11月22日市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，上午新能源、科技板塊快速走強，成長板塊大爆發(fā)。白酒快速沖高后回落，銀行、地產(chǎn)表現(xiàn)低迷，拖累指數(shù)表現(xiàn)。下午市場結(jié)構(gòu)性特征繼續(xù)演化，資金流入成長板塊。最終上證綜指上漲0.61%，滬深300上漲0.46%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.54%。行業(yè)方面，汽車、有色金屬、電氣設(shè)備漲幅居前，房地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥生物跌幅居前。全市場成交額放大，達到了1.25萬億。
陸港通北向資金先買后賣，全天凈流入14.35億元。
來源：Wind
周末信息量極大，有幾個重要信息。
有關(guān)部門表示正在結(jié)合宏觀經(jīng)濟運行情況，研究做好2022年地方相關(guān)部門新增債務限額提前下達工作。相關(guān)部門債務提前下達曾經(jīng)在2018年底、2019年底都進行過，2020年底由于穩(wěn)增長意愿不強而沒有執(zhí)行。今年本身地方專項債就滯后發(fā)行，從9月開始發(fā)行節(jié)奏逐漸加快，如果年底繼續(xù)將明年的額度提前下達，能夠為今年底明年初穩(wěn)增長產(chǎn)生實際效果。
有關(guān)部門公布了三季度貨幣政策執(zhí)行報告。有關(guān)部門對經(jīng)濟的判斷為“保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行的難度加大”，貨幣政策表述上刪除了“管好貨幣總閘門”，刪除“堅決不搞大水漫灌”。對地產(chǎn)領(lǐng)域，要求“堅持房住不炒的定位”，“目前房地產(chǎn)市場風險總體可控，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變”，同時強調(diào)“維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權(quán)益”。在防風險領(lǐng)域，強調(diào)了“防止在處置其他領(lǐng)域風險過程中引發(fā)次生金融風險”?？傮w來看，后續(xù)信用條件有望得到改善。
從各個部門的表述來看，目前領(lǐng)導層已經(jīng)充分意識到了年底和明年初穩(wěn)增長的壓力，后續(xù)信用有望邊際偏寬松，貨幣也有望繼續(xù)維持在寬松的狀態(tài)之下，這對A股來說是比較有利的。
后續(xù)來看，很有可能會繼續(xù)沿著我們9月底以來反復強調(diào)的，走成長板塊的結(jié)構(gòu)性行情。如果走結(jié)構(gòu)性行情的話，成長、周期和消費/金融/地產(chǎn)/醫(yī)藥，從景氣度來看，成長板塊的景氣度最高，圖形上來看也逐漸走出了震蕩盤整期，均線逐漸呈現(xiàn)多頭排列，向上升期切換。消費/金融/地產(chǎn)/醫(yī)藥也有一些基本面改善的預期，但一是各有各的問題，空間看不到太高，二是圖形來看目前還處于震蕩筑底期，需要有個繼續(xù)磨底的過程。上中游周期板塊尤其是鋼鐵、建材目前還受制于地產(chǎn)，隨著地產(chǎn)預期的逐漸修復，后續(xù)年底附近可能會有較大的機會，但11月22日地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的地產(chǎn)、銀行、建材、鋼鐵相對都表現(xiàn)弱勢，后續(xù)很可能也要經(jīng)歷一個震蕩磨底的過程。
我們上周提到，中期來看A股有可能從10月以來的震蕩磨底期逐漸走出一波持續(xù)性較強的行情，其中確定性最強的是成長板塊。關(guān)注成長板塊的投資者可以關(guān)注新能源和科技兩條主線。11月22日新能源車ETF(159806)收漲4.78%。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。
頭圖來源：123RF
