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長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)基金的五大特點(diǎn):擇股能力強(qiáng)、行業(yè)配置均衡...

2022-03-23 10:27:22 來(lái)源:資本邦

3月23日,中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至去年底,最新公募基金產(chǎn)品數(shù)量為9288只,公募基金總規(guī)模為25.56萬(wàn)億元,較2020年底增長(zhǎng)5.67萬(wàn)億元,增幅高達(dá)28.51%。隨著基金數(shù)量越來(lái)越多,如何篩選出優(yōu)質(zhì)基金,成為投資者必不可少面臨的困難之一。

近年來(lái),公募基金規(guī)模呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),2016年底超過(guò)9萬(wàn)億元,2017年超過(guò)11萬(wàn)億元。從增速來(lái)看,6年多來(lái)基金規(guī)模平均增速超過(guò)20%,其中2020年增速超過(guò)34%,為近年來(lái)最高。從基金投資類型來(lái)看,貨幣基金以37.04%的規(guī)模占比高居榜首,但近年來(lái)貨幣基金占比逐漸下降,混合基金、股票基金的規(guī)模占比明顯提升。

對(duì)于股票型基金和混合型基金占比持續(xù)提升,體現(xiàn)出投資者對(duì)股市的看好。最近兩年,賽道股火爆市場(chǎng),醫(yī)藥、科技、新能源等行業(yè)主題類基金均在各個(gè)階段出現(xiàn)過(guò)一波行情。在投資風(fēng)格未發(fā)生顯著變化的前提下,行業(yè)主題基金往往能取得較為優(yōu)異的回報(bào)。同時(shí)也要注意到,一旦風(fēng)格發(fā)生變化,這類基金也往往出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

一般而言,主題類基金主要集中在成長(zhǎng)或者周期板塊中。對(duì)于行業(yè)主題類基金,投資者一般是賺取兩類收益,一是行業(yè)本身的成長(zhǎng)性;二是基金精選個(gè)股帶來(lái)的超額收益。因此,投資這類基金除了忍受難以避免的高波動(dòng)外,甄選基金同樣是達(dá)成超額收益必須的過(guò)程。

數(shù)據(jù)顯示,有17只基金十年凈值增長(zhǎng)率在250%以上,交銀趨勢(shì)優(yōu)先A、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)、中歐新動(dòng)力A等基金回報(bào)率超480%。與大盤(pán)相比,十年累計(jì)漲幅超過(guò)250%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已非常優(yōu)秀。2012年3月19日至2022年3月18日,上證指數(shù)及深證成指漲幅在20%至40%之間,滬深300指數(shù)及上證50指數(shù)漲幅在60%多。以此來(lái)看,上述17只基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期主要市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。相對(duì)整個(gè)基金行業(yè)而言,截至上周五,十年收益率超過(guò)250%的權(quán)益基金占比僅為30%左右。

另外,考慮到更多的基金成立時(shí)間并不長(zhǎng),2016年以來(lái)成立的基金中,有13只基金近兩輪調(diào)整期更抗跌且五年回報(bào)率超過(guò)120%,同期僅有15%的同類基金收益率超過(guò)120%。

對(duì)于上述30只基金,不論是長(zhǎng)跑業(yè)績(jī),還是在熊市中的抗跌性來(lái)看,都堪稱行業(yè)佼佼者。對(duì)這類基金進(jìn)行定量分析,發(fā)現(xiàn)具備以下五大共性,包括擇股能力強(qiáng)、行業(yè)配置均衡、持股相對(duì)集中、持股周期長(zhǎng)、持倉(cāng)換手率低。以十年期優(yōu)質(zhì)基金為例,17只基金近十年平均擇時(shí)能力排在同類基金的64%左右位置,而擇股能力排在同類基金的15%位置(即跑贏85%的基金)。13只五年期優(yōu)質(zhì)基金近五年平均擇時(shí)能力排在同類基金的58%位置,擇股能力排在同類基金的9%位置(即跑贏91%的基金)。

頭圖來(lái)源:圖蟲(chóng)

標(biāo)簽: 公募基金

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