券商板塊盤中快速拉升翻紅，此后震蕩上行漲超1%。錦龍股份漲超6%，財(cái)通證券、長(zhǎng)城證券、瑞達(dá)期貨、華泰證券等跟漲。
從K線走勢(shì)來(lái)看，券商指數(shù)連續(xù)多日橫盤后，盤中發(fā)力試探突破250日均線，目前站上10日、60日、250日三道重要均線。
截至目前，市場(chǎng)人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)漲超1%，成交額5.54億元。
【中銀證券：成交額縮水不改券商行業(yè)成長(zhǎng)性】
成交額縮水帶來(lái)調(diào)整，不改券商行業(yè)高景氣下的成長(zhǎng)性。成交額大幅下滑致使券商股估值調(diào)整，但資本市場(chǎng)改革和雙向開放持續(xù)推進(jìn)，一方面為券商擴(kuò)容供需市場(chǎng)、增加業(yè)務(wù)賽道、提高ROE和估值中樞、熨平業(yè)績(jī)波動(dòng)、減少容易造成市場(chǎng)震蕩的違法違規(guī)問(wèn)題;另一方面也成為多次板塊行情的催化劑，未來(lái)注冊(cè)制全面推行、科創(chuàng)板做市制度試點(diǎn)等利好政策有望逐步落地，券商行業(yè)高景氣和低估值錯(cuò)配帶來(lái)的成長(zhǎng)性、確定性在板塊調(diào)整中更值得關(guān)注。
首份券商三季報(bào)高增，券商季報(bào)期或具催化作用。東方財(cái)富披露首份券商三季報(bào)，前三季度歸母凈利潤(rùn)62億元，同比大增83%;國(guó)元證券發(fā)布快報(bào)，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.26億元，同比增長(zhǎng)22.74%。受益于股市三季度成交熱情升溫，日均成交金額1.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.6%，環(huán)比大幅增長(zhǎng)48.2%，公募基金市場(chǎng)前三季度新成立基金發(fā)行份額高達(dá)2.32萬(wàn)億份，增強(qiáng)券商三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期，或?qū)Π鍓K具有催化作用。
堅(jiān)持推薦龍頭和財(cái)管特色券商中基本面優(yōu)異的個(gè)股。在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)和今年業(yè)績(jī)分化的背景下，預(yù)計(jì)財(cái)管特色和龍頭券商成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)，更易享受估值溢價(jià)。龍頭券商綜合融資服務(wù)能力更強(qiáng)，也有望重點(diǎn)受益于持續(xù)推進(jìn)的資本市場(chǎng)改革。行業(yè)監(jiān)管持續(xù)且更大力度地打擊內(nèi)控合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)防控不到位的問(wèn)題，專業(yè)能力和合規(guī)內(nèi)控水平更高的券商有望享受更多紅利。綜合業(yè)務(wù)和監(jiān)管多方面因素，堅(jiān)持推薦龍頭和財(cái)管特色券商中基本面優(yōu)異、專業(yè)能力與合規(guī)水平更佳的個(gè)股。
【山西證券：建議繼續(xù)關(guān)注券商】
中證協(xié)發(fā)布《證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。明確證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)法律依據(jù)、基本原則、治理架構(gòu)及各責(zé)任主體職責(zé)分工，要求證券公司建立并持續(xù)完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和機(jī)制，同時(shí)需設(shè)置新聞發(fā)言人。建立健全聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)也是證券公司可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力之一，對(duì)全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。
目前，資本市場(chǎng)處于第三次大變革時(shí)期，以注冊(cè)制為“牛鼻子”，致力于改進(jìn)資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、提升運(yùn)行效率，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置功能。從中長(zhǎng)期來(lái)看，券商行業(yè)助力資本市場(chǎng)高效運(yùn)行，助力共同富裕大局。
另一方面，財(cái)富管理賽道寬且長(zhǎng)，建議關(guān)注財(cái)富管理大賽道的優(yōu)質(zhì)券商。各金融業(yè)態(tài)在財(cái)富管理的布局上剛剛開始，僅處于搶灘階段，遠(yuǎn)未形成固定的競(jìng)爭(zhēng)格局，建議關(guān)注在財(cái)富管理業(yè)務(wù)銷售端、平臺(tái)端或產(chǎn)品端具備優(yōu)勢(shì)的券商。從短期來(lái)看，市場(chǎng)投交活躍、新三板業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)容，有助于增厚券商業(yè)績(jī)，建議繼續(xù)關(guān)注券商。
【近20個(gè)交易日券商ETF(512000)資金凈流入超34億元】
在持續(xù)回調(diào)后，券商板塊進(jìn)入橫盤整理階段，圍繞250日均線展開爭(zhēng)奪。期間，資金不斷逢跌買入。上交所數(shù)據(jù)顯示，券商ETF(512000)10月20日最新份額215.46億份，當(dāng)日資金凈流入達(dá)8854萬(wàn)元;相比9月13日的184.89億份，近20個(gè)交易日規(guī)模增長(zhǎng)30.57億份，以成交均價(jià)1.122元計(jì)算，合計(jì)凈流入超34.30億元。
券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，券商ETF融資余額達(dá)18.29億元，持續(xù)處于歷史高位，當(dāng)日融資買入額達(dá)1.47億元，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。
