券商2021年業(yè)績爆表，這已經(jīng)是2019年以來連續(xù)第三年業(yè)績爆表!
券商2021年業(yè)績預(yù)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，凈利潤增速最低也有30%，更有券商凈利潤增速高達(dá)400%!
具體來看——
“券商一哥”中信證券公告顯示預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤229.79億元，同比增長54.2%;
浙商證券：預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤將增加約4.88億元—6.51億元，同比增長約30%-40%;
中原證券：預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤將增加3.76億元到4.56億元，同比增長360.20%-436.90%;
國聯(lián)證券：預(yù)計(jì)2021年凈利潤增加2.9億元，同比增長49.72%左右。
(以上數(shù)據(jù)來源于各上市券商公告)
Wind數(shù)據(jù)顯示，券商ETF(512000)標(biāo)的指數(shù)證券公司指數(shù)2019年、2020年凈利潤增速分別為73%、35%，2021年前三季度歸母凈利潤創(chuàng)歷史新高1604億元，高基數(shù)下維持同比23%的利潤增速。
二級(jí)市場(chǎng)上，券商板塊開年隨大市調(diào)整，截至1月14日，券商板塊最新估值1.69倍PB，基本面和政策面與估值形成較大反差，券商盈利持續(xù)創(chuàng)新高，相對(duì)ROE已經(jīng)接近前期牛市(2015-2016年)水平，但其估值仍處于歷史估值底部1/4分位，券商長短期配置價(jià)值持續(xù)凸顯。
在此背景下，百億級(jí)ETF——券商ETF(512000)遭資金爆買持續(xù)加碼。數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日收盤，券商ETF(512000)單日凈申購額超6.6億元，連續(xù)第10個(gè)交易日獲得凈申購，累計(jì)凈申購額超24.7億元!
長城證券分析指出，作為工具性產(chǎn)品，投資者買入行業(yè)ETF一般有兩大時(shí)機(jī)。一是這個(gè)行業(yè)面臨市場(chǎng)的高景氣度，行業(yè)基本面和業(yè)績將持續(xù)釋放;另一方面，就是該行業(yè)估值到了底部，而未來估值的反彈或修復(fù)是大概率事件，具有前瞻性的資金就希望在估值底部收獲盡量多的籌碼。
資金為何大手筆買入券商ETF?2022年券商行業(yè)將面臨怎樣的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境?在連續(xù)三年高增速后，新的增長點(diǎn)在哪里?
【投行主線：全面注冊(cè)制有望全面提振多項(xiàng)業(yè)務(wù)】
2021年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提及A股全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，相比3月政府工作報(bào)告“穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革”的表態(tài)超預(yù)期，疊加此前的北交所開市，資本市場(chǎng)改革進(jìn)一步深化，而券商作為資本市場(chǎng)最直接參與者能夠直接受益。
廣發(fā)證券測(cè)算，全面注冊(cè)制落實(shí)對(duì)券商板塊會(huì)帶來三方面的顯著利好：1、投行業(yè)務(wù)，注冊(cè)制提升IPO進(jìn)程，整個(gè)直接市場(chǎng)融資的效率提高;2、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，參考創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的成交額從占全市場(chǎng)的15%~20%，提升到30%~40%，未來會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的成交額有一個(gè)比較大的提升作用;3、信用業(yè)務(wù)，融券提供方原先1.5%的利息比重可能會(huì)逐漸變成4%~5%的利差，融券方可以賺到利差。
申萬宏源認(rèn)為，2022主板注冊(cè)制在即，配套交易漲跌幅、再融資、并購重組、融券制度均同步改革，中性情景預(yù)計(jì)2022年IPO同比增10%。
【資管主線：“房住不炒”下百萬億財(cái)富管理市場(chǎng)持續(xù)釋放】
居民財(cái)富正在加速擁抱權(quán)益資產(chǎn)，截至2021年11月31日，國內(nèi)公募基金總體規(guī)模達(dá)到25萬億人民幣，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。
廣發(fā)證券非銀團(tuán)隊(duì)指出，目前我國居民個(gè)人持有的財(cái)富規(guī)模是400萬億左右，其中有220萬億是房地產(chǎn)，180萬億左右是金融資產(chǎn)，其中52%到53%是活期和定期的存款，這個(gè)比例在美國其實(shí)大概是15%左右。在房住不炒背景下，堅(jiān)決看好長期的居民房地產(chǎn)資產(chǎn)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)移的過程。看好未來10年從20%走到60%的區(qū)間，對(duì)應(yīng)公募基金的管理規(guī)模94萬億的規(guī)模。
招商證券預(yù)計(jì)，在2020年到2025年十四五期間，預(yù)期復(fù)合增速將超過20%。公募基金既能幫助達(dá)到共同富裕，且主動(dòng)管理收益率好于指數(shù)收益，是財(cái)富管理的重要抓手，此外公募基金各種費(fèi)率較為穩(wěn)定，隨著規(guī)模的擴(kuò)張，利潤率的提升較為確定。
機(jī)構(gòu)表示，大財(cái)富管理是大金融中內(nèi)生增長景氣度最強(qiáng)賽道，有望成為長期主線機(jī)會(huì)，亦是當(dāng)下券商beta核心。市場(chǎng)對(duì)公募賽道成長性仍有較大預(yù)期差，關(guān)注賽道成長性和盈利驗(yàn)證。
【“大投行”+“大資管”雙主線投資利器】
根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)前5大權(quán)重占比達(dá)46%，前10大權(quán)重占比達(dá)62%，6成倉位集中于十大龍頭券商，“大投行”+“大資管”龍頭齊聚;另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。
2021年，券商ETF(512000)日均成交超10億元!年內(nèi)表現(xiàn)跑贏49只成份股中的37只，勝率超75%。為兼顧低成本、高勝率、高流動(dòng)性的優(yōu)質(zhì)券商板塊投資工具!
【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 券商板塊 券商ETF（512000） ETF基金
