國防軍工早盤探底持續(xù)回升，此后在水面上方震蕩，軍工電子漲幅居前，天奧電子、景嘉微、中航電子等漲幅居前。
截至午間收盤，國防軍工ETF(512810)漲0.13%，成交超4400萬元，換手率超13%，行情數據顯示資金維持凈流入態(tài)勢。
截至目前，國防軍工ETF(512810)年內累計漲幅18.55%，遠超中證軍工指數8.01%、國防軍工指數6.34%漲幅，持續(xù)領跑A股上市國防軍工類ETF。
【天風證券李魯靖：國防軍工是標準的長坡厚雪賽道】
談論國防軍工的估值和成長問題，就要談及行業(yè)的增長持續(xù)度、超預期可能、國家長期戰(zhàn)略匹配度。
國防軍工的行業(yè)發(fā)展特點是與國家的戰(zhàn)略安全需要相匹配。“我國經濟實力、科技實力、綜合國力在“十三五”時期躍上了新的臺階，已成為世界第二大經濟體，但國防實力與之相比還不匹配，與我國國際地位和安全戰(zhàn)略需求還不相適應?！币虼嗽诳次覈鴩澜ㄔO2035年遠景目標可以知道，國防軍工將出現一個長期的發(fā)展機遇。
我們認為，目前十四五將成為我國裝備快速換裝追趕國際先進軍事力量及前沿技術國防裝備加速突破的時期。但同時，全球主要軍事國家時隔30年再次重啟了新一代裝備的研發(fā)。目前我國處于本代次裝備追趕換代與下一代次裝備加快研制的雙周期疊加階段，因此長達10年以上的景氣擴張期或將來臨。
除此之外，民用產業(yè)也將出現大發(fā)展，目前存在數個GDP占比或達0.5%的新興民用產業(yè)或由國防軍工企業(yè)主導(如，大飛機、衛(wèi)星互聯網等)，因此在國防軍工的長期發(fā)展中，或呈現“先軍后民”的特點。
國防軍工行業(yè)具備估值中樞維持或提升下的長期持續(xù)增長，是標準的長坡厚雪型賽道。國防軍工普遍在1xPEG左右，目前國防軍工估值并未出現明顯泡沫化，具備較大空間。
國防軍工行業(yè)是經濟周期的穿越類品種，具備基本面抗風險優(yōu)勢。從經濟活動規(guī)律上來看，國防軍工行業(yè)本身具備一個與國民經濟相獨立的發(fā)展供需關系，但從全社會經濟活動規(guī)律來講，在經濟下行時候，國防軍工具備逆周期的特點。因此在看我國國防建設2035年遠景目標可以知道，國防軍工將出現長期的發(fā)展機遇。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現來看，截至12月21日收盤，中證軍工指數73只成份股中，首尾成份股表現差距達240%，擇股風險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握國防軍工板塊整體行情，規(guī)避個股踩雷風險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，今年以來截至12月21日收盤，年內漲幅18.39%，大幅超過同期中證軍工指數7.82%的業(yè)績表現，年內超額回報近11%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅163.23%，大幅超過基準表現，累計超額回報超44%，年均超額回報超過13%，大幅領先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發(fā)行或將達創(chuàng)紀錄的600只，加之北交所設立，進一步推動直融時代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
