2月11日，截至2月10日收盤，港股恒生指數(shù)上漲0.38%，恒生科技指數(shù)上漲0.56%，延續(xù)了近期的反彈態(tài)勢(shì)。年初以來(lái)，恒生指數(shù)上漲6.52%，領(lǐng)漲A股和港股的幾大主要指數(shù)。由此，港股正在醞釀牛市的呼聲也日漸高漲。值得一提的是，對(duì)于港股牛市的呼聲已經(jīng)持續(xù)了兩三年。2022年，市場(chǎng)再度審視港股的投資機(jī)會(huì)，港股“底部已至”的觀點(diǎn)也越來(lái)越多。
重陽(yáng)投資近期就發(fā)文表示，堅(jiān)定看好港股的長(zhǎng)期配置價(jià)值。他們認(rèn)為，市場(chǎng)擔(dān)憂的因素有其合理性，經(jīng)濟(jì)層面負(fù)面因素不會(huì)馬上消失。但是，當(dāng)這些因素顯性化后，需要考慮的是市場(chǎng)價(jià)格中已經(jīng)計(jì)入了多少負(fù)面信息。目前的港股顯然屬于下跌和悲觀預(yù)期不斷發(fā)酵的過(guò)程中，是否見(jiàn)底不好判斷，每一輪熊市抄底抄在最底部的人永遠(yuǎn)是少數(shù)，所以很難分析港股或者港股科技股的底在哪里，需要從長(zhǎng)期思考現(xiàn)在港股值不值得配置。
從估值水平看，雖然不能斷定現(xiàn)在就是港股的底部，但是目前港股對(duì)于負(fù)面因素反應(yīng)已經(jīng)相對(duì)比較充分了，這為后續(xù)判斷提供了更大的容錯(cuò)率。從投資價(jià)值的角度出發(fā)，港股市場(chǎng)上既有和整體經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的銀行業(yè)地產(chǎn)龍頭，也有代表未來(lái)數(shù)字化和醫(yī)藥創(chuàng)新的優(yōu)質(zhì)公司，還有各類新興的消費(fèi)品公司。如果長(zhǎng)期看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本盤，看好我國(guó)的數(shù)字化升級(jí)、醫(yī)藥和消費(fèi)的發(fā)展，港股目前就是一個(gè)可以關(guān)注并且長(zhǎng)線介入的時(shí)間點(diǎn)。
近期南向資金的動(dòng)態(tài)，也反映內(nèi)資對(duì)低位港股的積極布局。2021年12月南向資金凈買入407.52億元，今年1月再次凈買入357.53億元。
值得注意的是，市場(chǎng)基金因素和消極因素并存，高毅資產(chǎn)鄧曉峰認(rèn)為，2021年經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地緣政治、行業(yè)政策等因素對(duì)香港市場(chǎng)帶來(lái)了比較大的影響。未來(lái)一段時(shí)間，港股仍然要消化各種因素帶來(lái)的資金面的不利影響。港股也會(huì)受到國(guó)際流動(dòng)性的影響，2022年海外收緊流動(dòng)性和美國(guó)加息，港股會(huì)受到負(fù)面沖擊。
另一位私募大佬盤京投資莊濤則對(duì)港股較為謹(jǐn)慎。他在近期的路演中表示，港股給其留下了“非常痛苦的經(jīng)歷”。
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
