12月20日，A股主三大指數(shù)均現(xiàn)不同程度下跌，房地產(chǎn)板塊逆市上揚，延續(xù)上周漲勢再度拉升，領漲兩市!其中，藍光發(fā)展勁升8%，金地集團漲3%!央企地產(chǎn)龍頭招商蛇口、保利發(fā)展雙雙漲近2%，綠地控股、新城控股、華僑城A均漲超1%!
受多只成份股走強提振，地產(chǎn)ETF(159707)盤中快速拉升，現(xiàn)漲1.79%，換手率超11%，持續(xù)沿10日均線上行軌道運行。
消息面上，近日，人民銀行和銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，鼓勵銀行業(yè)金融機構做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購的金融支持和服務。
銀河證券指出，目前處于“基本面底”+“政策底”的組合，政策逐步從信貸端過度到需求端，之前壓制估值的關鍵因素得到緩釋，地產(chǎn)板塊目前“低估值、低倉位、高股息”的特征具備足夠的安全邊際和彈性，今年四季度到明年一季度是配置的最佳窗口期。中長期維度，在集中度提升和盈利企穩(wěn)預期下，管理優(yōu)異、融資通暢、多元化發(fā)展的“三好房企”將享有更高的估值溢價。
資金面上，截至10:00，房地產(chǎn)板塊已獲主力資金凈流入超7億元，近5個交易日累計獲凈增持超15億元。
【地產(chǎn)板塊“最糟糕的時候”或已過去，主流機構集中發(fā)聲關注地產(chǎn)配置價值】
?機構認為，近期“穩(wěn)增長”寬信用繼續(xù)加碼，一行兩會持續(xù)發(fā)聲明確房地產(chǎn)板塊的金融支持，且地產(chǎn)行業(yè)供給側改革也進入中后期，存量地產(chǎn)龍頭企業(yè)或將持續(xù)受益。
?長江證券首席經(jīng)濟學家伍戈表示：隨著需求端的發(fā)力，以及邊際的往下調整，我們相信整個地產(chǎn)最糟糕的時候已經(jīng)過去了。從政策底部到市場底部，地產(chǎn)板塊整個邏輯和線索依稀可見。
?中信建投認為，中央經(jīng)濟工作會議對宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)行業(yè)政策定調偏暖，房地產(chǎn)被擺到暢通國民經(jīng)濟循環(huán)的重要位置，因城施策空間有望加速打開。部分企業(yè)的流動性危機將得到逐步緩釋，從中長期來看，行業(yè)產(chǎn)能初清疊加房地產(chǎn)市場長效機制的建立將有助于行業(yè)資源進一步向優(yōu)質企業(yè)集聚。
?華安證券策略團隊認為，房地產(chǎn)調控逐步放松和預期轉變，行業(yè)風險集中釋放近尾聲，政策底部確定，建議關注地產(chǎn)等板塊的配置價值。
【中證800地產(chǎn)指數(shù):聚焦龍頭，爆發(fā)力、彈性極強!】
目前，市場上的地產(chǎn)類指數(shù)基金主要跟蹤以下4只地產(chǎn)指數(shù)：中證800地產(chǎn)指數(shù)、中證全指房地產(chǎn)指數(shù)、地產(chǎn)等權指數(shù)、國證地產(chǎn)指數(shù)等，中證800地產(chǎn)指數(shù)前十大成份股占比最大(超66%)，在地產(chǎn)行業(yè)龍頭強者恒強的大背景下，聚焦龍頭的中證800地產(chǎn)指數(shù)優(yōu)勢明顯!
在近期反彈行情中，中證800地產(chǎn)指數(shù)的漲幅明顯領先于其它地產(chǎn)指數(shù)!
【國內首只、目前唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的地產(chǎn)ETF(159707)】
地產(chǎn)ETF(159707)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)，包含中證800樣本股中地產(chǎn)行業(yè)上市公司。相比于市場上其它地產(chǎn)類指數(shù)，中證800地產(chǎn)指數(shù)的龍頭效應更加明顯，目前其成份股共32只，聚焦地產(chǎn)龍頭，單個成份股最高權重達19%。
目前其前十大成份股權重超66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦龍頭強者恒強的投資優(yōu)勢;余下三成兼顧二三線中心龍頭房企的區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢，一指盡攬32只全國地產(chǎn)龍頭。
【低估值+高股息!市場稀缺標的，地產(chǎn)配置價值突出!】
★低估值：截至12月16日，地產(chǎn)ETF(159707)標的指數(shù)——中證800地產(chǎn)指數(shù)估值僅為6.44倍，處于1.30%的歷史分位點，當下估值低于98%以上的時間區(qū)間，距離中位數(shù)11.42倍仍有較大差距!
★高股息：從申萬一級行業(yè)來看，房地產(chǎn)板塊近12個月的股息率為5.06%，高于其他30個行業(yè)板塊!
相比于其他主流指數(shù)，如滬深300、上證50指數(shù)，中證地產(chǎn)800指數(shù)過去2年的ROE更高，同時指數(shù)PE更低，且板塊在基金配置中仍處于低配水平，因此地產(chǎn)板塊估值性價比更為凸顯!
數(shù)據(jù)來源：華寶基金，ROE數(shù)據(jù)截至2020.12.31，PE、年化波動率、股息率數(shù)據(jù)截至2021.12.16.
【地產(chǎn)ETF(159707)2021年終調倉概要】
國內首只、唯一跟蹤中證地產(chǎn)800指數(shù)的地產(chǎn)ETF(159707)年內第二次調倉已于12月13日正式生效，本次共剔除4只成份股，分別為華夏幸福、中新集團、大名城、泰禾集團。
本次調倉之后，中證800指數(shù)共持倉32只地產(chǎn)龍頭股，前十大重倉股合計權重超過66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦龍頭強者恒強的投資優(yōu)勢更為凸顯!
【近期地產(chǎn)政策一覽】
?銀保監(jiān)會：重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款。
?證監(jiān)會：將繼續(xù)保持市場融資功能的有效發(fā)揮，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資。當前，我國房地產(chǎn)行業(yè)總體保持健康發(fā)展，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)堅守主業(yè)、經(jīng)營穩(wěn)健。
?12月6日，中央政治局召開會議，明確表示要推進保障性住房建設，支持商品房市場更好地滿足購房者的合理住房需求，促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。
?12月8日，中央經(jīng)濟工作會議首次提出了預期引導的概念，因城施策促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
風險提示：地產(chǎn)ETF(159707)被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹慎!銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。
頭圖來源：123RF
