央廣網(wǎng)北京4月20日消息（記者 馮方）近日，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信發(fā)布信用評(píng)級(jí)公告，將珠江人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠江人壽”）列入負(fù)面觀察名單。2021年，珠江人壽母公司口徑利潤(rùn)同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，逾期投資資產(chǎn)規(guī)模近31億元（減值準(zhǔn)備余額合計(jì)3億元），資本充足性指標(biāo)下滑明顯，關(guān)聯(lián)交易相關(guān)指標(biāo)超出監(jiān)管要求上限，逾20億元關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金未收回。
（圖源自CFP）
盈利能力明顯下降
投資業(yè)務(wù)“踩雷”成拖累
珠江人壽成立于2012年9月26日，注冊(cè)資本金67億元，總部位于廣東省廣州市，是由廣東珠江投資控股集團(tuán)有限公司等7家股東共同投資的綜合性壽險(xiǎn)公司。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年度至2019年度，珠江人壽業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，營(yíng)業(yè)收入從184.92億元降至79.51億元，凈利潤(rùn)從5.38億元降至3.74億元。2020年，珠江人壽營(yíng)業(yè)收入回升至118.65億元，凈利潤(rùn)進(jìn)一步下降至3.43億元。
評(píng)級(jí)公告指出，2021年，珠江人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得一定成效，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入較上年度明顯增長(zhǎng)，但盈利能力較上年度明顯下降，盈利水平有待提升。根據(jù)珠江人壽2021年母公司口徑未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表、2021年第四季度償付能力報(bào)告及相關(guān)資料，2021年，珠江人壽持續(xù)推動(dòng)保障型業(yè)務(wù)與中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)發(fā)展，分紅壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入明顯增長(zhǎng)；2021年，珠江人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入130.92億元，較上年度增長(zhǎng)79.60%，市場(chǎng)占有率為0.39%。
盈利能力方面，分紅壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的較快發(fā)展使得珠江人壽提取壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金規(guī)模同比明顯增長(zhǎng)，母公司口徑利潤(rùn)同比由正轉(zhuǎn)負(fù)；2021年，珠江人壽母公司口徑利潤(rùn)總額為-1.72億元；凈虧損0.70億元。
同時(shí)，評(píng)級(jí)公告提到，珠江人壽與不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)的投資規(guī)模相對(duì)較大，逾期投資資產(chǎn)規(guī)模較高且減值計(jì)提存在缺口，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)需保持關(guān)注。投資業(yè)務(wù)方面，珠江人壽不動(dòng)產(chǎn)投資與涉及房地產(chǎn)行業(yè)的基金、信托計(jì)劃等投資資產(chǎn)的規(guī)模相對(duì)較大，部分與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的信托計(jì)劃發(fā)生逾期，存在一定風(fēng)險(xiǎn)敞口；通過(guò)全面風(fēng)險(xiǎn)排查，珠江人壽于2021年四季度發(fā)現(xiàn)股權(quán)基金所投資的一筆房地產(chǎn)行業(yè)項(xiàng)目存在逾期情況，規(guī)模為3.50億元。
2021年，珠江人壽實(shí)現(xiàn)母公司口徑投資收益41.04億元，較上年度增長(zhǎng)4.66%。截至2021年末，珠江人壽投資資產(chǎn)總額為851.55億元，其中不動(dòng)產(chǎn)類投資、流動(dòng)性資產(chǎn)、信托計(jì)劃、權(quán)益類資產(chǎn)以及固定收益類資產(chǎn)占投資資產(chǎn)總額的比重分別為26.00%、20.07%、19.80%、18.94%與15.20%；逾期投資資產(chǎn)規(guī)模為30.94億元，涉及行業(yè)主要為房地產(chǎn)，減值準(zhǔn)備余額合計(jì)3.00億元；其中3筆逾期投資資產(chǎn)本息合計(jì)27.94億元，五級(jí)分類為關(guān)注類，均未計(jì)提減值。根據(jù)珠江人壽提供的資料，由于抵押物評(píng)估價(jià)值大于相關(guān)債權(quán)總額，故未計(jì)提減值。
資本補(bǔ)充壓力較大
