【上市券商年報“預喜”不斷，捷報頻傳】
截至1月24日最新，共有12家上市券商發(fā)布了業(yè)績快報/預告，除國盛金控扭虧為盈，其余11家凈利潤增幅全部超過20%!
共有三家頭部券商歸母凈利潤超百億，其中，“券商一哥”中信證券歸母凈利潤達229.79億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長54.2%，國泰君安、招商證券歸母凈利潤分別為150億元、116億元，同比增長35%、22%。
中小券商中，光大證券、方正證券、華創(chuàng)陽安、國聯(lián)證券等多家券商業(yè)績增速在50%左右，中原證券的業(yè)績更是驚人，凈利潤同比暴增360%-437%。
(數(shù)據(jù)來源：上市公司公告)
數(shù)據(jù)顯示，券商ETF(512000)標的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)2019年、2020年凈利潤增速分別為73%、35%，2021年前三季度歸母凈利潤創(chuàng)歷史新高1604億元，高基數(shù)下維持同比23%的利潤增速，隨著年報超預期增長不斷，2021年券商行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)迎來“豐收季”!
【華創(chuàng)非銀：財富管理估值回落明顯，值得進一步布局】
近期的市場分化明顯，避險情緒上升，對券商板塊無需過度悲觀，支撐市場活躍的基本邏輯并未發(fā)生變化：
宏觀層面，經(jīng)濟下行壓力明顯，貨幣政策進一步寬松的可能性打開，降息降準相繼落地，市場流動性預期將持續(xù)寬松，從量化數(shù)據(jù)上看，2~3月大盤上行的可能性較大。
券商業(yè)績層面，2020年信用減值風險釋放，預期2021年減值計提縮窄、可觀測度較弱的衍生品業(yè)務可能成為業(yè)績超預期的重要因素。
當前靜態(tài)PB估值1.7倍，仍處于16年以來震蕩區(qū)間的較低位置，我們推薦布局兩類券商：
(1)在其他主線邏輯仍不清晰的情況下，財富管理特色券商仍是目前確定性最高的選擇：非貨基增速沒有明顯放緩，偏股型基金增速放緩主要來自賺錢效應暫時性減弱，財富管理大趨勢未變。近期估值回落明顯，值得進一步布局。
(2)業(yè)務能力卓越的頭部券商：機構業(yè)務、衍生品、做市及投行業(yè)務預計會是長期的重要增長點，而這些業(yè)務大多強者恒強，頭部券商預計會擁有更明顯的業(yè)績增量。
【券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長21.74億份】
24日午后，券商板塊維持弱勢震蕩，截至13:45，券商ETF(512000)跌0.28%，成交額4億元，資金仍呈持續(xù)流入，Level-2行情顯示，截至發(fā)稿，券商ETF(512000)凈申購額超1.17億元。
據(jù)上海證券交易所2022年1月21日公布的最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)當日最新基金份額達233.21億份，對應規(guī)模252.50億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!截至1月21日，券商ETF(512000)開年以來份額增長21.74億份，居所股票型ETF第二位!
全面注冊制背景下，券商大投行業(yè)務將得到顯著提振，而財富管理大趨勢將賦予券商板塊更多成長性，“大投行”+“大資管”成為券商板塊投資的兩條主線。券商ETF(512000)無疑是高效率把握券商板塊機遇的投資利器。
根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)前10大權重占比達60%，6成倉位集中于十大龍頭券商，投行龍頭與財富管理龍頭齊聚;另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
2021年全年，券商ETF(512000)日均成交超10億元，全年表現(xiàn)跑贏49只成份股中的38只，勝率超77%。為兼顧低成本、高勝率、高流動性的優(yōu)質(zhì)券商板塊投資工具!
【風險提示】券商ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹慎。
頭圖來源：123RF
