睿創(chuàng)微納(688002.SH)開啟并購，但標的卻陷入虧損。
近日，睿創(chuàng)微納公告稱，擬以自有資金2.81億元收購華測電子約56.25%的股權。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，華測電子2020年營業(yè)收入幾乎慘遭腰斬，而且2021年上半年虧損398.51萬元。
不僅如此，華測電子還陷入買賣合同糾紛案件，國芯微電子申請財產(chǎn)保全，請求凍結華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應價值資產(chǎn)被執(zhí)行。
而2016年至2020年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入幾乎每年以倍增的速度成長，但2021年上半年增速已降至25.54%。
10月11日，上交所下發(fā)問詢函，要求睿創(chuàng)微納說明標的公司的采購模式、采購內(nèi)容及主要供應商情況，是否存在重大依賴，擬采取的應對措施，并提示可能存在的風險等問題。
標的因合同糾紛主營產(chǎn)品無法交付
10月8日，睿創(chuàng)微納發(fā)布公告顯示，公司與深圳市信熹聚芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“信熹聚芯”)共同收購無錫華測電子系統(tǒng)有限公司(簡稱“華測電子”)約71.87%的股權，總成交價格為3.59億元，其中公司以自有資金2.81億元收購標的公司約56.25%的股權，信熹聚芯以7808.7萬元收購標的公司約15.62%的股權。
睿創(chuàng)微納表示，公司近年堅持科技先導，技術領先，推行垂直整合經(jīng)營模式，立足紅外領域做優(yōu)，橫向拓展進入其他領域做強。在橫向進入微波領域方面，公司經(jīng)過早期的布局和團隊搭建，目前已形成完整的研發(fā)團隊，完成了Ku系列化微波T/R組件、饋電網(wǎng)絡、波導裂縫天線、波控電源等組件及分機、微波安防雷達整機的研制。
資料顯示，華測電子2006年成立，主要致力于微波電子產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品涉及微波前端、微波固態(tài)功放、微波頻率綜合系統(tǒng)、微波收發(fā)組件(T/R組件)，以及通信、導航、遙感領域系統(tǒng)級微波電子產(chǎn)品等，主要客戶為國內(nèi)雷達研制生產(chǎn)單位等。
數(shù)據(jù)顯示，華測電子2018年至2021年上半年營業(yè)收入分別為1.87億元、2.45億元、1.32億元和2019.86萬元，凈利潤分別為1295.03萬元、2449.66萬元、912.51萬元和虧損398.51萬元，扣非凈利潤分別為1279.82萬元、2297.95萬元、909.53萬元和虧損398.75萬元。
顯然，華測電子2020年開始業(yè)績巨降，到了2021年上半年甚至出現(xiàn)虧損。
公告中，睿創(chuàng)微納表示，華測電子2020年至2021年營收和業(yè)績下滑主要系該公司與某一供應商因合同糾紛涉訴，訴訟期間標的公司從該供應商的采購不能正常進行，導致標的公司某主營產(chǎn)品無法完成生產(chǎn)交付。
公告中，睿創(chuàng)微納并未明確指出“某一供應商”的具體名稱，而是表示華測電子目前與該供應商已達成和解協(xié)議，完成撤訴，恢復正常經(jīng)營。同時，公司已著手開發(fā)第二供應商，預計未來可減少對該供應商的采購依賴。
上半年營收速度遠不及前5年
然而，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，華測電子陷入一場買賣合同糾紛案件。
天眼查顯示，2020年6月，無錫市濱湖區(qū)人民法院受理了申請人無錫國芯微電子系統(tǒng)有限公司(簡稱“國芯微電子”)與被申請人華測電子買賣合同糾紛一案。國芯微電子申請財產(chǎn)保全，請求凍結華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應價值資產(chǎn)。當年7月，無錫市濱湖區(qū)人民法院同意國芯微電子申請。
2021年7月，無錫市濱湖區(qū)人民法院再次判決凍結華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應價值資產(chǎn)。
睿創(chuàng)微納10月8日發(fā)布的公告中，未明確顯示華測電子的這起買賣合同糾紛案。
盡管華測電子處于虧損狀態(tài)，但睿創(chuàng)微納依舊對該公司報以極大希望。
公告中，睿創(chuàng)微納介紹，華測電子近日與某一主要客戶簽訂了一份微波收發(fā)組件產(chǎn)品的訂貨合同，交付周期為2022年至2024年。標的公司近期還陸續(xù)收到其他訂貨需求，受益于自身的深厚積累以及微波行業(yè)的旺盛需求，標的公司訂單充足，未來發(fā)展?jié)摿^大。
同時，睿創(chuàng)微納表示，華測電子當前的盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)相比有一定的差距，本次交易完成后標的公司納入上市公司體內(nèi)，公司將派出優(yōu)秀的管理團隊參與標的公司的日常經(jīng)營管理，提升標的公司的經(jīng)營效率，提高標的公司的盈利能力。
此外，睿創(chuàng)微納與標的公司原第一大股東中國航空工業(yè)集團公司雷華電子技術研究所(簡稱“雷華研究所”)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同支持標的公司的發(fā)展，將標的公司打造為國內(nèi)微波與射頻行業(yè)的重要企業(yè)。
資料顯示，雷華研究所成立于1970年，是集機載雷達與航空電子設備技術研究、產(chǎn)品研制、生產(chǎn)、試驗和服務為一體的科技先導型研究所，承擔著國家近百項前沿技術研究、型號研制及產(chǎn)品交付任務。公司與雷華研究所的戰(zhàn)略合作將極大提升標的公司未來價值。
不過，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，睿創(chuàng)微納未與華測電子簽訂業(yè)績承諾，存在標的業(yè)績不及預期的風險。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2016年至2020年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入分別為6025.06萬元、1.56億元、3.84億元、6.85億和15.61億元，幾乎每年以倍增的速度成長。
然而，2021年上半年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入達3.19億元，同比增長25.54%，增長速度遠不及前5年。
10月11日，上交所下發(fā)問詢函，要求睿創(chuàng)微納補充披露本次交易未設置分期支付、業(yè)績承諾等措施的原因及合理性，是否有利于保障上市公司及中小股東利益等問題。
