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關(guān)注消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

2021-11-04 16:24:01 來(lái)源:資本邦

9月中旬蘋(píng)果發(fā)布新款iPad平板電腦系列、AppleWatch智能手表系列以及IPhone13系列產(chǎn)品,引發(fā)新一輪消費(fèi)熱潮。

(圖:IPhone13新品示意,資料來(lái)源:蘋(píng)果官網(wǎng))

蘋(píng)果手機(jī)發(fā)布,二級(jí)市場(chǎng)馬上嗅到了消費(fèi)電子的投資機(jī)遇,如果復(fù)盤(pán)消費(fèi)電子走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn),新產(chǎn)品發(fā)布往往刺激電子產(chǎn)品銷(xiāo)量,從而改善上市公司業(yè)績(jī),除了IPhone13以外,新品發(fā)布也會(huì)一定程度上刺激手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的智能手環(huán)、藍(lán)牙耳機(jī)等多種多樣的消費(fèi)需求,推動(dòng)消費(fèi)電子指數(shù)上行。隨著電子產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代,推陳出新,消費(fèi)電子指數(shù)也不斷自我進(jìn)化,在收益率表現(xiàn)上明顯好于寬基指數(shù)。

(圖:消費(fèi)電子板塊行情回顧;數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,時(shí)間區(qū)間2019/1/1-2021/10/18)

科技板塊中,為什么在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)推薦消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈呢?

科技板塊現(xiàn)在大家耳熟能詳?shù)木褪切履茉从钪婧?G宇宙,新能源系列又包含光伏,新能源車(chē)等,景氣度高估值也高;5G系列包含芯片,通信,云計(jì)算,消費(fèi)電子等主題或者行業(yè),還有一些低估值細(xì)分。

從基本面投資邏輯來(lái)說(shuō),5G 帶來(lái)的機(jī)會(huì)層出不窮,并且與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相互疊加衍生出更多的下游應(yīng)用和市場(chǎng)空間,從而催生出多個(gè)優(yōu)選賽道。5G產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游(支撐層、基礎(chǔ)層)、中游(傳輸層)以及下游(應(yīng)用層、潛在場(chǎng)景層)。

5G行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)主要包括芯片市場(chǎng)、光器件市場(chǎng)、射頻器件市場(chǎng);中游產(chǎn)業(yè)主要包括基站市場(chǎng)、傳輸設(shè)備市場(chǎng)、基站天線市場(chǎng);下游產(chǎn)業(yè)主要包括運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)和終端設(shè)備市場(chǎng),以及潛在的場(chǎng)景應(yīng)用市場(chǎng),包括5G與人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等的結(jié)合從而衍生出的無(wú)人駕駛、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、智能醫(yī)療等帶來(lái)生活便利的豐富場(chǎng)景。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn), 4G時(shí)代股市變化與產(chǎn)業(yè)進(jìn)程高度相關(guān)的特征。隨著5G 中上游業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn),5G 的市場(chǎng)熱點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)移至下游(應(yīng)用層、潛在場(chǎng)景層)。

作為5G下游應(yīng)用端,消費(fèi)電子品類(lèi)眾多,消費(fèi)電子早期主要包括電視機(jī)、影碟機(jī)(VCD、 SVCD、DVD)等。隨著技術(shù)發(fā)展和新產(chǎn)品新應(yīng)用的出現(xiàn),數(shù)碼相機(jī)、手機(jī),包括Alot端的耳機(jī)、智能穿戴產(chǎn)品以及AR/VR,汽車(chē)電子等也在成為新興的消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品。站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn),更是有五大需求不容忽視:

(1)5G智能手機(jī)換機(jī)潮:龐大的換機(jī)蓄水池,5G智能手機(jī)用戶快速下沉,有望釋放巨大需求彈性。(2)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈高速創(chuàng)新:光學(xué)、射頻、顯示、外觀等多個(gè)賽道擴(kuò)張。(3)無(wú)線耳機(jī)加速滲透:智能穿戴滲透率有望保持高速上行。(4)VR/AR行業(yè)迎來(lái)增長(zhǎng):行業(yè)有望迎來(lái)新一輪高速增長(zhǎng)階段。(5)智能汽車(chē)開(kāi)啟新需求:智能汽車(chē)的發(fā)展給電子供應(yīng)鏈帶來(lái)機(jī)遇。

行業(yè)除了基本面的成長(zhǎng)性突出還有政策加持,工信部、發(fā)改委、國(guó)務(wù)院等部門(mén)持續(xù)推出系列政策,推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)由“中國(guó)制造”向“中國(guó)智造”升級(jí)轉(zhuǎn)型,進(jìn)一步鞏固我國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們也正切身體會(huì)著消費(fèi)電子的快速發(fā)展并享受著其發(fā)展帶來(lái)的便捷。

不懂選股的話,如何一鍵投資消費(fèi)電子行業(yè)呢?給大家介紹一下消電ETF(561313)的投資價(jià)值。

消電ETF跟蹤的指數(shù)是中證消費(fèi)電子主題指數(shù)(931494.CSI),聚焦消費(fèi)電子行業(yè)龍頭,具有發(fā)展前景;優(yōu)選50只流動(dòng)性好、總市值大的消費(fèi)電子股票,業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼,盈利能力突出。

(圖表:中證消費(fèi)電子主題指數(shù)(931494.CSI)前十權(quán)重股;數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)公司、WIND,時(shí)間截至:2021/10/18)

在指數(shù)選擇上,該只ETF也做到了同類(lèi)選優(yōu)。中證消費(fèi)電子主題指數(shù)聚焦消費(fèi)電子領(lǐng)域,優(yōu)選50只成份股,近一年、近三年、近五年收益率均顯著高于其它消費(fèi)電子主題指數(shù)。

景氣度好又估值便宜的板塊,現(xiàn)在是漲一個(gè)少一個(gè)。恰好消費(fèi)電子就是這樣一個(gè)版塊,由于受疫情等因素影響。目前指數(shù)估值進(jìn)入相對(duì)底部區(qū)間,板塊整體盈利水平以及成長(zhǎng)性可期,未來(lái)仍有空間!

截至2021年10月28日,行業(yè)指數(shù)估值PE為32.68倍,位于近五年以來(lái)25%分位點(diǎn)左右,當(dāng)前估值已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)低估階段,前期行業(yè)對(duì)2021年二季度砍單、業(yè)績(jī)下修、存貨減值等潛在利空逐步消化,未來(lái)或?qū)ν獠坷梅磻?yīng)銳化。

后續(xù),行業(yè)整體盈利水平以及成長(zhǎng)性可期,1-2年維度,手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度較高, 5G換機(jī)潮驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁出貨;長(zhǎng)期視角下,新興終端(VR/AR、智能汽車(chē)、智能穿戴)有望加快滲透,行業(yè)成長(zhǎng)趨勢(shì)向好。消電ETF(561313)是大家搭上智能時(shí)代的“順風(fēng)車(chē)”,享受“中國(guó)智造”背景下消費(fèi)電子行業(yè)未來(lái)發(fā)展紅利的好機(jī)會(huì)。感興趣的快快關(guān)注起來(lái)吧!

頭圖來(lái)源:123RF