11月最后一個(gè)交易日,恒生指數(shù)刷新去年10月以來(lái)新低。到了12月第一個(gè)交易日,市場(chǎng)又反彈大漲。
此時(shí)又到了考驗(yàn)人性的時(shí)候了,港股是否已經(jīng)到了“貪婪時(shí)刻”了呢?尤其是超跌的港股新經(jīng)濟(jì)板塊,是否可以出手了?
1、 政策影響逐漸出清
從去年第四季度開(kāi)始,強(qiáng)監(jiān)管接踵而來(lái)。然而,凡事有好有壞,當(dāng)前政策監(jiān)管的主旨在于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的長(zhǎng)周期健康、有序發(fā)展,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊仍具備投資價(jià)值。政策影響逐漸出清之日,就是價(jià)值回歸之時(shí)。以大家熟知的港股股王為例,2018年因?yàn)橛螒虬嫣?hào)暫停,這家企業(yè)股價(jià)也曾接近腰斬,后來(lái)連創(chuàng)新高。對(duì)于有信仰的投資者來(lái)說(shuō),“至暗時(shí)刻”正是獲取便宜籌碼的好時(shí)機(jī)。
2、 估值相對(duì)低位
11月30日收盤(pán),恒生指數(shù)的市凈率(pb)僅為1.05,已經(jīng)很接近1的破凈關(guān)口了。市凈率=總市值/總資產(chǎn),一般來(lái)說(shuō),市凈率越低意味著估值越低,當(dāng)市凈率小于1,就是“破凈”,意味著買(mǎi)下股票之后,只需賣(mài)掉公司的總資產(chǎn)就會(huì)回本。
恒指歷史上有3次破凈,分別發(fā)生在1998年的亞洲金融危機(jī)、2016年初的A股熔斷、2020年新冠疫情爆發(fā)之后,就算是2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī),恒生指數(shù)也只是跌到了pb1.08??偨Y(jié)前幾次經(jīng)驗(yàn),恒指破凈之后往往會(huì)暴力反彈。目前恒指市凈率近乎1,可以確定的是,恒指即使還要跌,也沒(méi)有多少空間了,底部特征越來(lái)越明顯,大家耐心等待就好。
3、 外資投行積極看好
近日,高盛提出將離岸中國(guó)股市的投資評(píng)級(jí)由標(biāo)配提升為超配,預(yù)計(jì)2022年離岸中國(guó)股市將會(huì)達(dá)到16%的投資回報(bào)。高盛特別提到,海外中概股大幅回調(diào)之后會(huì)進(jìn)入下一階段——“希望”的階段,該階段的特點(diǎn)是股票回報(bào)不錯(cuò),但是推動(dòng)力并非盈利增長(zhǎng),而是估值提升。
4、 投資港股新經(jīng)濟(jì)板塊,這只指數(shù)就夠了
投港股投什么?當(dāng)然是新經(jīng)濟(jì)企業(yè),因?yàn)檫@些個(gè)股大多在內(nèi)地市場(chǎng)上買(mǎi)不到,有一定的稀缺性,另外一個(gè)原因是目前新經(jīng)濟(jì)板塊在港股市場(chǎng)的占比越來(lái)越大,港股已經(jīng)成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的橋頭堡,而最能代表港股新經(jīng)濟(jì)企業(yè)整體表現(xiàn)的莫過(guò)于恒生港股通新經(jīng)濟(jì)指數(shù)了,該指數(shù)是恒生系列指數(shù)中唯一一只以“港股新經(jīng)濟(jì)”為主題的行業(yè)指數(shù)。
5、 行業(yè)覆蓋度廣,新經(jīng)濟(jì)代表性更強(qiáng)
恒生港股通新經(jīng)濟(jì)指數(shù)與港股旗艦指數(shù)恒生科技指數(shù)重合度較高,但是,除了科技之外,指數(shù)股覆蓋生物醫(yī)藥、新能源車(chē)、光伏、消費(fèi)電子等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,豐富度更佳。行業(yè)覆蓋均衡,這也使得在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的集體下跌中,恒生港股通新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的回撤相對(duì)于恒生科技指數(shù)要小很多。新能源車(chē)、光伏行業(yè)今年逆勢(shì)走強(qiáng),為指數(shù)貢獻(xiàn)了不小的正向收益。
恒生港股通新經(jīng)濟(jì)指數(shù)前10大權(quán)重股
數(shù)據(jù)來(lái)源:恒生指數(shù)公司,截至2021.11.30,以上僅是指數(shù)成份股的列示,不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦或投資價(jià)值評(píng)判
6、 指數(shù)防守能力強(qiáng),震蕩市場(chǎng)回撤小
這是一只進(jìn)可攻、退可守的高彈性指數(shù),市場(chǎng)上漲時(shí)獲得跑贏大市的收益,市場(chǎng)下跌時(shí)回撤較小。為了更好的感受這只指數(shù)的進(jìn)攻力和防守力,我們來(lái)看看它和其他幾大港股主流指數(shù)近一年和近三年表現(xiàn)吧。
數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,截至2021.11.30
可以看出,指數(shù)近三年漲幅第二,和第一名恒生科技指數(shù)相差很小,漲幅可觀。但是到近一年表現(xiàn),就能看出它的實(shí)力了,近一年市場(chǎng)大幅下殺,然而指數(shù)僅下跌2.76%,和其他幾大指數(shù)拉開(kāi)了醒目差距,跑贏恒生科技20個(gè)點(diǎn)。這就是一只好指數(shù)該有的素質(zhì)了:大市好的時(shí)候收益喜人,大市跌的時(shí)候牢牢控制住回撤。
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