斯達半導日K線圖
納芯微日K線圖
北京君正日K線圖
時代電氣日K線圖
圣邦股份日K線圖
瑞可達日K線圖
從中汽協發(fā)布的5月新能源汽車產銷情況來看，新能源汽車 5 月產銷分別完成 46.6萬輛和44.7萬輛，同比均增長1.1倍，環(huán)比均增長約50%，新能源汽車繼續(xù)保持高速增長。多地出臺新能源補貼激勵方案，強力推動下半年新能源汽車產銷，新能源車市場未來景氣度將進一步提升。而在新能源汽車產銷兩旺背后，電子化程度持續(xù)提升，汽車電子將迎來長景氣周期，行業(yè)將迎來一次全產業(yè)鏈級別的大發(fā)展機遇。未來，汽車電子有望成為科技領域下一個重要“戰(zhàn)場”，相關領域的龍頭企業(yè)將深度受益。
汽車電動化、智能化趨勢加速，建議重視汽車電子長坡厚雪賽道，有行業(yè)人士表示，看好中國作為新能源汽車的主力市場，需求強勁汽車電子浪潮勢不可擋。汽車電子產品矩陣豐富，相關產業(yè)鏈蘊藏豐富的投資機會。
從汽車電子行業(yè)細分領域來看，IGBT、汽車存儲、汽車計算、汽車光學、連接器、車載PCB等方向正迎來巨大的創(chuàng)新機遇，開啟新一輪科技創(chuàng)新浪潮。西部證券分析師賀茂飛指出，第一，隨著疫情緩解，行業(yè)需求復蘇;第二，汽車電子產業(yè)鏈是未來十年的黃金賽道，競爭格局較好，國產替代空間廣闊;第三，新能源車有望重塑汽車上游零部件的供應格局，越來越多的國內電子企業(yè)參與到汽車供應鏈體系。個股配置方面，建議投資者關注IGBT芯片中的斯達半導、時代電氣、士蘭微、宏微科技、揚杰科技、新潔能汽車;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車計算存儲芯片中的北京君正、兆易創(chuàng)新、富瀚微、中穎電子;汽車連接器中的瑞可達、電連技術;汽車PCB中的滬電股份、景旺電子等。
斯達半導(603290)單季業(yè)績創(chuàng)出新高
公司IGBT領域客戶進展領先，且產品在新能源汽車、光伏等領域持續(xù)發(fā)力，營收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制，汽車產業(yè)鏈開始復工復產，公司業(yè)務有序推進。2022年一季度公司實現歸母凈利潤1.51億元，同比增長101.5%，持續(xù)創(chuàng)歷史新高。實現毛利率40.81%，同比提升6.61%;凈利率為28.0%，同比提升4.83%，環(huán)比提升2.16%。東吳證券指出，隨著公司在國內客戶份額提升以及新客戶的開拓，加之2021年公司新能源汽車主驅IGBT模塊批量供應海外市場，預計2022年海外市場份額將持續(xù)提高，公司汽車IGBT模塊業(yè)務有望保持高速增長。此外，2021年公司配套超60萬臺新能源汽車，其中A級以上車型超15萬輛，2022年配套汽車數量及A級汽車占比有望進一步提升。
納芯微(688052)國產替代優(yōu)質標的
公司發(fā)布《2022年限制性股票激勵計劃(草案)》，股權激勵方案彰顯企業(yè)發(fā)展信心，信號感知、系統(tǒng)互聯與功率驅動三大板塊齊頭并進，所處賽道國產替代空間巨大。安信證券指出，公司已積累了豐富的面向汽車前裝市場模擬芯片產品定義、開發(fā)和量產經驗，公司車規(guī)級芯片已在比亞迪、長城汽車、上汽大通、一汽集團、寧德時代、云內動力等終端廠商實現批量裝車，同時進入了上汽大眾、聯合汽車電子、森薩塔等廠商的供應體系。下游行業(yè)政策的推動和技術的發(fā)展，促進了集成電路行業(yè)的快速發(fā)展，車規(guī)級芯片發(fā)展進入快車道，汽車核心芯片國產替代需求迫切。公司作為汽車電子領域國產化替代的優(yōu)質標的，將以全球汽車芯片供應緊張、汽車智能化/電動化趨勢為契機，疊加自身產品的競爭力，有望在汽車電子領域取得更大突破。
