央廣網(wǎng)北京4月20日消息（記者 馮方）近日，信用評級機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信發(fā)布信用評級公告，將珠江人壽保險股份有限公司（以下簡稱“珠江人壽”）列入負(fù)面觀察名單。2021年，珠江人壽母公司口徑利潤同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，逾期投資資產(chǎn)規(guī)模近31億元（減值準(zhǔn)備余額合計3億元），資本充足性指標(biāo)下滑明顯，關(guān)聯(lián)交易相關(guān)指標(biāo)超出監(jiān)管要求上限，逾20億元關(guān)聯(lián)方長期占用資金未收回。
（圖源自CFP）
盈利能力明顯下降
投資業(yè)務(wù)“踩雷”成拖累
珠江人壽成立于2012年9月26日，注冊資本金67億元，總部位于廣東省廣州市，是由廣東珠江投資控股集團(tuán)有限公司等7家股東共同投資的綜合性壽險公司。年報數(shù)據(jù)顯示，2016年度至2019年度，珠江人壽業(yè)績持續(xù)下滑，營業(yè)收入從184.92億元降至79.51億元，凈利潤從5.38億元降至3.74億元。2020年，珠江人壽營業(yè)收入回升至118.65億元，凈利潤進(jìn)一步下降至3.43億元。
評級公告指出，2021年，珠江人壽保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得一定成效，保險業(yè)務(wù)收入較上年度明顯增長，但盈利能力較上年度明顯下降，盈利水平有待提升。根據(jù)珠江人壽2021年母公司口徑未經(jīng)審計財務(wù)報表、2021年第四季度償付能力報告及相關(guān)資料，2021年，珠江人壽持續(xù)推動保障型業(yè)務(wù)與中長期儲蓄型業(yè)務(wù)發(fā)展，分紅壽險業(yè)務(wù)發(fā)展較快，保險業(yè)務(wù)收入明顯增長；2021年，珠江人壽實現(xiàn)原保險保費(fèi)收入130.92億元，較上年度增長79.60%，市場占有率為0.39%。
盈利能力方面，分紅壽險業(yè)務(wù)的較快發(fā)展使得珠江人壽提取壽險責(zé)任準(zhǔn)備金規(guī)模同比明顯增長，母公司口徑利潤同比由正轉(zhuǎn)負(fù)；2021年，珠江人壽母公司口徑利潤總額為-1.72億元；凈虧損0.70億元。
同時，評級公告提到，珠江人壽與不動產(chǎn)相關(guān)的投資規(guī)模相對較大，逾期投資資產(chǎn)規(guī)模較高且減值計提存在缺口，相關(guān)風(fēng)險需保持關(guān)注。投資業(yè)務(wù)方面，珠江人壽不動產(chǎn)投資與涉及房地產(chǎn)行業(yè)的基金、信托計劃等投資資產(chǎn)的規(guī)模相對較大，部分與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的信托計劃發(fā)生逾期，存在一定風(fēng)險敞口；通過全面風(fēng)險排查，珠江人壽于2021年四季度發(fā)現(xiàn)股權(quán)基金所投資的一筆房地產(chǎn)行業(yè)項目存在逾期情況，規(guī)模為3.50億元。
2021年，珠江人壽實現(xiàn)母公司口徑投資收益41.04億元，較上年度增長4.66%。截至2021年末，珠江人壽投資資產(chǎn)總額為851.55億元，其中不動產(chǎn)類投資、流動性資產(chǎn)、信托計劃、權(quán)益類資產(chǎn)以及固定收益類資產(chǎn)占投資資產(chǎn)總額的比重分別為26.00%、20.07%、19.80%、18.94%與15.20%；逾期投資資產(chǎn)規(guī)模為30.94億元，涉及行業(yè)主要為房地產(chǎn)，減值準(zhǔn)備余額合計3.00億元；其中3筆逾期投資資產(chǎn)本息合計27.94億元，五級分類為關(guān)注類，均未計提減值。根據(jù)珠江人壽提供的資料，由于抵押物評估價值大于相關(guān)債權(quán)總額，故未計提減值。
資本補(bǔ)充壓力較大
逾20億元關(guān)聯(lián)方長期占用資金未收回
