在嚴(yán)監(jiān)管下，2021年上市公司信披違規(guī)現(xiàn)象依然明顯，全年被證監(jiān)會(huì)處分的信息披露違規(guī)相關(guān)事項(xiàng)數(shù)量高達(dá)1000起，明顯超過往年。有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管處罰不能只停留在行政處罰上，還需要上升到民事、刑事等方面，只有重罰才能起到警示作用。
2021年最后一天，搜于特、晉億實(shí)業(yè)、聚光科技等9家企業(yè)公告收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的9項(xiàng)行政監(jiān)管處分，至此，2021年全年被證監(jiān)會(huì)予以處分的信息披露違規(guī)相關(guān)事項(xiàng)數(shù)量定格在1000起。
2021年是新《證券法》實(shí)施后的第一個(gè)完整年度。在新證券法中，監(jiān)管層設(shè)專章規(guī)定信息披露制度，包括擴(kuò)大信息披露義務(wù)人的范圍，完善信息披露的內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分信息披露、為投資者的投資決策提供完整信息。對(duì)上市公司信息披露違法行為的處罰，也從原來(lái)最高可處以60萬(wàn)元罰款提高至1000萬(wàn)元罰款?？稍趶膰?yán)的新《證券法》實(shí)施后，仍有一些上市公司在頂風(fēng)作案。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全年接到行政處罰決定書或事先告知書的企業(yè)就超過了200家。
中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬向《紅周刊》記者表示，“信披問題是證券市場(chǎng)的靈魂。上市公司只有信息披露準(zhǔn)確、真實(shí)，投資者才能減少風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)才能更健康發(fā)展。”
從業(yè)20余年的會(huì)計(jì)師W先生也認(rèn)為，“現(xiàn)在市場(chǎng)上的可選標(biāo)的還是比較少，我們現(xiàn)在沒有路可走，就這(嚴(yán)監(jiān)管)一條路。”
A股公司信披違規(guī)花樣百出
搜于特等三家公司為“集大成者”
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過往的2018~2020年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信披違規(guī)發(fā)出的處分?jǐn)?shù)量分別達(dá)到779起、732起、931起，在新《證券法》正式實(shí)施的2020年有了顯著提升，而到2021年時(shí)更是首次突破1000起。
對(duì)于2021年信披違規(guī)處置案例的明顯上升情況，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬稱之為“正本清源”的結(jié)果。他對(duì)《紅周刊》記者表示，“某種意義上，證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)是監(jiān)管，但長(zhǎng)期以來(lái)，證監(jiān)會(huì)主要抓審批，沒有把監(jiān)管放在最重要的位置上，種審批的‘田’而荒了監(jiān)管的‘地’。注冊(cè)制實(shí)施之后，證監(jiān)會(huì)終于能騰出精力來(lái)，種自己的‘田’，回到監(jiān)管的正路上來(lái)。”
《紅周刊》記者了解到，目前A股上市公司違規(guī)類型主要有五種，與信息披露相關(guān)的就有4種，分別是：未及時(shí)披露重大事項(xiàng)、信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確或不及時(shí)、未按時(shí)披露定期報(bào)告。其中，近四年上市公司違規(guī)數(shù)量最多的類型是“未及時(shí)披露重大事項(xiàng)”，僅2021年涉及該項(xiàng)的違規(guī)數(shù)量就多達(dá)738起。
數(shù)據(jù)還顯示，2018~2021年，因“未及時(shí)披露重大事項(xiàng)”遭到處分的案例數(shù)增長(zhǎng)了46.72%，而同一時(shí)間A股上市公司總數(shù)僅增長(zhǎng)了31.05%，“未及時(shí)披露重大事項(xiàng)”類違規(guī)數(shù)量增長(zhǎng)較快在一定程度上說(shuō)明，監(jiān)管層在監(jiān)管過程中更加關(guān)注上市公司對(duì)于重大事項(xiàng)的及時(shí)披露。
記者發(fā)現(xiàn)，很多上市公司因未能及時(shí)進(jìn)行信息披露，在被查處時(shí)也確實(shí)給企業(yè)造成了明顯不利影響，譬如*ST艾格信披違法一事。2018年4月至2020年6月，艾格拉斯控股子發(fā)生11筆擔(dān)保事項(xiàng)，擔(dān)保金額累計(jì)12.98億元，累計(jì)金額為9.02億元;另外，2019年末，公司還將7億元資金轉(zhuǎn)出至大股東日照義聚股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱“日照義聚”)，形成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，到2020年12月22日，日照義聚成為控股股東，經(jīng)營(yíng)性占用資金的累計(jì)金額達(dá)到9.02億元，而公司2020年末賬面貨幣資金不過5.22億元。對(duì)于該等情況，*ST艾格未能及時(shí)披露。自2018年首次收到信披違規(guī)相關(guān)的行政處分、尤其是2020年以來(lái)反復(fù)被罰后，公司股價(jià)已經(jīng)跌去七成以上，昔日的游戲行業(yè)“弄潮兒”不僅市值大幅縮水，且也讓很多投資人損失慘重。