北京君正(300223)四大業(yè)務齊頭并進
公司四大主要產品線微處理器、智能視頻、存儲芯片、模擬和互聯芯片持續(xù)增長，其中智能視頻業(yè)務增長錄得歷年來最大增長。首創(chuàng)證券指出，在車規(guī)級芯片方面，公司全資子公司北京硅成擁有一系列面向汽車電子、工業(yè)電子方向的存儲器技術，同時公司針對新能源汽車、智能車的 DDR4、LPDDR4 也十分成熟，隨著汽車電子市場持續(xù)回暖和芯片產能的緩解，未來公司該類業(yè)務有望持續(xù)增長。同時，公司也在積極拓展車規(guī)芯片的種類，從車規(guī)SRAM、DRAM產品擴充至車規(guī)Flash產品線、車規(guī)Analog產品線，近年又拓展了連接芯片業(yè)務，前景十分廣闊。此外，2022年隨著智能視頻后端芯片的推出和供需緊張的緩解，未來該項業(yè)務有望成為公司新的業(yè)績增長點。
時代電氣(688187)競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固
公司一季度實現收入25.45億元，同比增長22.29%;歸母凈利潤 3.41 億元，同比增長31.01%，業(yè)績超市場預期。2022年，隨著公司車用IGBT產能爬坡，預計市場份額將大幅提高。風光發(fā)電領域公司也已布局，公司1700VIGBT產品非常成熟，產能提升后也將快速推進。首創(chuàng)證券指出，4月12日，公司公告擬投資4.62億元進行SiC芯片產線擴充，產能由4吋1萬片擴充至6吋2.5萬片。SiC芯片量產線主要面向新能源汽車和軌交領域，競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固。公司目前SiC應用主要集中在3300V，2021年公司發(fā)布了針對汽車現有核心平臺的碳化硅產品，預計2022年會在車廠小批量應用。碳化硅產線擴容，車規(guī)功率半導體競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固。
圣邦股份(300661)受益行業(yè)增長大潮
公司自成立以來就專注于模擬電路的電源管理和信號鏈產品設計，研發(fā)推出了線性穩(wěn)壓器、運放、模擬開關等系列產品，2021 年可供銷售料號數量超過 3800 款。除了通信、消費電子、工控、醫(yī)療設備等場景外，公司近年來在物聯網、可穿戴設備等新領域也有較多新產品推出。平安證券指出，模擬電路行業(yè)最大的特點是下游應用廣泛，在電子系統(tǒng)中的應用無所不在。同時，模擬電路的生命周期相對還比較長，單品價格低但是較為穩(wěn)定。2021年全球模擬電路行業(yè)需求旺盛，模擬芯片市場規(guī)模達到741.31億美元，同比增速超過30%。公司也在行業(yè)的快速增長大潮中受益，并穩(wěn)步實現國產化替代。2021 年兩大類產品均實現了快速增長，毛利率也達到高位。
瑞可達(688800)產品對標一流水平
公司已成為同時具備光、電、微波連接器產品研發(fā)和生產能力的企業(yè)之一，并具備連接器、組件和模塊的完整產品鏈供應能力，是國內連接器領先供應商。新能源汽車需要高壓大電流驅動電機，新增電池包包含眾多高壓部件，均需要通過高壓連接器進行電連接，創(chuàng)造高壓連接需求。開源證券指出，公司技術全面，擁有板對板射頻連接器、高壓大電流連接器、換電連接器、高密度混裝連接器、板對板高速連接器五大核心技術。公司通信射頻連接器、汽車高壓/高速連接器產品競爭力強，產品性能直接對標國內外行業(yè)一流水平。公司前瞻布局換電領域，是蔚來的主力換電連接器供應商。隨著換電模式在出租車、重卡等行業(yè)全面鋪開，以及私家車領域逐步滲透，公司作為先發(fā)企業(yè)有望充分受益。(本報記者 林珂)
