10月29日，資本邦了解到，上投摩根基金管理有限公司披露旗下104只基金產(chǎn)品（份額分開計(jì)算）的最新一期季報(bào)（2021年7月1日-2021年9月30日）。
數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)（2021年7月1日-2021年9月30日)，上投摩根基金有67只產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率為正。
其中，基金凈值增長(zhǎng)率最大的基金產(chǎn)品為上投摩根動(dòng)力精選混合A，數(shù)值達(dá)15.20%，該基金的相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*80%+中債總指數(shù)收益率*20%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是張富盛。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，該基金前十大重倉(cāng)股名單分別為：天華超凈、寧德時(shí)代、天賜材料、恩捷股份、璞泰來(lái)、華友鈷業(yè)、通威股份、陽(yáng)光電源、國(guó)電南瑞和天奈科技。
報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：2021年三季度受疫情反彈及限產(chǎn)限電影響，全球商品供給不足，同時(shí)限電也推升了制造業(yè)成本，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定放緩。三季度權(quán)益市場(chǎng)總體橫盤震蕩，板塊之間分化較大，商品價(jià)格上漲較多的周期股相對(duì)收益明顯，在寬松流動(dòng)性支撐下的高景氣板塊也有超額收益，包括新能源、半導(dǎo)體和軍工板塊。該基金關(guān)注高景氣度的新能源行業(yè)，通過審視估值和成長(zhǎng)的匹配性，以中長(zhǎng)期維度，投資估值相對(duì)合理、競(jìng)爭(zhēng)格局清晰、仍有較大成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)公司。
展望四季度，我們認(rèn)為在缺電和大宗商品價(jià)格居高不下的背景下，經(jīng)濟(jì)仍將面臨一定壓力。特別是四季度北方供暖和居民用電季節(jié)性提升情況下，我們認(rèn)為高耗能企業(yè)的壓力將更大。從流動(dòng)性層面，我們判斷將維持適度寬松。
我們認(rèn)為四季度權(quán)益市場(chǎng)還是震蕩和分化，業(yè)績(jī)環(huán)比能進(jìn)一步提升的高景氣度板塊有望獲得超額收益。我們?nèi)钥春锰贾泻驼呓o新能源行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)巨大空間。具體看： 1、新能源汽車：今年以來(lái)的新能源車銷量一直超出預(yù)期；多款新車型有望在年底和明年初量產(chǎn)，從而進(jìn)一步拉動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈需求；從頭部動(dòng)力電池廠商的排產(chǎn)規(guī)劃看，我們認(rèn)為鋰電中游材料和上游資源仍將保持高景氣度。?
?2、光伏：今年上游硅料價(jià)格上漲過多，整體需求受到一定抑制；產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)明顯分化，分布式光伏好于地面集中電站裝機(jī)?？?-3年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)分配有望合理化，從而加速光伏為代表的非化石能源在能源體系中滲透率的提升。?
?3、風(fēng)電：我們看到風(fēng)電補(bǔ)貼逐步退出，加速了平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程；風(fēng)電在未來(lái)2-3年有望快速放量，我們將對(duì)比過去光伏發(fā)展的邏輯，挖掘一些競(jìng)爭(zhēng)格局較好的細(xì)分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司。?
?4、儲(chǔ)能：新型電力系統(tǒng)需要建立以新能源為主體的新架構(gòu)，新能源發(fā)電的不穩(wěn)定，推動(dòng)儲(chǔ)能成為電源側(cè)必配的核心零部件，未來(lái)需求有望持續(xù)提升。? 誠(chéng)然，新能源行業(yè)中公司的個(gè)股估值相對(duì)較高，若流動(dòng)性邊際收緊將對(duì)公司估值壓制較大，但相關(guān)個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^高，我們將深入研究產(chǎn)業(yè)，挖掘估值和業(yè)績(jī)相對(duì)匹配的個(gè)股，力爭(zhēng)為基金持有人創(chuàng)造持續(xù)超額回報(bào)。
