10月26日,資本邦了解到,昨日,朱雀基金管理有限公司披露旗下12只基金產(chǎn)品(份額分開計算)的最新一期季報(2021年7月1日-2021年9月30日)。
附表:
基金代碼 | 基金名稱 | 基金凈值變動比例(%) |
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007881 | 朱雀產(chǎn)業(yè)智選C | -6.00 |
007880 | 朱雀產(chǎn)業(yè)智選A | -5.80 |
007494 | 朱雀產(chǎn)業(yè)臻選C | -5.19 |
007493 | 朱雀產(chǎn)業(yè)臻選A | -5.04 |
008295 | 朱雀企業(yè)優(yōu)勝C | -3.70 |
008294 | 朱雀企業(yè)優(yōu)勝A | -3.51 |
010142 | 朱雀企業(yè)優(yōu)選C | -2.79 |
010141 | 朱雀企業(yè)優(yōu)選A | -2.58 |
010922 | 朱雀匠心一年持有 | -2.07 |
011531 | 朱雀恒心一年持有期混合 | -1.99 |
008470 | 朱雀安鑫回報C | 1.63 |
008469 | 朱雀安鑫回報A | 1.70 |
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,朱雀基金管理有限公司成立于2018年10月25日,報告期內(nèi)(2021年7月1日-2021年9月30日)有2只產(chǎn)品的凈值增長率為正。
其中,基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為朱雀安鑫回報A,數(shù)值達1.70%,該基金的相對業(yè)績基準為中債新綜合財富(總值)指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*5%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機構人民幣活期存款利率(稅后)*5%,現(xiàn)任基金經(jīng)理是柳雯青。
報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析:上半年債券市場主邏輯是流動性充裕,債券供給低于預期,二季度在大宗商品價格快速上漲,全球通脹壓力持續(xù)升溫的情況下,政策多次強調(diào)不急轉(zhuǎn)彎,以穩(wěn)為主,流動性合理充裕,但在美聯(lián)儲TAPER的預期下,債市呈現(xiàn)窄幅震蕩格局,而7月的全面降準打破了橫盤格局,絕大部分資產(chǎn)價格齊漲,債券收益率快速下行,房地產(chǎn)投資的調(diào)控加劇了下行運行預期,10年期國債觸及2.8%的低點,但在降準降息預期落空后,抑制了收益率下行趨勢。 股票方面,進入三季度初,A股藍籌表現(xiàn)不佳,但創(chuàng)業(yè)板在鋰電、醫(yī)療醫(yī)美、半導體等板塊帶領下創(chuàng)出了6年新高。而在教育之后,產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策演變引發(fā)藥品、醫(yī)療器械集采和白酒等板塊下跌。
7月A股、港股調(diào)整加劇,上證50創(chuàng)出12個月來的新低,北向資金集中凈流出,恒生科技指數(shù)更是在8月跌至創(chuàng)設以來的新低。 操作方面,債券持倉保持穩(wěn)定,部分可轉(zhuǎn)債經(jīng)前期調(diào)整絕對價格已具備安全邊際,因此主要增加了部分可轉(zhuǎn)債的持倉,股票方面,倉位上基本不變,主要在結構上進行了調(diào)整,增加了新能源車上游以及電氣設備、新能源消納領域的配置,減持了漲幅較大的軍工股比例。?
?目前政策穩(wěn)增長意圖明顯,從央行例會對經(jīng)濟的表述上來看,對經(jīng)濟判斷較二季度明顯悲觀,強調(diào)財政、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào),后續(xù)可能會在制造業(yè)、減碳和基建投資方面加大信貸支持,雖然雙控、雙限政策短期對工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生沖擊,但主要針對高耗能行業(yè),有利于低效能企業(yè)出清,促進企業(yè)制造業(yè)升級,而出口方面在生產(chǎn)方面仍具有明顯優(yōu)勢的情況下,預計還會維持高位,地產(chǎn)風險更多是經(jīng)濟結構調(diào)整過程中一次有序的壓力測試,個體風險不會帶來地產(chǎn)和金融體系的系統(tǒng)性風險。制造業(yè)和基建有望對沖房地產(chǎn)下滑,制造業(yè)投資持續(xù)高增長,基建將在今年底明年初發(fā)力形成實物工作量,新基建逐步接力老基建作為穩(wěn)增長的抓手,宏觀經(jīng)濟不存在失速風險。
總體來看,經(jīng)濟雖然下行壓力,但沒有失速風險。政策方面,從逆周期調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變?yōu)榭缰芷谡咴O計,政策走在經(jīng)濟前面,在平滑短期經(jīng)濟波動的同時也兼顧長期的高質(zhì)量發(fā)展和結構化轉(zhuǎn)型,圍繞十四五規(guī)劃,以產(chǎn)業(yè)政策為本,明確發(fā)展路線圖,擺脫傳統(tǒng)的總量政策依賴。中國的經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)從以往的\"債務驅(qū)動\"、\"土地財政\"向著新發(fā)展理念轉(zhuǎn)變,專精特新、促科技發(fā)展、扶持中小企業(yè)的政策特征決定了股權融資的重要性,更需要健康的資本市場發(fā)揮合理配置資源的功能,助力實體經(jīng)濟發(fā)展。?
?債券方面,因為市場已充分反映了經(jīng)濟的悲觀預期,而對于結構性問題情況下總量調(diào)控效果甚微,政策更多是通過產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)監(jiān)管、打破剛兌等方式降低整體市場利率,因此在政策利率不變的情況下,也限制了債券的下行空間,但在不足地產(chǎn)基建強刺激的情況下,利率風險不大,因此預計利率還是以窄幅震蕩為主。 股票方面,以孟晚舟回國為標志性事件,國際政治帶來的系統(tǒng)性風險明顯降低。綠色轉(zhuǎn)型成為了全球科技創(chuàng)新的新動力,七十年代末八十年代初開始的信息技術革命幫助當時的大型經(jīng)濟體走出石油危機,擺脫了滯漲,\"雙碳\"有希望帶來深刻的能源革命,通過創(chuàng)新將整個人類社會經(jīng)濟推向新的臺階,沉舟側(cè)畔千帆過,病樹前頭萬木春,轉(zhuǎn)型升級意味著中國經(jīng)濟中重要的行業(yè)發(fā)生著歷史性分化。各方逐漸意識到了運動式減碳的弊端,中小企業(yè)經(jīng)營成本和連帶的就業(yè)壓力會反過來影響能耗雙控的節(jié)奏。隨著保供穩(wěn)價政策的盡快推出,供需失衡和高價將會改善。投資上我們會延續(xù)基于產(chǎn)業(yè)邏輯配置,證券方法投資理念,市場在伴隨經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中,慢牛格局由結構性機會推動,我們將基于創(chuàng)新和共同富裕的政策路線,在3060、消費、農(nóng)業(yè)等領域進行布局。