國(guó)防軍工板塊午后持續(xù)走弱，指數(shù)跌超4%，成份股全線飄綠，中航西飛跌超7%，光啟技術(shù)、中航機(jī)電、中直股份等股跌幅居前。
截至14:06，國(guó)防軍工ETF(512810)跌4.19%，成交超7400萬(wàn)元，逼近歷史新高!盤中溢價(jià)明顯，level-2行情顯示，盤中凈申購(gòu)超3200萬(wàn)元。此前已連續(xù)四天凈申購(gòu)超4300萬(wàn)。
截至14:07，國(guó)防軍工ETF(512810)年內(nèi)累計(jì)上漲超20.25%，遠(yuǎn)超中證軍工指數(shù)同期9.8%的漲幅。
中信建投表示，我們判斷以高德紅外等為代表的中游企業(yè)或已進(jìn)入訂單確認(rèn)期，未來(lái)數(shù)年業(yè)績(jī)或?qū)⑦M(jìn)入加速拐點(diǎn)。在投資策略上，我們判斷，當(dāng)前國(guó)防軍工行業(yè)正由局部景氣向全面景氣擴(kuò)散，“十四五”有望經(jīng)歷兩輪產(chǎn)能擴(kuò)張，2022年看好軍工全產(chǎn)業(yè)鏈。
【中信證券2022國(guó)防軍工策略：景氣“新常態(tài)”，精選長(zhǎng)賽道】
中信證券認(rèn)為，“十四五”期間國(guó)防軍工行業(yè)核心投資邏輯的切換，已經(jīng)從前期的“主題投資”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”為主導(dǎo)。
展望2022年，一方面基本面持續(xù)向好仍是板塊向上的核心驅(qū)動(dòng)，大訂單落地和核心企業(yè)融資擴(kuò)產(chǎn)體現(xiàn)了行業(yè)成長(zhǎng)的高確定性，估值體系已具備切換至遠(yuǎn)期的基礎(chǔ);另一方面國(guó)企混改有望成為重要主題，電科集團(tuán)或接力航空工業(yè)成為資本運(yùn)作主力，同時(shí)政策引導(dǎo)下股權(quán)激勵(lì)也有望提速。
中信證券認(rèn)為2022年國(guó)防軍工行業(yè)的景氣度將向“十四五”的正常增速回歸，進(jìn)入“新常態(tài)”，應(yīng)優(yōu)先選擇長(zhǎng)賽道和高景氣方向，優(yōu)先推薦航空發(fā)動(dòng)機(jī)、軍隊(duì)信息化、國(guó)防軍工新材料三個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)方向。
“十四五”是國(guó)防軍工行業(yè)前所未有的黃金發(fā)展期，在2021年實(shí)現(xiàn)投資邏輯的最大切換，即從前期的“主題投資”轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動(dòng)”為主導(dǎo)后，國(guó)防軍工行業(yè)即將在2022年開(kāi)啟景氣發(fā)展的“新常態(tài)”。基本面的持續(xù)向好仍將是板塊上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，而國(guó)企混改的持續(xù)推進(jìn)有望提振市場(chǎng)情緒，帶動(dòng)新一輪板塊行情。展望2022，當(dāng)不同細(xì)分領(lǐng)域開(kāi)啟“新常態(tài)”后，其邊際增速將重塑估值體系，中信證券認(rèn)為應(yīng)優(yōu)先選擇長(zhǎng)賽道和高景氣方向。
【高效率、高勝率國(guó)防軍工板塊投資策略】
就國(guó)防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來(lái)看，截至12月6日收盤，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距超過(guò)260%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國(guó)防軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，今年以來(lái)截至12月6日收盤，年內(nèi)漲幅超25.50%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)14.47%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報(bào)超11%!
拉長(zhǎng)時(shí)間看，國(guó)防軍工(512810)自2019年至今漲幅177.13%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)超44%，年均超額回報(bào)超過(guò)13%，大幅領(lǐng)先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