根據(jù)評級公告，償付能力方面，受旗下房地產(chǎn)子公司整體持續(xù)虧損且對核心一級資本產(chǎn)生消耗，以及部分投資資產(chǎn)公允價值下滑較為明顯影響，珠江人壽資本充足性指標(biāo)較上年末下滑較為明顯。因償付能力充足性指標(biāo)降至接近監(jiān)管紅線水平，風(fēng)險綜合評級被調(diào)降，面臨較大資本補(bǔ)充壓力。
截至2021年末，珠江人壽注冊資本為67.00億元，母公司口徑所有者權(quán)益規(guī)模為45.02億元，較上年末下滑38.80%；實際資本為84.73億元，較上年末下滑25.76%，其中核心一級資本42.36億元，較上年末下滑38.80%；核心償付能力充足率52.02%，綜合償付能力充足率104.04%。
根據(jù)評級公告，風(fēng)險管理方面，受償付能力下滑較為明顯影響，珠江人壽2021年第三季度風(fēng)險綜合評級（分類監(jiān)管）被調(diào)降，2021年第二季度，珠江人壽風(fēng)險綜合評級（分類監(jiān)管）為B類，2021年第三季度被調(diào)降至C類。
評級公告指出，關(guān)聯(lián)交易方面，受統(tǒng)計口徑和新增關(guān)聯(lián)方名錄影響，珠江人壽對關(guān)聯(lián)方的統(tǒng)計投資規(guī)模大幅增長，關(guān)聯(lián)交易相關(guān)指標(biāo)已超出監(jiān)管要求上限，且關(guān)聯(lián)方長期占用的多數(shù)保險資金尚未完全收回，關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險以及后續(xù)整改情況需保持關(guān)注。此外，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模較大，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及其對公司運(yùn)營可能產(chǎn)生的影響仍需保持關(guān)注。
2021年，珠江人壽未新增向關(guān)聯(lián)方的投資，但受監(jiān)管關(guān)聯(lián)方交易統(tǒng)計口徑調(diào)整和新增關(guān)聯(lián)方名錄的影響，珠江人壽關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)計余額大幅增長。截至2021年末，珠江人壽對關(guān)聯(lián)方的投資余額為273.00億元，較上年末增長108.62%，對關(guān)聯(lián)方的投資余額超過珠江人壽上一年度末總資產(chǎn)的30%與上一年度末凈資產(chǎn)二者中金額較低者，不符合監(jiān)管對該比例的要求。
具體來看，對關(guān)聯(lián)方投資涉及的行業(yè)主要包括商務(wù)服務(wù)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)，相關(guān)資產(chǎn)的五級分類均為正常類，但部分關(guān)聯(lián)方投資發(fā)生逾期。截至2021年末，珠江人壽已收回關(guān)聯(lián)方長期占用資金6.79億元，未收回部分的余額為20.65億元。
因關(guān)聯(lián)方長期占用保險資金，珠江人壽于2021年3月受到銀保監(jiān)會行政處罰。銀保監(jiān)會罰單顯示，因關(guān)聯(lián)方長期占用保險資金，珠江人壽被罰30萬元。此外，針對保險資金違規(guī)用于繳納項目競拍保證金、資金用途與約定用途不一致，子公司融資借款超過監(jiān)管比例規(guī)定兩項違法行為，銀保監(jiān)會對珠江人壽分別罰款30萬元。三項合計罰款90萬元。
綜合盈利能力、投資業(yè)務(wù)、償付能力、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)穩(wěn)定性等各方面因素，聯(lián)合資信確定維持珠江人壽保險股份有限公司主體長期信用等級為AA-，“19珠江人壽01”“19珠江人壽02”“19珠江人壽03”與“20珠江人壽01”信用等級為A+，列入負(fù)面觀察名單。
標(biāo)簽： 投資資產(chǎn) 關(guān)聯(lián)交易 償付能力 保險資金 盈利能力
