【熱點事件】
1月20日，央行盤前宣布5年期LPR下調(diào)5bp，為近20個月首次，一年期LPR亦同步下調(diào)。1月17日，MLF和OMO利率下調(diào)10bp。次日，央行副行長劉國強表示，“保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長”、“把貨幣政策工具箱開得再大一點”。
LPR雙降靴子落地，銀行股領(lǐng)漲兩市，截至1月20日收盤，銀行板塊漲幅高居全市場所有31個申萬一級行業(yè)第一，百億銀行ETF(512800)放量大漲1.86%，成交額達5.66億元，基金最新估算規(guī)模超103億元。
2022開年以來，銀行板塊累計漲幅穩(wěn)居全市場所有行業(yè)ETF第一，銀行ETF(512800)年初以來大漲6.54%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超73%。相對滬深300%(-2.37%)超額回報高達8.91%，成開年最大的黑馬板塊!
如何解讀此次LPR下調(diào)影響，對銀行息差如何影響，市場是否已有預(yù)期，銀行股“否極泰來”行情會繼續(xù)嗎?來看權(quán)威機構(gòu)第一時間火速解讀。
【主流機構(gòu)最新觀點】
一、中金公司：
今日(1.20)LPR下調(diào)基本符合預(yù)期。相比凈息差壓力，信用成本是現(xiàn)階段影響利潤的主要因素，穩(wěn)增長政策有助于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期。仍繼續(xù)看好銀行股全年“否極泰來”。
降息對銀行對凈息差負面影響約19bps，相當(dāng)于凈利潤2.0%?？紤]到銀行會主動調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)應(yīng)對息差壓力，且存款自律定價機制調(diào)整節(jié)約負債成本效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，降息實際影響較小，維持今年銀行凈息差小幅收窄2-5bps的判斷。
二、國泰君安：
點評MLF價降量擴時表示，此舉彰顯了政策寬貨幣導(dǎo)向，預(yù)示著真正穩(wěn)增長的到來。經(jīng)濟下行壓力不減是主因，維護銀行合理息差，引導(dǎo)后續(xù)貸款利率調(diào)降以及美聯(lián)儲收緊提前是輔因。
三、銀河證券：
MLF下降有望帶動貸款定價下行，利好實體企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，對信貸需求形成支撐。銀行息差會有壓力但同時有望受益信貸需求層面的改善，實現(xiàn)以量補價。
四、浙商證券/銀行行業(yè)白金分析師
新財富首席，白金分析師邱冠華最新觀點認為：“不要低估穩(wěn)增長的決心”，“推動金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利”并不會對銀行行情形成本質(zhì)影響。原因在于：①讓利的形式是LPR降息，對此市場已有預(yù)期。②讓利的方式是負債成本和資產(chǎn)利率一起降，而非銀行單方面讓利，監(jiān)管已經(jīng)逐漸認識到需要先控負債成本。③讓利的結(jié)果是穩(wěn)增長，有利于銀行貸款本金回收，銀行板塊當(dāng)前估值已經(jīng)破凈，沒必要糾結(jié)利息。
【銀行ETF(512800)聚焦成長，標的指數(shù)前十大重倉股占比近7成】
銀行ETF及其聯(lián)接基金跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風(fēng)險，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高!
截至1月20日收盤，銀行ETF(512800)2022年以來漲幅達4.59%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超過73%!
【百億明星基金經(jīng)理加倉銀行股】
公募基金2021年四季報開始披露，百億級明星基金經(jīng)理丘棟榮加倉銀行股。旗下中庚價值靈動、價值品質(zhì)2只基金的前十大重倉股中均新增了常熟銀行，合計持股數(shù)近6800萬股。
在四季報中，丘棟榮對于新一年的投資方向也有明確的闡述。對于大盤價值股中的金融等板塊，丘棟榮表示，看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、基本面風(fēng)險較小、估值極低、成長性較高。
【全球最大資管巨頭貝萊德最新A股持倉曝光：偏愛4大板塊】
全球最大資管巨頭貝萊德旗下基金、也是首只外資公募基金——貝萊德中國新視野披露四季報，從整體配置上來看偏向電子、銀行、白酒、生物醫(yī)藥等4大板塊。
據(jù)悉，該基金分別持有招商銀行和興業(yè)銀行達634.04萬股和1416.62萬股，占凈值比分別為4.94%和4.32%，位列第三、五大重倉股。
基金經(jīng)理唐華在此前表示，自己更多是自下而上去選擇優(yōu)質(zhì)個股，基本面和估值都是會著重分析的要素。在個股分析上面強調(diào)的是四點：好行業(yè)、好公司、好領(lǐng)導(dǎo)和合理估值。
【銀行股年度業(yè)績快報密集披露，利潤增速大超預(yù)期!】
截至目前，已發(fā)布業(yè)績快報/預(yù)告的14家銀行中，有12家利潤增速超20%!(成都銀行披露為區(qū)間值，暫亦計算在內(nèi))撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標均有所改善!
風(fēng)險提示：銀行ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證銀行指數(shù)(399986)，中證銀行指數(shù)(399986)成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來。
免責(zé)聲明：轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅供讀者參考，版權(quán)歸原作者所有，內(nèi)容為作者個人觀點，不代表其任職機構(gòu)立場及任何產(chǎn)品的投資策略。本文只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。如您認為本文對您的知識產(chǎn)權(quán)造成了侵害，請立即告知，我們將在第一時間處理。
頭圖來源：123RF
標簽： 銀行股 銀行ETF（512800） 銀行板塊