當(dāng)然，相對(duì)巨額擔(dān)保和違規(guī)資金占用等行為來(lái)說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易、大股東持股比例變動(dòng)、重大合同等披露不及時(shí)，則一般是相對(duì)較輕、也更普遍的“重大事項(xiàng)披露不及時(shí)”情況。比如太鋼不銹與5家關(guān)聯(lián)方本年度實(shí)際發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易金額超出年初預(yù)計(jì)，但對(duì)超出部分未及時(shí)履行審議程序和信息披露義務(wù);泰禾集團(tuán)未及時(shí)披露下屬企業(yè)減資事項(xiàng)及其進(jìn)展、未及時(shí)披露項(xiàng)目合作終止事項(xiàng)等，雖然均在事件發(fā)生后不久收到了監(jiān)管函，但從結(jié)果來(lái)看對(duì)基本面和股價(jià)的影響仍較弱。
上市公司信披違規(guī)占比第二高的事項(xiàng)為信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述，其中虛假披露相對(duì)更為惡意、主動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年至少有19家上市公司因財(cái)務(wù)造假遭到證監(jiān)會(huì)的行政處分，包括*ST浪奇、*ST金剛、亞太藥業(yè)等。以*ST浪奇為例，經(jīng)查明在2018年至2019年期間，公司通過虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)、循環(huán)交易乙二醇倉(cāng)單等方式，兩年共虛增約129億元營(yíng)業(yè)收入和124.73億元營(yíng)業(yè)成本，虛增4.11億元利潤(rùn)。
相比虛假披露的惡意和主動(dòng)，“嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述”往往和“蹭熱點(diǎn)”推高股價(jià)相關(guān)，譬如湯姆貓、天下秀。在此前的互動(dòng)易中，湯姆貓稱已成立元宇宙方向的轉(zhuǎn)向工作組、投資的天際微動(dòng)已開發(fā)多款VR游戲，股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)上漲，直到收到關(guān)注函后才承認(rèn)“當(dāng)前產(chǎn)品與理論上的元宇宙存在很大差距”。需要一提的是，在此期間，公司控股股東金科控股及其一致行動(dòng)人朱志剛借機(jī)減持套現(xiàn)了約3.6億元。
業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)出現(xiàn)較大偏離也是信披違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”，游族網(wǎng)絡(luò)在這方面就“玩出了花”。2020年10月30日，游族網(wǎng)絡(luò)披露2020年三季報(bào)，預(yù)計(jì)2020年度歸母凈利潤(rùn)為7億元至7.5億元。2021年1月29日，公司將2020年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下修為1.5億元至2.25億元，變動(dòng)幅度可謂是“腳踝斬”。更離奇的是，到三個(gè)月后，公司將2020年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)再次下修為-1.88億元，并于同日披露2020年年報(bào)，當(dāng)年凈利潤(rùn)約為-1.88億元，“預(yù)增”直接變?yōu)?ldquo;預(yù)虧+實(shí)虧”。
另外，以不合規(guī)渠道發(fā)布重要經(jīng)營(yíng)信息也是監(jiān)管關(guān)注的信披違規(guī)類型之一。例如，酒鬼酒在經(jīng)銷商會(huì)議上提前泄露公司銷售目標(biāo)、九安醫(yī)療在互動(dòng)易平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品產(chǎn)量和市場(chǎng)銷售情況等重大事項(xiàng)，兩只股票都在其后出現(xiàn)較大波動(dòng)，并迅速收到了監(jiān)管函。
在一眾信披違規(guī)的公司中，《紅周刊》記者注意到，搜于特、中通國(guó)脈、ST龍韻這三家公司幾乎將以上四類信披違規(guī)除“未按時(shí)披露定期報(bào)告”以外的事全干了個(gè)遍。以搜于特為例，公司不僅未能及時(shí)披露7.53億元毛利損失、4.69億元債務(wù)逾期、4.32億元重大訴訟仲裁情況，又三次修正業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)至17.71億元虧損，還出現(xiàn)募投項(xiàng)目多年未動(dòng)工、查封凍結(jié)情形未披露以及挪用募集資金等情況……可謂是2021年被處置的信披違規(guī)的“集大成者”。 上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)
