建材ETF(159745)上漲5.52%
上漲原因分析：“穩(wěn)增長”確定性提升，提振了市場對于基建、地產及其相關的建材行業(yè)的信心+《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》強調水泥等高耗能行業(yè)節(jié)能降碳的重要性，或推動水泥行業(yè)轉型升級+住建部新一輪強規(guī)注重規(guī)范建材生產端，有助于建材行業(yè)供給側進一步優(yōu)化升級+板塊估值較低。
“穩(wěn)增長”確定性提升，提振了市場對于基建、地產及其相關的建材行業(yè)的信心。3月28日，有關部門發(fā)布《關于落實<政府工作報告>重點工作分工的意見》，強調“著力穩(wěn)定宏觀經濟大盤，保持經濟運行在合理區(qū)間”，“穩(wěn)增長”基調不變，確定性有所提升，拉動基建、地產及其相關的建材行業(yè)的信心。地產方面，3月25日，碧桂園獲中國農業(yè)銀行廣東省分行200億元并購貸款融資，而美的置業(yè)也獲120億元并購貸款融資，地產政策的邊際放松疊加地產行業(yè)在并購融資的利好，進一步拉動地產及其相關的建材行業(yè)上漲。
《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》強調水泥等高耗能行業(yè)節(jié)能降碳的重要性，或推動水泥行業(yè)轉型升級。國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，其中明確提出要更大力度強化節(jié)能降碳完善能耗“雙控”與碳排放控制制度，嚴格控制水泥等主要用煤行業(yè)煤炭消費，堅決遏制高耗能高排放低水平項目盲目發(fā)展。我國水泥產量全球占比超55%，行業(yè)碳排放占全國比重約13.5%，因此《規(guī)劃》的出臺，或推動水泥行業(yè)加速綠色節(jié)能、低碳減排。國信證券研報指，去年以來，行業(yè)已經對單位產品能耗限額做出更加嚴格要求，同時，行業(yè)仍在繼續(xù)促進落后、低效產能退出，行業(yè)集中度有望進一步提升;行業(yè)中部分龍頭公司近年來已經提前開始行動布局，包括探索碳捕集新技術、發(fā)展新材料、開拓新業(yè)務等。
住建部強規(guī)注重規(guī)范建材生產端，有助于建材行業(yè)供給側進一步優(yōu)化升級。近期住建部發(fā)布《2022年工程建設規(guī)范標準編制及相關工作計劃》，計劃制定35項工程建設強制性國家規(guī)范、修訂99項工程建設標準。工程建設強制性國家規(guī)范中，包含水泥、平板玻璃、玻纖及巖棉和礦棉的工廠項目規(guī)范以及建材礦山工程項目規(guī)范，這些規(guī)范將對建材工廠項目和礦山工程項目的規(guī)模、工藝裝備水平、環(huán)保節(jié)能性、安全性等方面提出強制性要求。中信證券研報指，預計強規(guī)要求將契合“雙碳”背景下建材生產高端化、智能化、綠色化的發(fā)展趨勢。以上強規(guī)要求完成時間為2024年6月，出臺后有望使得行業(yè)供給側進一步優(yōu)化升級。
估值來看，目前指數(shù)估值PE為9.70倍，處于2013年7月19日以來10.96%歷史分位數(shù)，屬于歷史較低水平。后續(xù)隨著“穩(wěn)增長”政策發(fā)力，未來估值有上升空間，板塊值得關注。但具體節(jié)奏可能需要進一步觀察政策落地情況。
數(shù)據(jù)來源：Wind
后市展望：
全球地緣政治沖突的不確定性可能影響出口，而國內疫情頻發(fā)導致需求疲軟。此經濟背景下，經濟“穩(wěn)增長”目標有一定壓力，但有關部門金融委會議及有關部門《關于落實<政府工作報告>重點工作分工的意見》均表明經濟“穩(wěn)增長”的決心，基建投資方面有望進一步加快節(jié)奏、加強力度，建材作為基建及地產相關產業(yè)，有望受到利好。但疫情管控影響開工進程，具體節(jié)奏可能需要進一步觀察政策落地情況。目前板塊估值較低，感興趣的投資者可持續(xù)關注建材ETF(159745)及基建ETF(159619)，逢低布局。
頭圖來源：123RF
