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成立滿(mǎn)1月 華夏同業(yè)存單基金今日開(kāi)放申購(gòu)

2022-06-09 08:22:59 來(lái)源:資本邦

在當(dāng)前高不確定性市場(chǎng)環(huán)境下,同業(yè)存單指數(shù)基金近來(lái)大受歡迎,投資者認(rèn)購(gòu)火爆。簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái),同業(yè)存單是銀行等存款金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的定期存款憑證,由于只在銀行間市場(chǎng)發(fā)行,以前只有資金勢(shì)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)才能購(gòu)買(mǎi)。同業(yè)存單具有流動(dòng)性好、發(fā)行方實(shí)力雄厚、整體違約風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn),如今普通投資者也可以借助公募基金管理的存單指數(shù)基金參與投資,是閑錢(qián)管理的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道,目前已有五批同業(yè)存單基金相繼獲批,合計(jì)規(guī)模突破1000億元大關(guān)。而5月10日成立,首募99.8億元(募集上限100億元)的華夏中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金(基金代碼:015644)將于6月9日首次打開(kāi)申購(gòu)。

由于近期同業(yè)存單新品火爆,一些投資者擔(dān)心大量同類(lèi)基金集中涌入會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊,從而攤薄收益,但這種擔(dān)心其實(shí)大可不必。截至今年一季末,同業(yè)存單市場(chǎng)存量規(guī)模已達(dá)14.6萬(wàn)億元,是地方政府債、國(guó)債、政策金融債之后,規(guī)模排名第四大的債券品種。前四批結(jié)束募集的同業(yè)存單指數(shù)基金合計(jì)僅970億元,體量對(duì)市場(chǎng)整體影響有限。且從監(jiān)管層面看,對(duì)基金公司發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品的批復(fù)節(jié)奏穩(wěn)步有序推進(jìn),也進(jìn)一步降低了對(duì)市場(chǎng)的影響。

此外不少投資者認(rèn)為只要是跟蹤同樣指數(shù),不同基金沒(méi)有差別,實(shí)際上這種認(rèn)識(shí)也并不完全正確。同業(yè)存單指數(shù)基金并非完全復(fù)制指數(shù),而是抽樣復(fù)制,也就是說(shuō)基金經(jīng)理可以在一定程度上發(fā)揮主觀能動(dòng)性,有一定的擇時(shí)主觀性?;鸾?jīng)理根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的不同理解,來(lái)調(diào)整組合久期、信用下沉水平及組合杠桿率,從而會(huì)對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生影響。這就對(duì)基金經(jīng)理的管理水平,以及發(fā)行機(jī)構(gòu)的整體研究水平提出了一定要求。

華夏中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期的基金經(jīng)理鄧子威,目前是華夏基金現(xiàn)金管理部高級(jí)副總裁,有北京大學(xué)金融學(xué)碩士背景和13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。長(zhǎng)期對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的投資研究和流動(dòng)性管理,使他擅長(zhǎng)把握宏觀基本面,當(dāng)前在管產(chǎn)品規(guī)模494億元。而華夏基金整體上在信用研究方面也極具實(shí)力,從2006年已成立了同業(yè)最早的信用研究團(tuán)隊(duì)之一,到2009年又上線了同業(yè)最早的量化評(píng)級(jí)系統(tǒng),可謂積淀深厚。

展望后市,鄧子威表示,就債市而言,由于當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍需貨幣支撐,國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)因素依然存在,未來(lái)市場(chǎng)大概率延續(xù)寬貨幣、穩(wěn)信用的格局,債券收益率維持階段性震蕩行情。策略上我們認(rèn)為當(dāng)前需要謹(jǐn)慎操作,維持相對(duì)中性的久期和杠桿水平,在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)積極博弈跨6月末等相對(duì)確定的行情機(jī)會(huì)。對(duì)于投資者而言,如果沒(méi)有特別明確的投資方向,可以適當(dāng)配置同業(yè)存單產(chǎn)品。按照歷史經(jīng)驗(yàn),在跨季、跨年等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)銀根通常較緊張,資金面吃緊存在同業(yè)存單行情機(jī)會(huì),組合力爭(zhēng)在6月中下旬達(dá)到中性偏積極的倉(cāng)位水平,綜合運(yùn)用久期、杠桿、騎乘等投資策略,努力為投資者博取較好的投資收益。

頭圖來(lái)源:123RF

標(biāo)簽: 金融機(jī)構(gòu) 投資策略 公募基金

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