臨近年底，市場(chǎng)處于業(yè)績(jī)空窗期，資金開(kāi)始為潛在的跨年行情排兵布陣，其在銀行板塊的加倉(cāng)力度愈見(jiàn)兇猛。據(jù)上交所2021年12月1日公布的最新數(shù)據(jù)計(jì)算，A股規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的銀行類(lèi)ETF——銀行ETF，交易代碼512800，已經(jīng)悄然連續(xù)14個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)份額增長(zhǎng)，意味著該ETF連續(xù)14個(gè)交易日呈資金凈流入。目前銀行ETF(512800)最新基金份額增至88.25億份，按當(dāng)日最新單位凈值1.1346元計(jì)算，銀行ETF(512800)最新基金規(guī)模邁過(guò)百億大關(guān)，達(dá)到100.13億元，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)規(guī)模第一大銀行指數(shù)ETF的同時(shí)，強(qiáng)勢(shì)躋身“百億ETF俱樂(lè)部”。
自9月份至今，銀行ETF(512800)份額增長(zhǎng)便進(jìn)入增長(zhǎng)快車(chē)道，同樣截至12月1日，自9月至今銀行ETF(512800)份額由68.88億份持續(xù)增長(zhǎng)至最新的88.25億份，合計(jì)份額增長(zhǎng)近20億份，按照區(qū)間成交均價(jià)估算，合計(jì)資金流入近23億元。
作為目前兩市規(guī)模最大銀行類(lèi)ETF，銀行ETF(512800)場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性同樣位居頂級(jí)。12月1日，銀行ETF場(chǎng)內(nèi)成交額達(dá)1.90億元，為當(dāng)日流動(dòng)性最佳銀行類(lèi)ETF。銀行ETF(512800)最近5個(gè)交易日，日均場(chǎng)內(nèi)成交額達(dá)2.08億元，最近3個(gè)月日均成交3.37億元，最近6個(gè)月日均成交3.90億元，均為同期流動(dòng)性最佳銀行類(lèi)ETF。
華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理、銀行ETF(512800)基金經(jīng)理胡潔在2021中國(guó)分析師大會(huì)暨第三屆新浪財(cái)經(jīng)金麒麟最佳分析師頒獎(jiǎng)盛典中，對(duì)銀行板塊的投資機(jī)遇發(fā)表觀點(diǎn)。胡潔表示，2022年我們對(duì)銀行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)形勢(shì)持樂(lè)觀的態(tài)度，銀行板塊具備非常強(qiáng)的配置價(jià)值，短期或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)的行情。
銀行板塊具備良好的基本面，足以支撐整個(gè)板塊上行;一方面，上市銀行的估值水平處于歷史底部附近，具備較好的安全邊際;另一方面，上市銀行三季報(bào)業(yè)績(jī)優(yōu)秀，不良資產(chǎn)率降低、平均凈利率提速等。其次，政策端也在持續(xù)發(fā)力，對(duì)銀行板塊形成了一個(gè)向上的催化。最后，在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，目前上市銀行的逾期貸款率已低于不良貸款率，未逾期貸款也已被銀行確認(rèn)為不良貸款，報(bào)表比以往更扎實(shí)。
國(guó)君策略首席陳顯順在《先進(jìn)后守，否極泰來(lái)——2022年A股策略展望》一文中表示：2022年，盈利的穩(wěn)定性疊加修復(fù)趨勢(shì)，價(jià)值將重回風(fēng)格配置的舞臺(tái)中央，在行業(yè)配置方面推薦估值盈利性?xún)r(jià)比高的銀行板塊等。
招商證券首席策略師張夏最新觀點(diǎn)表示，“順科技”和“逆周期”穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力背景下的包括銀行在內(nèi)的“低估值”板塊，將成為12月甚至明年上半年的核心布局思路。
目前銀行板塊的整體估值處于歷史低估區(qū)間，或?yàn)橘Y金持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注銀行ETF(512800)的重要原因之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，中證銀行指數(shù)市盈率5.28倍，市凈率為0.63倍，已低于去年最悲觀情境下0.7倍左右的市凈率水平，分位點(diǎn)觸及歷史極限低位(0.20%)，意味著指數(shù)市凈率低于2013年上市以來(lái)99.80%的時(shí)間。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)近10年歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，銀行板塊整體市凈率越低，對(duì)應(yīng)未來(lái)1年收益概率，預(yù)期收益率空間持續(xù)抬升。
在每一輪銀行上漲行情中，不同時(shí)期領(lǐng)漲個(gè)股均有所不同，較穩(wěn)妥的方式是通過(guò)指數(shù)化投資吃到整個(gè)板塊上漲的紅利。以銀行ETF(512800)為例，自2021年至今，銀行ETF(512800)表現(xiàn)跑贏73%的中證銀行指數(shù)成份股，相對(duì)投資銀行個(gè)股勝率更有把握，是分享銀行股行情更高效、更便捷穩(wěn)妥的投資工具。
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