(fā)生變化。
接受金融投資報記者采訪的分析人士指出，新能源汽車板塊大幅回落一是對新能源補貼政策退坡?lián)鷳n的釋放，二是獲利盤了解的結果。雖然板塊整體明顯回落，但在產銷數據亮麗表現背景下，估值明顯回歸的新能源汽車板塊仍值得關注。
1月銷量同比增長132%
乘聯(lián)會數據顯示，新能源汽車依舊保持產銷兩旺，同比延續(xù)翻番態(tài)勢。今年1月，我國新能源乘用車市場零售達到34.7萬輛，同比增長132%，環(huán)比下降27%。除披露銷售數據外，乘聯(lián)會還披露了1月行業(yè)滲透率數據。1月新能源汽車國內零售滲透率16.6%，較2021年1月6.8%的滲透率提升10個百分點。其中，自主品牌中的新能源汽車滲透率達31.4%。
新能源汽車銷售同比翻番增長背后，環(huán)比下滑引起市場熱議。對此，乘聯(lián)會表示，由于去年12月份是補貼退坡節(jié)點，形成高增長高拉升的情況。從歷年來看，1月零售量較12月環(huán)比降幅都是極大的，目前27%的環(huán)比下降是比較好的。
從國內新能源汽車銷量排名靠前的車企來看，數據可圈可點。比亞迪近期發(fā)布的1月份產銷數據顯示，當月公司實現新能源汽車產量91736臺，同比增長309.66%;實現銷量93168臺,同比增長361.73%。造車新勢力方面，小鵬汽車1月份交付12922臺，同比增長115%，連續(xù)5個月交付突破萬臺;理想汽車1月份交付12268臺理想ONE，同比增長128.1%;蔚來汽車1月交付新車9652臺，同比增長33.6%。
提價對需求端影響有限
受上游原材料價格上漲、動力電池漲價及補貼退坡影響，新能源車迎來一輪價格調整，從而導致需求端受市場擔憂。雖然部分車企上調了新能源車售價，提價范圍在數千元左右，但車企對漲價相對謹慎。
乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，隨著新能源車補貼退坡和鋰礦等基礎資源價格的劇烈上漲，新能源車企面臨一定的成本壓力。但新能源車的市場價格預計不會大幅上漲，車企應該有能力化解，將繼續(xù)保持2022年新能源車的較快增長。
對于新能源汽車提價影響，萬聯(lián)證券分析師周春林表示，新能源車在產品力的持續(xù)提升、優(yōu)質車型供給的豐富疊加產業(yè)規(guī)模效應的影響下，需求端影響有限，預計2022年國內新能源汽車銷量依然有望超過500萬輛。從近期上市公司披露的年度業(yè)績預告可見，新能源汽車行業(yè)業(yè)績表現亮眼，因此，周春林依然建議重點關注新能源汽車產業(yè)。
信達證券分析師武浩也指出，動力電池原材料價格自2021年以來上漲較多，目前終端產品陸續(xù)透露了漲價信息，上游漲價因素對終端需求的影響較小。結合1月份的造車新勢力銷量表現，預計一季度產銷淡季不淡，產業(yè)鏈維持高景氣。
在業(yè)內人士看來，相對于漲價影響，新能源汽車需求增速不達預期、產業(yè)鏈競爭格局惡化則是未來可能存在的風險點。
機構普遍看好動力電池
短期的回調更加彰顯基本面的重要性，質優(yōu)價低的公司或能率先迎來布局時機。中航證券分析師鄒潤芳指出，高質量發(fā)展依然是國家的發(fā)展重心，實現高質量發(fā)展的核心是依靠創(chuàng)新和技術發(fā)展。我國從資源、規(guī)模驅動，轉向創(chuàng)新、效率驅動的趨勢不可撼動。以新能源為代表的“科技+雙碳”行業(yè)仍具備長期投資價值。
在新能源汽車細分賽道中，動力電池被普遍看好。華西證券分析師楊睿指出，據EVTank預測，2030年全球新能源汽車滲透率接近50%;未來10年，全球新能源汽車銷量將維持快速增長，有望持續(xù)帶動動力電池需求量高增。據SNE Research數據，2021年12月全球電動汽車電池使用量為43.7GWh，同比增長53.20%，連續(xù)18個月增長。動力電池裝機量全球前十的企業(yè)中，中國企業(yè)占6家，均實現高速增長。未來在動力電池需求量高增疊加動力電池廠商產能快速擴張下，中上游需求將不斷擴大，產業(yè)鏈發(fā)展持續(xù)向好。
光大證券分析師倪昱婧則看好電動車2C 需求持續(xù)釋放前景。倪昱婧預計，車企仍有望通過留存訂單、限時保價、以及價格與權益綜合調整等方式，對沖政策波動與成本上漲壓力，驅動新增訂單穩(wěn)健釋放。其中，高端純電動車以及插混或為銷量增長確定性較強的細分市場，預計產能、供應鏈以及物流等依然是影響爬坡的主導因素。倪昱婧預計2022年國內新能源乘用車銷量500萬輛-550萬輛，看好具有較強車型產品周期、以及新能源滲透率持續(xù)抬升、智能電動化推進路徑清晰明確的車企。(本報記者 林珂)
