五月以來，金融地產的回落、新能源的反彈以及煤炭能源板塊的繼續(xù)走強，也給公募基金的業(yè)績帶來了新的變化：從五月單月的表現(xiàn)來看，有8只產品的單月漲幅達到了15%以上，它們重倉的新能源、中藥以及化學藥等板塊的強勢反彈，也帶領了基金業(yè)績的回暖，但是大部分年內業(yè)績尚為負。
而拉長前五個月的排名來看，截至5月31日收盤，黃海管理的萬家宏觀擇時等3只基金仍位居最前列，重倉的煤炭標的進一步上漲也帶領了基金凈值的持續(xù)走高。中國煤炭市場網表示，隨著夏季用煤高峰的來臨，國內疫情影響減弱，國內的煤炭消費走出低谷。而丘棟榮的中庚價值品質一年和王鵬的泰達宏利景氣智選雙雙漲幅超過10%，成為今年內地頂流基金經理中的排頭兵。
新能源、電子等主題產品收復失地
鵬華滬深港新興成長5月漲超20%
5月A股市場三大指數(shù)全面回暖，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅分別為4.57、4.59和3.71個百分點。而科創(chuàng)50指數(shù)的漲勢更為迅猛，大幅反彈逾9個百分點。從細分行業(yè)表現(xiàn)來看，9個申萬一級行業(yè)的漲幅超過了10%，其中汽車板塊的漲幅甚至達到21%。
在市場表現(xiàn)有所起色的情況下，自然也有不少的基金業(yè)績亮眼。根據《紅周刊》統(tǒng)計的3816只主動權益類基金中，五月單月凈值上漲的產品數(shù)量達到3503只，其中凈值增長幅度超過10%的數(shù)量達331只。
表1：5月凈值增長幅度居前基金一覽
其中，5月表現(xiàn)最好的的鵬華滬深港新興成長，單月的凈值增長率達到了20.79%。該基金在今年3月5日進行過一次基金經理更迭，尤柏年卸任，朱慶恒擔綱，該基金的投資方向也發(fā)生了明顯的變化，與去年末可選消費、信息技術等領域的持倉相比，一季度末該基金已經大舉增持或新進了不少新能源、專用設備等板塊的持倉，這一變動，也使得該基金成功鎖定了相關板塊的強勢反彈行情。
在重倉股中，德新交運表現(xiàn)最好，5月漲幅達到了49.72%。該公司在新能源反彈的潮流中脫穎而出，也有收購致宏精密為控股子公司，將主營業(yè)務從原有的道路運輸業(yè)務拓展至鋰電設備裁切模具等業(yè)務的利好。而在公募基金的一季報重倉股中，只有鵬華旗下滬深港新興成長、高質量增長等6只產品以及南方瑞和三年挖掘重倉了該公司。
此外，在鵬華滬深港新興成長的重倉股中，國軒高科五月漲幅也達到了37.61%，同時 ，震?？萍?、億晶光電、億緯鋰能等重倉股的漲幅均超過了20%。對于重倉選擇，基金經理在一季報中表示：“本基金一季度主要配置了新能源車、新能源金屬以及動力電池等相關行業(yè)股票，新能源車年初淡季不淡，滲透率在高位持續(xù)提升使得整個新能源產業(yè)鏈保持了較高的成長性和景氣度。”
不止是鵬華滬深港新興成長，一眾重倉新能源的基金在5月也終于迎來了業(yè)績的反彈，“頂流”基金經理劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年業(yè)績反彈幅度也居前，達到了17.69%。去年火爆的新能源掌門崔宸龍、韓廣哲、李瑞等管理的產品，在五月也有10%以上的反彈，在年內不斷的質疑聲中也短暫地揚眉吐氣了一把。
但也并非所有備受關注的基金經理五月都收獲滿滿，例如年內同樣業(yè)績走弱的中歐醫(yī)療健康，只取得了0.87%的凈值增長率，相比于新能源板塊的大幅反彈，申萬醫(yī)藥生物板塊五月整體漲幅只有3.44%，而其中化學制藥和中藥的漲幅較大，而生物制品、醫(yī)療器械以及醫(yī)療服務等醫(yī)藥頂流偏好的板塊則表現(xiàn)平平，漲幅分別為1.23%、1.19%和-1.01%。
萬家系大概率問鼎半程冠軍
“煤炭+地產”或成黃海的不二法門
隨著市場的反彈，從前五個月的表現(xiàn)來看，主動權益類基金這個大陣營中，已有81只產品年內取得了正收益，而在前四個月取得正收益的主動權益類產品的數(shù)量只有48只。
對于新能源等前四個月下跌幅度較大的產品而言，市場的反彈使其脫離了“墊底”的尷尬，但大部分年內收益率還是為負。而在煤炭等傳統(tǒng)能源五月繼續(xù)上漲的情況下，排名靠前的基金格局幾乎沒有太大的變化。
表2：前五個月績優(yōu)基金一覽
具體說來，黃海依舊表現(xiàn)居前，他管理的萬家宏觀擇時多策略在前四個月取得33.42%收益率的情況下，在五月凈值繼續(xù)增長，前五個月的收益率達到了43.85%，仍位列主動權益類基金的首位。而他管理的萬家新利、萬家精選也繼續(xù)位居二、三位。
從重倉股來看，這幾只基金都以重倉煤炭和地產為主，但是五月以來這兩類板塊的走勢截然相反，申萬煤炭板塊漲幅為10.26%，而房地產板塊下跌4.14%。以萬家宏觀選擇多策略為例，該基金重倉股中煤炭和地產股數(shù)量占比為六、四分，即使地產板塊有不小的下挫，但是煤炭的強勢上漲或對沖了地產的下挫，尤其在山煤國際漲幅甚至達到27.69%的情況下，該基金凈值五月繼續(xù)上漲或許也就在情理之中了。
還有一個月，2022年就要結束上半年的歷程了，上半年的階段性冠軍似乎也鎖定在了黃海身上。他管理的萬家宏觀擇時前五個月已經跑贏另一位萬家基金經理章恒的萬家頤和近20個百分點，而且后者也主要重倉了能源板塊，假設在維持重倉不變的情況下，6月份二者的凈值表現(xiàn)差距不會相差太遠。
此外，在排名靠前的基金中，金元順安元啟與萬家宏觀擇時多策略的重倉領域有所不同，該基金主要重倉了北新路橋等工業(yè)股，以及珠江鋼琴等可選消費股，即使在下個月表現(xiàn)強勁，但是與榜首產品間近30個百分點的業(yè)績差距也很難在一個月內補齊了。
對于煤炭的景氣周期，黃海曾在接受媒體訪談時表示：國內煤炭的供需格局一直是偏緊的，而且這一格局可能會長期持續(xù)。此外，隨著夏季進入用煤高峰，而且隨著上海等一線城市的疫情得到初步控制，煤炭板塊的市場表現(xiàn)也被繼續(xù)看好。
此外，雖然張坤、葛蘭、劉彥春等頂流明星年內業(yè)績尚未轉正，但也有實力派明星今年表現(xiàn)不俗，其中代表的有兩位，一位是憑借低估策略仗劍走天涯的中庚旗幟丘棟榮，另一位則是泰達基金的當紅新能源高手王鵬。
