10月19日，資本邦了解到，中銀基金管理有限公司日前披露旗下16只基金產(chǎn)品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年7月1日-2021年9月30日）。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中銀基金管理有限公司成立于2004年8月12日，報告期內(nèi)（2021年7月1日-2021年9月30日)有16只產(chǎn)品的凈值增長率為正。
其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為中銀中債1-5年期國開行債券指數(shù)，數(shù)值達1.30%，該基金的相對業(yè)績基準為中債-1-5年國開行債券指數(shù)收益率，現(xiàn)任基金經(jīng)理是李憲、田原。
報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：
1.宏觀經(jīng)濟分析國外經(jīng)濟方面，全球疫情高位回落，疫苗接種速度邊際放緩。美國經(jīng)濟修復速度放緩，服務消費持續(xù)修復，商品消費增速邊際放緩，失業(yè)率8月值較6月值下降0.7個百分點至5.2%，制造業(yè)PMI9月值較6月值上升0.5個百分點至61.1，服務業(yè)PMI9月值較6月值上升1.8個百分點至61.9。美聯(lián)儲大概率11月宣布Taper,基建計劃規(guī)模兩黨尚未達成一致，債務上限問題被延期至12月。歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇邊際放緩，失業(yè)率8月值較6月值回落0.3個百分點至7.5%，制造業(yè)PMI9月值較6月值回落4.8個百分點至58.6，服務業(yè)PMI9月值較6月值回落1.9個百分點至56.4。歐央行小幅放緩PEPP購債規(guī)模，但目前對市場影響有限。日本經(jīng)濟恢復緩慢，岸田文雄就任日本第100任首相，應對新冠疫情和重振經(jīng)濟成為新政權(quán)的重點課題。國內(nèi)經(jīng)濟方面，“能耗雙控”背景下供需雙弱，經(jīng)濟下行壓力加大。
具體來看，領(lǐng)先指標中采制造業(yè)PMI于三季度中樞回落，9月值回落至50以下，較6月回落1.3個百分點至49.6，同步指標工業(yè)增加值8月同比增長5.3%，較2021年6月回落3.0個百分點。從經(jīng)濟增長動力來看，出口表現(xiàn)相對強勁，消費投資有所回落：8月美元計價出口增速較2021年6月回落6.6個百分點至25.6%左右，仍處于較高位置，8月消費同比增速大幅回落，較2021年6月回落9.6個百分點至2.5%，制造業(yè)表現(xiàn)好于房地產(chǎn)和基建投資，1-8月固定資產(chǎn)投資增速較2021年二季度末回落3.7個百分點至8.9%的水平。通脹方面，CPI震蕩回落，8月同比增速較2021年6月下降0.3個百分點至0.8%；PPI繼續(xù)上行，8月同比增速較2021年6月回升0.7個百分點至9.5%。
2.市場回顧債券市場方面，三季度債市各品種小幅上漲。其中，三季度中債總?cè)珒r指數(shù)上漲1.25%，中債銀行間國債全價指數(shù)上漲1.54%，中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)上漲0.45%。在收益率曲線上，三季度收益率曲線走勢平坦化。其中，三季度10年期國債收益率從3.08%回落20bp至2.88%，10年期金融債（國開）收益率從3.49%回落29bp至3.20%。貨幣市場方面，7月央行降準釋放1萬億流動性，央行公開市場小幅縮量續(xù)作，銀行間資金面總體平衡，其中，三季度銀行間1天回購加權(quán)平均利率均值在2.06%左右，較上季度均值上行5bp，銀行間7天回購利率均值在2.28%左右，與上季度均值基本持平?？赊D(zhuǎn)債方面，三季度中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲6.39%。權(quán)益市場震蕩收跌，轉(zhuǎn)債估值拉升至歷史高位。個券方面，百川轉(zhuǎn)債、長城轉(zhuǎn)債、臺華轉(zhuǎn)債、國微轉(zhuǎn)債、新春轉(zhuǎn)債等正股強勢的品種整體表現(xiàn)相對較好，分別上漲107.66%、93.87%、91.45%、83.23%、81.58%。股票市場方面，三季度上證綜指下跌0.64%，代表大盤股表現(xiàn)的滬深300指數(shù)下跌6.85%，中小板綜合指數(shù)下跌0.10%，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)下跌2.95%。
3.運行分析三季度權(quán)益市場先漲后跌，債券市場各品種小幅上漲，該基金業(yè)績表現(xiàn)好于比較基準。 策略上，我們保持合適的久期和杠桿比例，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，重點配置中短期限利率債，合理 分配類屬資產(chǎn)比例。
