4月21日，滬深三大股指盤(pán)初短暫沖高后一路下滑，午后多頭反撲失敗后指數(shù)再度擴(kuò)大跌幅。A股成交0.86萬(wàn)億元，上日為0.82萬(wàn)億元。盤(pán)面上，金融板塊逆市活躍，農(nóng)業(yè)、鋼鐵、基本金屬、建材領(lǐng)跌，光伏指數(shù)跌勢(shì)未止，鋰電池板塊單邊下行。上證指數(shù)收跌2.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%。
下跌原因：市場(chǎng)情緒悲觀+價(jià)格短期上行帶來(lái)的產(chǎn)能去化壓力。
市場(chǎng)情緒悲觀：市場(chǎng)情緒繼續(xù)低迷，寬基指數(shù)創(chuàng)今年新低。在周三創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新低之后，今天市場(chǎng)代表性及寬基指數(shù)(如萬(wàn)得全A指數(shù))也向下突破3月16日的盤(pán)中低點(diǎn)，創(chuàng)下年初至今的新低。
一方面，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，一季度經(jīng)濟(jì)有所增長(zhǎng)，但微觀和局部來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及民生就業(yè)、收入增長(zhǎng)等仍面臨較大挑戰(zhàn)，特別房地產(chǎn)市場(chǎng)仍面臨下行壓力;另一方面，政策效果仍不明顯，政策支持力度不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期;另外，局部疫情仍面臨挑戰(zhàn)，且給定新冠新變種傳染性較強(qiáng)的條件下，市場(chǎng)預(yù)期動(dòng)態(tài)清零的疫情防控可能會(huì)持續(xù)來(lái)經(jīng)濟(jì)影響，給供應(yīng)鏈和物流帶來(lái)壓力。另外，在中國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期面臨壓力的背景下，人民幣近期呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)潛在資金流出的壓力也開(kāi)始有所擔(dān)心。
價(jià)格短期上行帶來(lái)的產(chǎn)能去化壓力：短期豬價(jià)上漲，行業(yè)擔(dān)心產(chǎn)能去化節(jié)奏，前期漲幅高的豬股回調(diào)。在新冠防疫帶來(lái)的供需時(shí)間地域錯(cuò)配下，生豬價(jià)自12.5元/kg上漲至14.7元/kg(據(jù)智農(nóng)通)，出欄屠宰節(jié)奏打亂和恐慌性囤貨帶來(lái)的透支消費(fèi)，使得市場(chǎng)短期看似供需關(guān)系改善。
后續(xù)展望：
目前處于肉價(jià)底部震蕩階段，等待產(chǎn)能自然去化到供不應(yīng)求狀態(tài)有望迎來(lái)新一輪豬肉價(jià)格上漲。由于豬肉波動(dòng)性較大，所以從未來(lái)向上趨勢(shì)和空間來(lái)看都有比較優(yōu)勢(shì)。從去化情況來(lái)看，去年6月份至今年3月份，能繁母豬存欄9個(gè)月時(shí)間累計(jì)減少379萬(wàn)噸，跌幅8.34%。過(guò)剩產(chǎn)能已經(jīng)得到明顯去化。由于虧損加劇，除了數(shù)量上的變化，母豬的產(chǎn)能利用率可能也有下降，實(shí)際上去掉的產(chǎn)能可能遠(yuǎn)比大家想像的多，而且隨著后期疫情改善，未來(lái)的生豬需求也可能出現(xiàn)超預(yù)期。
中短期新冠疫情對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)及消費(fèi)影響較大，從農(nóng)業(yè)目前的數(shù)據(jù)看，影響確實(shí)存在，但相較于其他行業(yè)影響，剛需品類影響相對(duì)較小，豬周期反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)難以轉(zhuǎn)向。估值安全墊提高顯著，長(zhǎng)期空間可期。投資者可以持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖ETF(159865)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
標(biāo)簽： 創(chuàng)業(yè)板指 養(yǎng)殖ETF159865