逾20億元關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金未收回
根據(jù)評(píng)級(jí)公告，償付能力方面，受旗下房地產(chǎn)子公司整體持續(xù)虧損且對(duì)核心一級(jí)資本產(chǎn)生消耗，以及部分投資資產(chǎn)公允價(jià)值下滑較為明顯影響，珠江人壽資本充足性指標(biāo)較上年末下滑較為明顯。因償付能力充足性指標(biāo)降至接近監(jiān)管紅線水平，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被調(diào)降，面臨較大資本補(bǔ)充壓力。
截至2021年末，珠江人壽注冊(cè)資本為67.00億元，母公司口徑所有者權(quán)益規(guī)模為45.02億元，較上年末下滑38.80%；實(shí)際資本為84.73億元，較上年末下滑25.76%，其中核心一級(jí)資本42.36億元，較上年末下滑38.80%；核心償付能力充足率52.02%，綜合償付能力充足率104.04%。
根據(jù)評(píng)級(jí)公告，風(fēng)險(xiǎn)管理方面，受償付能力下滑較為明顯影響，珠江人壽2021年第三季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）被調(diào)降，2021年第二季度，珠江人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）為B類，2021年第三季度被調(diào)降至C類。
評(píng)級(jí)公告指出，關(guān)聯(lián)交易方面，受統(tǒng)計(jì)口徑和新增關(guān)聯(lián)方名錄影響，珠江人壽對(duì)關(guān)聯(lián)方的統(tǒng)計(jì)投資規(guī)模大幅增長(zhǎng)，關(guān)聯(lián)交易相關(guān)指標(biāo)已超出監(jiān)管要求上限，且關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用的多數(shù)保險(xiǎn)資金尚未完全收回，關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)以及后續(xù)整改情況需保持關(guān)注。此外，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模較大，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及其對(duì)公司運(yùn)營(yíng)可能產(chǎn)生的影響仍需保持關(guān)注。
2021年，珠江人壽未新增向關(guān)聯(lián)方的投資，但受監(jiān)管關(guān)聯(lián)方交易統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整和新增關(guān)聯(lián)方名錄的影響，珠江人壽關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)計(jì)余額大幅增長(zhǎng)。截至2021年末，珠江人壽對(duì)關(guān)聯(lián)方的投資余額為273.00億元，較上年末增長(zhǎng)108.62%，對(duì)關(guān)聯(lián)方的投資余額超過(guò)珠江人壽上一年度末總資產(chǎn)的30%與上一年度末凈資產(chǎn)二者中金額較低者，不符合監(jiān)管對(duì)該比例的要求。
具體來(lái)看，對(duì)關(guān)聯(lián)方投資涉及的行業(yè)主要包括商務(wù)服務(wù)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)，相關(guān)資產(chǎn)的五級(jí)分類均為正常類，但部分關(guān)聯(lián)方投資發(fā)生逾期。截至2021年末，珠江人壽已收回關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金6.79億元，未收回部分的余額為20.65億元。
因關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用保險(xiǎn)資金，珠江人壽于2021年3月受到銀保監(jiān)會(huì)行政處罰。銀保監(jiān)會(huì)罰單顯示，因關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用保險(xiǎn)資金，珠江人壽被罰30萬(wàn)元。此外，針對(duì)保險(xiǎn)資金違規(guī)用于繳納項(xiàng)目競(jìng)拍保證金、資金用途與約定用途不一致，子公司融資借款超過(guò)監(jiān)管比例規(guī)定兩項(xiàng)違法行為，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)珠江人壽分別罰款30萬(wàn)元。三項(xiàng)合計(jì)罰款90萬(wàn)元。
綜合盈利能力、投資業(yè)務(wù)、償付能力、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)穩(wěn)定性等各方面因素，聯(lián)合資信確定維持珠江人壽保險(xiǎn)股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA-，“19珠江人壽01”“19珠江人壽02”“19珠江人壽03”與“20珠江人壽01”信用等級(jí)為A+，列入負(fù)面觀察名單。
標(biāo)簽： 投資資產(chǎn) 關(guān)聯(lián)交易 償付能力 保險(xiǎn)資金 盈利能力
