軍工板塊持續(xù)走強，截至11月12日，中證軍工指數(shù)自10月13日近期低點以來已大漲20.92%。市場分析人士稱，三季報的披露進一步驗證了“十四五”期間軍工行業(yè)的高景氣度，我國將加快先進裝備的研發(fā)和生產(chǎn)，軍工行業(yè)或?qū)⒂瓉碇卮蟀l(fā)展機遇。華安大安全聚焦軍工主題，且由“軍工投資能手”舒灝管理，可作為投資者布局軍工行情的好選擇。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全A近3年收益率達239.38%，中長期回報可觀。
華安大安全成立已有4年多，在市場波動中運作良好，是一只名副其實的“軍工主題基”，為投資者抓住了這一賽道的良機。2017年，提高對業(yè)績確定性增長、業(yè)績估值匹配性好的安防、保險、信息安全等細分行業(yè)的配置;2018年，主要倉位集中在受經(jīng)濟環(huán)境影響較小的軍工、計算機等板塊;2019年-2020年期間，在基金契約允許的范圍內(nèi)，維持較為均衡的行業(yè)配置，主要倉位集中在軍工、電子、計算機、機械等板塊;今年以來，持續(xù)布局在軍工、新能源、電子、周期等板塊上。
由于軍工行業(yè)波動大，要做到業(yè)績可持續(xù)并不容易，而華安大安全憑借良好的投資管理，為投資者創(chuàng)造了較好的持有體驗和顯著的超額回報。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全A自2017年8月成立以來實現(xiàn)總回報174.90%，遠超同期中證軍工指數(shù)51.52%的漲幅表現(xiàn)，年化收益率達27.04%。從單年度看，2019年、2020年、2021年以來，該基金也實現(xiàn)了收益率65.45%、69.07%、27.62%。
作為華安大安全的基金經(jīng)理，舒灝也是一位“軍工投資能手”。他自2008年開始曾在券商機構擔任機械行業(yè)分析師，2011年進入華安基金，研究員階段主攻機械、軍工、電力設備等領域，在軍工領域積累了十余年豐富的研究經(jīng)驗，目前擔任基金經(jīng)理也有3年多時間。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全在2018年12月舒灝任職以來實現(xiàn)收益率達241.07%，業(yè)績成效顯著。
展望后市投資，舒灝認為，在經(jīng)濟承壓，政策相對寬松的背景下，未來一段時間股票指數(shù)整體上漲空間有限，但結(jié)構性機會仍將層出不窮。從四季度到明年，看好三大方向上的投資機會：一是景氣度向上，具備長期發(fā)展空間，且估值相對較低的制造業(yè)公司，包括部分機械基礎件、油氣裝備等板塊的龍頭公司;二是短期高景氣度，且未來政策支持，長期前景向好的新興行業(yè)，包括軍工、新能源等;三是部分低估值板塊的估值修復機會，隨著全球經(jīng)濟回暖，國內(nèi)碳中和政策落實，以及一帶一路政策的推進，部分行業(yè)估值有望得到修復，如環(huán)保、建筑等。
舒灝特別強調(diào)，看好未來幾年軍工行業(yè)的投資機會。2020年下半年，軍工板塊在沉寂數(shù)年后，開始啟動，經(jīng)過今年的調(diào)整，軍工板塊整體估值已經(jīng)趨于合理，中國國力日益強盛，面臨的挑戰(zhàn)也日益增加，目前中國軍事實力與經(jīng)濟規(guī)模、政治地位顯然還不匹配。隨著多款新型武器裝備的陸續(xù)服役，以及未來國防需求的不斷增加，相關軍工企業(yè)有望進入加速增長期。其中，特別看好部分主機廠、成飛產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈和軍工元器件等軍工相關公司。從估值看，軍工板塊在科技板塊中具備相對優(yōu)勢，目前軍工板塊的不少公司已經(jīng)具備較大長期投資價值。
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