上投摩根“分歧”天華超凈 中歐名將周應(yīng)波早已撤退

表3 江特電機(jī)十大流通股股東

上投摩根“分歧”天華超凈

中歐名將周應(yīng)波早已撤退

比起國(guó)投瑞銀三只基金步調(diào)一致建倉(cāng)江特電機(jī)，同日公布上市公司三季報(bào)的科創(chuàng)板公司天華超凈卻是另一番景象，雖然也是上海另一家基金公司上投摩根的“獨(dú)門”重倉(cāng)股，不過(guò)出現(xiàn)在其中的三只上投系產(chǎn)品卻是另一番景象。

具體說(shuō)來(lái)，由老將杜猛所管理的新興動(dòng)力和遠(yuǎn)見(jiàn)兩年在三季度減持了該股，不過(guò)公司旗下由李德輝管理的上投摩根科技前沿卻在三季度新進(jìn)該股十大流通股股東的行列，其一舉排在了第九的位置。從該股不長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)歷史來(lái)看，有趣的是，記者發(fā)現(xiàn)至少公募對(duì)其的思路并不統(tǒng)一。

去年年報(bào)的十大流通股股東中，記者發(fā)現(xiàn)中歐名將周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒破繭上榜，其一舉排在了十大流通股股東的第四位，給人以其要大干一場(chǎng)的錯(cuò)覺(jué)。不過(guò)僅僅一個(gè)季度過(guò)后，該基金就減少了持倉(cāng)，但是上投老將杜猛所管理的兩只基金卻強(qiáng)勢(shì)殺入前十大流通股股東行列。而到了中報(bào)，周應(yīng)波的產(chǎn)品就已經(jīng)退出了十大流通股股東，與此同時(shí)杜猛的兩只基金則維持了持倉(cāng)數(shù)量不變，天華超凈是他管理的新興動(dòng)力的第四大重倉(cāng)股。

到了剛剛披露的上市公司三季報(bào)中，或許是因?yàn)樘烊A超凈經(jīng)歷了上一季度大漲的緣故，杜猛的兩只基金相對(duì)減倉(cāng)，不過(guò)李德輝管理時(shí)間最長(zhǎng)的科技前沿卻殺了進(jìn)來(lái)，而且其與杜猛的兩只產(chǎn)品季度末的持倉(cāng)量基本不相上下。

從基本面來(lái)看，良好的業(yè)績(jī)背后很大程度上或許還是源于沾了鋰電的光。上月初，天華超凈發(fā)布公告稱，為不斷完善公司在新能源鋰電材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)能布局，進(jìn)一步擴(kuò)大電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能，天華超凈與四川省宜賓市江安縣人民政府?dāng)M簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)，預(yù)計(jì)總投資約23億元。今年4月，天華超凈完成了定增募資計(jì)劃，募資投向也正是電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目，而參與定增的認(rèn)購(gòu)方就包括動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代。

從公開(kāi)的資料來(lái)看，天華超凈擁有防靜電超凈技術(shù)產(chǎn)品、醫(yī)療器械產(chǎn)品和新能源鋰電材料三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。不過(guò)在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，鋰電材料無(wú)疑取代前兩者成為最為看好的細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在三季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收8.91億中，根據(jù)百川資訊，2021三季度電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格分別上行10.4萬(wàn)元、8.6萬(wàn)元/噸至19.1萬(wàn)元、18.8萬(wàn)元/噸，以單季度0.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰銷量及15萬(wàn)元/噸銷售價(jià)格簡(jiǎn)單測(cè)算，則公司鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.64億元，由此可見(jiàn)一斑。

當(dāng)然，快速擴(kuò)張的背后也必然隱藏著風(fēng)險(xiǎn)，比如產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新能源車與消費(fèi)電子需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、剛果(金)地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等等。似乎比起江特電機(jī)礦資源的確定性，天華超凈更多了一些不確定性因素干擾，而這或許也是公募分歧的主要根源。

表4 天華超凈十大流通股股東

(文中提及個(gè)股、基金僅為舉例分析，不做買賣建議。)