在國(guó)家提出雙碳目標(biāo)的背景下，ESG投資愈發(fā)受到市場(chǎng)重視。值得一提的是，今年以來(lái)，ESG概念基金整體收益跑贏主動(dòng)權(quán)益基金。
年內(nèi)最高收益達(dá)67%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，全市場(chǎng)與低碳、環(huán)保、責(zé)任投資相關(guān)的ESG概念基金已有182只(不同份額未合并)，另有8只正在發(fā)行。在A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩的行情下，ESG基金整體表現(xiàn)不俗，平均收益達(dá)14.81%，不僅遠(yuǎn)超上證指數(shù)、深證成指、滬深300等主要指數(shù)漲幅，也跑贏主動(dòng)權(quán)益基金5.85%的年內(nèi)平均收益。
具體來(lái)看，創(chuàng)金合信氣候變化收益最高，年內(nèi)回報(bào)高達(dá)66.93%，工銀瑞信生態(tài)環(huán)境的年內(nèi)收益也超過(guò)60%。此外，國(guó)泰中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50ETF、長(zhǎng)信低碳環(huán)保行業(yè)量化、農(nóng)銀匯理新能源主題、鵬華中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)ETF、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)等9只基金收益也超過(guò)50%。
ESG基金的整體表現(xiàn)也更為穩(wěn)健均衡。Wind數(shù)據(jù)顯示，44只ESG基金年內(nèi)收益為負(fù)，但只有15只跌幅超過(guò)5%，3只超過(guò)10%。其中，跌幅最高為12.74%，收尾業(yè)績(jī)相差不到80%，遠(yuǎn)低于主動(dòng)權(quán)益基金的119%。
對(duì)ESG基金表現(xiàn)出色的原因，創(chuàng)金合信ESG責(zé)任投資基金經(jīng)理王鑫表示，當(dāng)前ESG基金主要由“新能源”、“綠色”、“節(jié)能環(huán)保”為主的行業(yè)主題基金構(gòu)成，這些基金主要是通過(guò)行業(yè)層面的定性來(lái)體現(xiàn)ESG投資理念。新能源行業(yè)在今年的結(jié)構(gòu)化行情中表現(xiàn)出色，與雙碳政策契合度高，促使ESG基金成為今年的大贏家。
ESG投資仍有成長(zhǎng)空間
Wind數(shù)據(jù)顯示，在182只已經(jīng)成立ESG概念基金中，名稱含“ESG”的純ESG基金僅24只，9成以上純ESG基金為2019年后成立。
北京一位基金從業(yè)人士表示，ESG投資在歐美發(fā)展成熟，已成為主流投資策略之一。國(guó)內(nèi)ESG投資基金尚處于起步階段，仍面臨一些待解的問(wèn)題。
上述基金從業(yè)人士表示，ESG投資一定程度上能規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，例如一些出現(xiàn)責(zé)任事故、污染事件的企業(yè)ESG評(píng)級(jí)會(huì)比較低，將ESG評(píng)級(jí)融入投資框架能較好識(shí)別出投資風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，對(duì)企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)國(guó)內(nèi)還缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，亟待構(gòu)建接軌國(guó)際、符合國(guó)情的ESG評(píng)級(jí)體系。
王鑫也告訴記者，當(dāng)前多數(shù)ESG投資仍是通過(guò)行業(yè)層面的定性來(lái)體現(xiàn)ESG投資理念，較少涉及公司層面的ESG評(píng)級(jí)，并且主要納入了對(duì)環(huán)境因素(E)的考察，對(duì)社會(huì)責(zé)任(S)和公司治理(G)兩個(gè)因素涉及較少。事實(shí)上，除了企業(yè)的“綠色”程度，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和公司治理問(wèn)題對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展同樣重要。國(guó)內(nèi)投資者雖然已形成了ESG投資理念的“價(jià)值觀”，但要形成系統(tǒng)性的“投資策略”和“投資方法”，還需要進(jìn)一步提升認(rèn)知能力，建立標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)估工具、評(píng)估方法和可靠的數(shù)據(jù)來(lái)源。
王鑫分析，當(dāng)前市場(chǎng)ESG基金根據(jù)投資策略可以大致劃分為正向篩選、負(fù)向剔除以及可持續(xù)發(fā)展主題投資等。正向篩選是在ESG評(píng)級(jí)基礎(chǔ)之上，選擇高于同類平均水平的行業(yè)或公司進(jìn)行投資，而負(fù)向剔除是將ESG評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)較低的行業(yè)和公司，即呈現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和公司剔除。
