11月16日，上周在消息面刺激下，地產(chǎn)股走出一波反彈，去年股基冠軍陸彬在近期的一場直播中也再度出來為地產(chǎn)股站臺，對其未來表現(xiàn)出樂觀看法。
“以地產(chǎn)為代表的價值股之后會迎來一次估值修復(fù)的機(jī)會，三季報增持房地產(chǎn)就好比2019年四季度領(lǐng)先投資新能源，我們是站在與市場的對立面，作為市場的’少數(shù)派’?！痹谥辈ブ?，陸斌表示。
陸斌認(rèn)為，房地產(chǎn)的估值和機(jī)構(gòu)配比接近歷史極值，隱含較高的投資回報率，目前行業(yè)政策限制已接近尾聲，基本面一旦反轉(zhuǎn)向上的彈性很大。
陸斌分析指出，未來3至5年，房地產(chǎn)仍將是經(jīng)濟(jì)的主要構(gòu)成部分，且是眾多行業(yè)的重要組成部分。即便未來幾年需求下降，產(chǎn)值大幅跌落，但在過去2至3年尤其是在過去1至2個季度，行業(yè)供給也出現(xiàn)了明顯出清，供需持續(xù)改善。今年，缺乏競爭力的企業(yè)陸續(xù)退出市場，行業(yè)前十大公司估值回到2014年或2018年市場最悲觀時的水平。
據(jù)悉，早在今年7月房地產(chǎn)大跌時，陸彬就曾逆勢表述了對地產(chǎn)板塊的關(guān)注。彼時陸彬直言，地產(chǎn)板塊估值的變化可能會較快到來，且在這方面已經(jīng)做了不少準(zhǔn)備，雖然可能需要等待較長時間，但會持續(xù)跟蹤。
除陸斌外，據(jù)了解，當(dāng)下，一些明星基金經(jīng)理也在積極布局地產(chǎn)股。比如丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航、中庚價值靈動、中庚價值品質(zhì)一年持有期也在今年第三季度就增持了保利發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，上周，在政策面刺激下，申萬房地產(chǎn)指數(shù)領(lǐng)漲28個一級行業(yè)指數(shù)，漲幅高達(dá)8.46%，申萬建材指數(shù)漲幅也超過5%，位居周漲幅榜第三位。與此同時，招商滬深300地產(chǎn)、鵬華中證800地產(chǎn)兩只指數(shù)型基金漲幅超過10%。
相關(guān)個股表現(xiàn)也較為強(qiáng)勢。其中，11月10日到11日，房地產(chǎn)板塊連續(xù)兩天在A股市場里漲幅第一，在港股中也表現(xiàn)優(yōu)異。從收盤情況來看，萬科直接漲7%，中南建設(shè)、泰禾集團(tuán)、招商蛇口、金地集團(tuán)、保利發(fā)展等一大批房地產(chǎn)股也一度實現(xiàn)漲停。
不過，對于當(dāng)前房地產(chǎn)板塊是否已經(jīng)筑底，是否具有可投資機(jī)會，市場仍然是存在多空兩種看法，不少基金經(jīng)理也直言，當(dāng)下投資地產(chǎn)板塊仍需謹(jǐn)慎。
比如朱雀基金近日的分析認(rèn)為，當(dāng)下潛在的政策放松依然集中于流動性問題，通過打開融資渠道緩解開發(fā)商的資金困難，幫助開發(fā)商盤活存量項目以增加資金來源，降低房地產(chǎn)企業(yè)的資金擠兌壓力，防止違約風(fēng)險在行業(yè)間大面積傳染。開發(fā)商在按揭的支持下有動力加速銷售以回籠資金，但大環(huán)境決定了央企以外的開發(fā)商沒有動力逆勢拿地，因此投資端依然比較悲觀，政策糾偏可以平緩地產(chǎn)下行的斜率而非方向，對房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)依然維持謹(jǐn)慎。
頭圖來源：圖蟲
