繼“鋰茅”寧德時代高位崩盤后，本周一“券茅”東方財富也開始高位殺跌了。創(chuàng)業(yè)板只能暫時委屈一下，繼續(xù)在低位蟄伏。筆者認為，這些權(quán)重股騰出來的空間就是下一輪市場反彈的空間，只是到時候，看上去股指收復(fù)了失地，但上漲的板塊和個股與那些被殺的高估值股票就沒啥關(guān)系了;畢竟，創(chuàng)業(yè)板在近兩年漲幅是翻倍的，高位釋放一下風險在技術(shù)上也是合理的。
但還是有很多人半信半疑，認為這兩只個股馬上就能收復(fù)失地。有朋友還拿出東吳證券出臺的寧德時代研報給筆者看。該研報稱：這家公司近期因各類謠言股價被錯殺，估值已回調(diào)至歷史底部。而2022年為全球電動車、儲能銷量大年，且公司在手訂單充足，預(yù)計全球份額將進一步提升至35%，出貨量及業(yè)績有望繼續(xù)翻番增長，當前估值明顯低估。維持公司2021年-2023年歸母凈利潤預(yù)測值為152億元、302億元、463億元，同比增長172%、98%、54%，對應(yīng)PE為75倍、38倍、25倍。考慮公司2022年高增長，同時為全球動力電池龍頭，客戶、技術(shù)、成本均全面領(lǐng)先，長期優(yōu)勢凸顯，給予一定估值溢價，給予2022年70倍PE，目標價905.8元，維持“買入”評級。
券商出研報力挺某一只個股很正常，但把估值精確到小數(shù)點，確實不多見，也許是為了強調(diào)自己的估值比其它研報更靠譜，所以才標新立異精確到小數(shù)。那我們大家就拭目以待，看看今年寧德時代最高能漲到什么位置。
其實，一個不爭的事實是，這次寧德時代拋壓加重與首創(chuàng)證券發(fā)出的一份唱空研報脫不了干系。這份研報稱，寧德時代未來仍有20%下跌空間，建議逢高出貨。就是這句話，讓寧德時代走勢壓力猛增?？墒敲鎸|吳證券給出比首創(chuàng)證券跌幅高得多的漲幅時，為什么寧德時代沒有出現(xiàn)像下跌那么干脆的快速而大幅的拉升呢?這里面的邏輯是什么?
在筆者對股市的認知中，不管什么股票，漲多了就找理由下跌，跌多了就找理由上漲，古今中外，不管哪家股市，概莫能外，這才是股市鐵律。
有人說，持股寧德時代的有很多崇尚價值投資的基金公司，為什么大家就不能抱團取暖呢?確實，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2021年末(下稱：報告期)，共有1716家機構(gòu)持有寧德時代，持股數(shù)量26253.60萬股，持股市值 1543.71 億元。其中，127家公募基金公司有1676只基金持有寧德時代，持股共計26017.82萬股，占流通股比例達12.76%，持股市值1529.85億元，按最新489.99元的收盤價靜態(tài)估算，127家基金公司的持股市值已縮水到1200億元左右。持股數(shù)量超過1000萬股的基金公司包括知名的匯添富基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金、南方基金以及上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司。
顯然，作為基金公司的壓倉股之一，寧德時代的“跌跌不休”嚴重拖累了一干基金產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。此時，需要信仰的力量才能堅守陣地，如果有基金撐不住打退堂鼓了，那股價就很難穩(wěn)住。
這使筆者想起2021年的一幕。2021年是題材股橫行，保險股經(jīng)歷了過去10年中“最黑暗”的一年，全年股價重挫39%，跌幅僅次于教育行業(yè)，位居各行業(yè)跌幅榜第二位。去年一年，包括基金在內(nèi)的機構(gòu)從年初就開始爭先恐后地減持保險股，唯恐自己跑慢了被砸手里。到了去年底，保險板塊全基金持股比例只有幾乎可以忽略不計的0.40%，由此可見，當時機構(gòu)遠離保險股的決心有多大。直到今年伊始，保險股又突然吃香了起來，至少到本周為止，保險股蠢蠢欲動的勁兒，讓人不得不關(guān)注該板塊后市的動向。中國平安漲幅年內(nèi)已超過10%。今年以來，外資對五大保險股悉數(shù)進行了加倉。從凈買入額來看，年內(nèi)的29個交易日，外資對中國平安的凈買入額已超過50億元，其它保險股也正在緩慢而堅定地爬出底部。
這再次告訴我們，股市中的機會永遠是跌出來的，保險股能浴火重生，寧德時代、東方財富這些績優(yōu)大藍籌一旦殺估值、殺邏輯(新能源車、鋰電池等熱門賽道板塊去年漲幅較大后，因賽道擁擠，加上2022年增速相比2021年可能下調(diào)，機構(gòu)降低了配置，體現(xiàn)了市場理性的選擇)完畢，仍有上行機會。光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，市場潛力巨大，這點筆者深信不疑，但股價要回到高點肯定需要時間。股票上漲有周期，下跌同樣也有周期，籌碼必須經(jīng)過充分的底部換手，才能重新吸引資金關(guān)注。
