新能源回調(diào)壓力浮現(xiàn) 施成認(rèn)為板塊景氣度將持續(xù)

新能源回調(diào)壓力浮現(xiàn)

施成認(rèn)為板塊景氣度將持續(xù)

不同于丘棟榮的兩只基金表現(xiàn)出色，2022開(kāi)年，另一位已經(jīng)披露四季報(bào)的百億基金經(jīng)理施成則需要應(yīng)對(duì)新能源板塊的回撤壓力。截至1月18日收盤(pán)，他管理的四只基金回撤幅度都在12%一線。

從四季報(bào)來(lái)看，他管理的四只基金規(guī)模合計(jì)達(dá)到了211.66億元。在管理過(guò)程中，他選用了相似持股的策略。以管理規(guī)模最大的國(guó)投瑞銀新能源為例，該基金四季度末的持股比例達(dá)到了92.83%。四季度末的前十大重倉(cāng)股分別為永興材料、天齊鋰業(yè)、江特機(jī)電、融捷股份、合盛硅業(yè)、東岳集團(tuán)、西藏礦業(yè)、北方稀土、鹽湖股份和盛新鋰能，主要圍繞新能源上游的資源和材料進(jìn)行布局。

表4國(guó)投瑞銀新能源前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金四季報(bào)

對(duì)于偏向上游布局的原因，施成表示：“新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的盈利能力不斷提升，目前的盈利持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利在被壓縮。我們預(yù)計(jì)未來(lái)一年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，都會(huì)呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會(huì)向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。”

根據(jù)1月18日晚間，永興新材發(fā)布的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)8.72億~9.23億元，同比增長(zhǎng)238%-258%。永興材料表示，報(bào)告期內(nèi)，公司在特鋼新材料業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，鋰電新能源業(yè)務(wù)(碳酸鋰)產(chǎn)銷(xiāo)情況良好，盈利能力大幅提升，這也是公司主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

此外，西藏礦業(yè)、鹽湖股份和盛新鋰能都是四季度最新挖掘的品種。它們也圍繞了碳酸鋰這一主題。其中西藏礦業(yè)主要從事鉻鐵礦、鋰礦、銅礦、金礦和硼礦資源的開(kāi)采及深加工，盛新鋰能主要產(chǎn)品為碳酸鋰、氯化鋰、鋰精礦、金屬鋰和稀土產(chǎn)品。而鹽湖股份的產(chǎn)品中也包括了碳酸鋰。

根據(jù)上海有色網(wǎng)，2021年碳酸鋰的價(jià)格從5.3萬(wàn)元/噸漲至年末的27.5萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)到了418.87%。上海金屬網(wǎng)也指出，進(jìn)入2021年，隨著新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，下游客戶對(duì)鋰鹽需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲。尤其是2021年第四季度，碳酸鋰價(jià)格上漲迅速，而永興材料在鋰鹽材料價(jià)格快速攀升的情況下，成本維持在較為合理區(qū)間，利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯。

或許由于過(guò)去一年的大漲使得相關(guān)公司估值偏高，今年以來(lái)它們股價(jià)紛紛下挫。其中，永興材料即使在業(yè)績(jī)預(yù)告的利好下，仍然不被市場(chǎng)追捧，1月19日仍出現(xiàn)了跌停的情況。而去年該公司的股價(jià)全年漲幅高達(dá)174.39%。

不過(guò)，對(duì)于新能源板塊2022年的景氣度，施成在四季報(bào)中還是給予了十分積極的預(yù)判：“新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的盈利能力不斷提升，目前的盈利持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利在被壓縮。我們預(yù)計(jì)未來(lái)一年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，都會(huì)呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會(huì)向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。”

表5 文中涉及部分標(biāo)的情況一覽

(文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)建議。)

標(biāo)簽： 新能源 回調(diào) 壓力浮現(xiàn) 施成