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北向資金抄底食飲、銀行和新能源 新能源股價(jià)表現(xiàn)最好

2022-06-23 11:34:23 來源:證券市場(chǎng)紅周刊

北向資金和A股行情同頻共振的情況近期在逐步強(qiáng)化。在6月以來北向資金以400多億進(jìn)行抄底的過程中,A股市場(chǎng)漲勢(shì)良好;在6月22日北向資金有較大流出的當(dāng)天,A股市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。

據(jù)《紅周刊》統(tǒng)計(jì),北向資金6月以來凈買入A股的規(guī)模創(chuàng)下了今年以來單月最高紀(jì)錄,主要買了食品飲料行業(yè)和銀行,其次就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。但股價(jià)表現(xiàn)最好的卻是新能源,而新能源內(nèi)部的個(gè)股也由此進(jìn)一步分化。

北向資金創(chuàng)紀(jì)錄大買

新能源大漲

在6月22日市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的這一天,以電氣設(shè)備、汽車為代表的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈仍收紅(見圖1)。而且,協(xié)鑫集成、安凱客車、京威股份等多只個(gè)股漲停,固德威、通威股份、恩捷股份和隆基綠能等同樣錄得不同程度的漲幅。

圖1 6月22日漲幅居前的板塊

圖片來源:Wind

上述個(gè)股中的大多數(shù)是6月以來的領(lǐng)漲個(gè)股,還是北向資金大舉加倉(cāng)的品種。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自6月以來至6月21日收盤,北向資金合計(jì)凈買入A股478.99億元,創(chuàng)下了今年以來單月凈買入規(guī)模的最高紀(jì)錄。而在5月,北向資金的凈買入規(guī)模為168.67億元,為6月以來的三分之一左右(見表1)。其中,北向資金凈買入電氣設(shè)備和汽車行業(yè)分別高達(dá)48.96億元和29.34億元,這在所有申萬一級(jí)行業(yè)中分別排在第三位和第六位(見表2)。

此外,北向資金凈賣出規(guī)模居前的是鋼鐵和房地產(chǎn)行業(yè)。對(duì)比而言,以電氣設(shè)備、汽車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈正處于高景氣周期,而鋼鐵的景氣度則在下降當(dāng)中,房地產(chǎn)的“困境反轉(zhuǎn)”目前還沒有得到驗(yàn)證。

表1 北向資金今年以來流向統(tǒng)計(jì)(單位:億元)

數(shù)據(jù)來源:Wind

表2 北向資金6月分行業(yè)凈買入情況

數(shù)據(jù)來源:Wind;《紅周刊》整理;

注:凈買入/賣出規(guī)模=(區(qū)間每家公司的增減持?jǐn)?shù)量*區(qū)間成交均價(jià))的加總;下同

“挑挑揀揀”新能源

寧德遭拋售

統(tǒng)計(jì)上述獲北向資金大買的新能源個(gè)股的“共性”——都有較好的業(yè)績(jī)背書。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,北向資金凈買入規(guī)模最高的是主營(yíng)為太陽能電池及組件的通威股份,公司于今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利分別為246.85億元和51.94億元,分別同比增長(zhǎng)132.49%和513.01%。這延續(xù)了公司去年?duì)I收和歸母凈利分別同比增長(zhǎng)43.64%和127.05%的高增長(zhǎng)趨勢(shì)。

而且,通威股份的業(yè)績(jī)“預(yù)期”充滿想象力。通威股份6月18日公告子公司與青海高景簽訂了多晶硅長(zhǎng)單銷售合同,青海高景預(yù)計(jì)在2022年~2026年向通威股份采購(gòu)不低于21.61萬噸多晶硅產(chǎn)品,預(yù)計(jì)銷售總額約為509億元。按此測(cè)算,通威股份每年平均或增近100億元的營(yíng)收。這意味著,通威股份今年一季度的高增業(yè)績(jī)情況或可長(zhǎng)期保持。

同樣,北向資金大手筆增持的恩捷股份、特變電工、匯川技術(shù)、福耀玻璃、明陽智能、固德威和TCL中環(huán),這些公司今年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍可圈可點(diǎn)(見表3)。

表3 新能源產(chǎn)業(yè)鏈增減持規(guī)模居前公司的今年一季度業(yè)績(jī)

數(shù)據(jù)來源:Wind

若業(yè)績(jī)不及預(yù)期,即便是“寧王”也難以獲得北向資金青睞。寧德時(shí)代今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為486.78億元和14.93億元,分別同比增長(zhǎng)153.97%和-23.62%,表現(xiàn)為“增收不增利”。或許因此,北向資金減持寧德時(shí)代63.94億元,為滬深兩市凈賣出規(guī)模最高的。需要指出的是,目前北向資金對(duì)寧德時(shí)代的持股市值高達(dá)825.08億元,僅次于貴州茅臺(tái)的1723.69億元。

遭北向資金大規(guī)模減持的還有陽光電源,公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為45.68億元和4.11億元,分別同比增長(zhǎng)36.48和6.26%,凈利潤(rùn)增速僅為個(gè)位數(shù)。

事實(shí)上,如表2所示,北向資金6月以來凈買入規(guī)模排在第一和第二位的分別是食品飲料和銀行。其中,北向資金凈買入規(guī)模最高的是貴州茅臺(tái),其次是伊利股份,分別是76.33億元和52.09億元。

對(duì)比新能源公司的業(yè)績(jī)高增情況,食飲公司和銀行業(yè)績(jī)爆發(fā)力不足。以貴州茅臺(tái)為例,公司一季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)18.43%和23.58%,略高于公司2017年~2021年的營(yíng)收和凈利16.21%和17.98%的年復(fù)合增長(zhǎng)水平。

而在6月16日的貴州茅臺(tái)股東會(huì)上,公司董事長(zhǎng)丁雄軍提出了2022年“營(yíng)收1259億元、增速15%”的目標(biāo)。這表明,貴州茅臺(tái)仍將“穩(wěn)中有進(jìn)”。

伊利股份也是如此。伊利股份一季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)13.41%和24.32%。而在2017年~2021年,伊利股份營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)分別為13.00%和9.75%。其中,營(yíng)業(yè)收入基本與歷年業(yè)績(jī)表現(xiàn)相匹配,歸母凈利潤(rùn)提升較為明顯。

但6月以來,食品飲料和銀行的漲幅遠(yuǎn)不如新能源公司,估值尚未“修復(fù)”(見表4)。

表4 食品飲料和銀行北向資金增持規(guī)模居前的公司

數(shù)據(jù)來源:Wind

標(biāo)簽: 北向資金 新能源股價(jià)表現(xiàn)最好 協(xié)鑫集成 安凱客車

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