上證指數(shù)收盤報3364.4點，漲0.27%；創(chuàng)業(yè)板指報2849.71點，漲1.68%；滬深300報4443.47點，漲0.44%；上證50報2989.21點，跌0.25%；萬得全A報5336.91點，漲0.68%。
汽車ETF（516110）上漲5.15%。
(資料圖片僅供參考)
數(shù)據(jù)來源：wind
上漲原因分析：車市恢復超預期+《關(guān)于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施》發(fā)布
車市恢復超預期：6月第4周批發(fā)銷量同比+50%/環(huán)比+12%達日均8.0萬輛，6月前4周同比+40%/環(huán)比+34%達到日均5.8萬輛。預計6月乘用車數(shù)據(jù)有望創(chuàng)年內(nèi)新高，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)測算，預計6月國內(nèi)狹義乘用車零售銷量同比+15.5%/環(huán)比+35.2%至183萬輛。
刺激政策持續(xù)推進：7月7日商務(wù)部等17部門發(fā)布《關(guān)于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施》，支持新能源汽車購買使用；加快活躍二手車市場；促進汽車更新消費；推動汽車平行進口持續(xù)健康發(fā)展；優(yōu)化汽車使用環(huán)境；豐富汽車金融服務(wù)。本輪政策刺激持續(xù)發(fā)力，看好下游銷量和中游產(chǎn)業(yè)鏈需求的持續(xù)改善。
投資邏輯：
內(nèi)在需求-換車周期+新品周期。汽車平均使用年限和報廢的高峰期是14-15年，2026年中國預計將有約1350萬規(guī)模的報廢車輛，是2020年報廢量的2.6倍。中信證券指出，預計2022-2026年，中國乘用車銷量的增長中樞將維持在7%。
6月中下旬以來主機廠新車型發(fā)布及上市節(jié)奏明顯提速，本周理想L9爆款首發(fā)（72小時預定超3萬輛），重慶車展開幕，長安深藍及阿維塔系列車型亮相（SL03預售價17.98-23.18萬元）。新車型上市提速，爆款車型成或催化行情。（個股僅供內(nèi)容說明非個股推薦。）
外力助推需求-政策扶持力度最大且最為密集。汽車行業(yè)正在經(jīng)歷2015年至今的利好政策扶持力度最大且最為密集的階段；其中，國家層面政策覆蓋2.0L及以下排量燃油車購置稅優(yōu)惠，部分省市加碼新能源車補貼，預計消費釋放潛力或更顯著。傳統(tǒng)車方面，自主、合資和豪華品牌將全面受益于購置稅減半政策，該政策保守預計帶來2022年100萬臺以上燃油車的增量。隨著國內(nèi)緩解、購車需求釋放，行業(yè)基本面有望迎來強勁復蘇。
后市展望：
緩解與6月購置稅減半政策生效后，車市加速步入恢復，節(jié)奏超預期。行業(yè)下半年產(chǎn)銷有望達到高雙位數(shù)增長，提升新車爆款率，以及行業(yè)業(yè)績增速。短期來看，行業(yè)受到政策利好+疫后放量+換車周期共同利好作用。長期來看，電動化、智能化，以及自主品牌崛起的主線不變。各類汽車消費刺激政策退出前，汽車板塊或迎來較好的配置窗口。但是前期板塊集中性的拉升之后,需要注意籌碼擁擠的風險，注意短期波動加大。從投資的角度，長期分批持有或可減少短期波動帶來的風險。投資者可以持續(xù)關(guān)注汽車ETF（516110）。
頭圖來源：圖蟲
