A股行情慘淡，港股更是跌出了新紀錄，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊已從2021年高點回落超60%。極端行情下，巨額資金正逢跌持續(xù)加倉，個別QDII基金因為QDII投資額度逼近上限，而不得不通過暫停申購或限購的方式，來應對這個“幸福的煩惱”。相比之下，跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)，因港股通不受外匯額度限制，不僅沒有QDII投資額度的問題，也不會出現(xiàn)QDII基金這般因臨時受限于額度而造成的折溢價波動的情況。港股低估之際，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)適時成為了投資者低位布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的利器。
虎年之后，A股并未出現(xiàn)期待中的春躁行情，反而是春寒料峭。A股主流寬基指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板領跌，年內(nèi)跌幅已超22%。與創(chuàng)業(yè)板隔河相望的港股，更是陷入“跌跌不休”的窘境。Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)已經(jīng)從2021年2月18日的高點回撤超過33%，持續(xù)刷新著五年多來的新低。在此期間，恒生科技指數(shù)跌幅更是高達60%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)也跌近58%。
港股大頹勢之下，港股相關ETF產(chǎn)品的持有人，目前顯得有些失落。而受港股之傷的，并不僅限于散戶。此前，海外頭部機構(gòu)、知名投資者曾多輪真金白銀“抄底”中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?！肮缮瘛卑头铺氐摹包S金搭檔”查理·芒格，在2021年第一、三、四季度持續(xù)加倉阿里巴巴，市場粗略估算芒格在阿里巴巴上已浮虧超40%;高盛、橋水基金也曾在2021年第三季度大手筆增持阿里巴巴、拼多多、新東方等多只中概股龍頭;去年8月開始陸續(xù)買入騰訊的投資大佬段永平，近日在騰訊股價大跌之際表示，“騰訊控股低過我上次買的價錢了，那明天再買點。”
不過拋開股價，微信、淘寶、京東、美團等等APP，如今已像“水”和“電”一般，成為國民日常生活的“必需品”?；蛟S這正是諸多專業(yè)投資機構(gòu)、知名投資人，在如此風聲鶴唳的下跌市中，依舊勇敢加倉的原因所在。
大跌不言底，不過中長期來看，目前港股尤其是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，投資性價比凸顯。值得一提的是，巨額資金正借道相關港股基金，逢低布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，個別基金因為QDII投資額度接近上限，而不得不宣布閉門謝客或限購。相比之下，港股通則不受外匯額度限制，跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)的ETF產(chǎn)品，也就沒有上述限購基金的煩惱。
以上交所首只跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)全面覆蓋了消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，成份股偏向大市值龍頭，涵蓋文娛、電商、醫(yī)療健康等互聯(lián)網(wǎng)各細分領域的龍頭翹楚，超過1000億的大市值標的權(quán)重合計超60%，其中，目前僅美團+騰訊+小米+快手的權(quán)重合計就超過了50%。
與中概互聯(lián)網(wǎng)ETF持股集中度高(阿里+騰訊合計占比超50%)不同，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)是目前市面上投資在港上市中資互聯(lián)網(wǎng)較為純粹的指數(shù)標的，同時能夠較好規(guī)避個別大權(quán)重重倉股因“黑天鵝”負面事件給指數(shù)帶來的過大影響。
在滿足日常交易需求的前提下，近日有恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF設置了較低的申購上限，導致IOPV與價格擬合度較差，盤中溢價過高，相比之下，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)的交易價格基本擬合IOPV估值。此外，由于港股通不受外匯額度限制，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)通過港股通機制，也不會出現(xiàn)QDII基金這般因臨時受限于額度而造成折溢價波動的情況。
值得一提的是，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)風險調(diào)整后的收益，也較其它港股科技類指數(shù)更為出色。也就是說，機會一旦來臨，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的高彈性，堪稱突圍的一把利刃。2017年以來，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)區(qū)間最大漲幅238.04%，明顯高于恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的157.12%，在最大漲幅有超81%收益優(yōu)勢的情況下，區(qū)間最大回撤僅高出6%。
受大國博弈影響，在美上市中國公司的風險明顯提升，從滴滴事件的化解可以預見，回港上市是一種解決方案。而中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)因不含美股，因此受到中概股審計監(jiān)管不確定性的擾動較少。隨著港股上市機制的改革，港股市場或?qū)⒊蔀橹袊ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)最大的資本舞臺。港股市場已連續(xù)兩年在全球主要權(quán)益中表現(xiàn)落后，后續(xù)宏觀和基本面因素的逐漸好轉(zhuǎn)，有望成為港股及其互聯(lián)網(wǎng)板塊的催化劑。
對于想逢低逐步加倉港股基金，攤薄持有成本的投資者而言，專業(yè)人士表示，可分批不擇時持續(xù)定投，以降低持有成本，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)IOPV價格透明，目前折溢價正常，不失為一個較好的選擇。
頭圖來源：123RF
