年初以來A股市場持續(xù)下跌，1 月 27 日，上證指數(shù)跌破 3400點(diǎn)，受此拖累，權(quán)益類基金也一次次“跌上熱搜”。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至1月26日，今年以來主動(dòng)權(quán)益類基金平均虧損近7%。
但普跌之下，仍然有部分基金取得了正收益。其中，領(lǐng)漲的基金以重配金融和地產(chǎn)為主，也有一些基金以較為分散和穩(wěn)健的配置取得正收益，展現(xiàn)了較強(qiáng)的抗跌能力。
重倉金融地產(chǎn)的基金領(lǐng)漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止1月26日，今年以來主動(dòng)管理的權(quán)益類基金算術(shù)平均收益率為-6.65%，超過95%的基金凈值下跌，個(gè)別重倉軍工、醫(yī)療的基金年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過20%。普跌之下，少部分取得正收益的基金就顯得更加引人注目。
具體來看，上述區(qū)間內(nèi)獲得正收益的基金中，重倉金融地產(chǎn)的基金領(lǐng)漲，主要包括華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、萬家宏觀擇時(shí)多策略、中海優(yōu)勢精選、萬家新利、萬家精選等，今年以來 的 收 益 率 為 9.06% 、 7.01% 、6.84%、6.36%、6.24%，在主動(dòng)權(quán)益類基金中收益率領(lǐng)先。這些基金的業(yè)績重要來源是重配金融和地產(chǎn)行業(yè)。
根據(jù)基金季報(bào)，中海優(yōu)勢精選前兩大重倉行業(yè)分別為金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，而另外4只基金第一大重倉行業(yè)均為房地產(chǎn)業(yè)，其中3只基金配置地產(chǎn)業(yè)的比例在50%以上。今年以來金融和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，板塊內(nèi)個(gè)股逆市上漲，為重倉基金的上漲提供了動(dòng)力。
不過需要指出的是，在過去兩三年的牛市和震蕩市期間，金融和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)低迷，因此，上述基金中，多只基金過去也因重倉金融地產(chǎn)而落后，2021年，這5只基金的收益率分別為1.53%、-9.18%、8.05%、-3.18%、-6.69%。而去年全年權(quán)益類基金平均收益率約為9%。這也是持倉主要集中在某個(gè)行業(yè)中的基金所面臨的尷尬，即凈值往往會(huì)隨行業(yè)波動(dòng)而波動(dòng)。雖然目前仍有多家機(jī)構(gòu)看好金融和地產(chǎn)的配置價(jià)值，但投資者仍然需要仔細(xì)了解基金的投資風(fēng)格，謹(jǐn)慎決策。
部分基金抗跌能力較強(qiáng)
除了行業(yè)配置較為單一的基金外，另有一些基金展現(xiàn)出較好的抗跌能力，不僅在今年以來跌得少或者取得了正收益，在過往不同風(fēng)格的行情中，也有較為不錯(cuò)的收益表現(xiàn)。
中庚價(jià)值領(lǐng)航今年以來截止1月26日累計(jì)回報(bào)為3.71%，是少數(shù)取得正收益的基金之一。剛剛公布的基金四季報(bào)顯示，該基金的前十大重倉股主要配置了金融、地產(chǎn)、煤炭、能源以及部分醫(yī)藥、制造業(yè)個(gè)股，行業(yè)相對分散。從過往定期報(bào)告來看，該基金持倉風(fēng)格較為統(tǒng)一，有較強(qiáng)的一致性。在不同的市場環(huán)境下，基金凈值走勢也相對平穩(wěn)。2021年，該基金全年收益率為31.94%，雖然不是名列前茅，但超越行業(yè)平均收益率水平，處于同類基金上游。2019年以及2020年該 基 金 收 益 率 分 別 為 29.62% 和26.67%，但由于這兩年A股市場處于牛市行情中，因此其表現(xiàn)相對落后。整體來看該基金風(fēng)格相對較為穩(wěn)健。
廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、廣發(fā)多策略、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先今年以來截止1月26日收益率分別為3.21%、2.87%和2.85%，這3只基金均由同一位基金經(jīng)理管理，其中有較長歷史業(yè)績可察的是廣發(fā)多策略和廣發(fā)睿毅領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)睿毅領(lǐng)先2019年、2020年收益率分別為42.11%和62.67%，均超過同期行業(yè)平均收益水平。2021年收益率則為23.12%，同樣處于同類基金上游。雖然各年表現(xiàn)均不拔尖，但可以看出，在不同的市場環(huán)境上，基金均有不錯(cuò)的收益。
總體而言，抗跌能力較強(qiáng)的基金，往往風(fēng)格比較穩(wěn)健，他們在配置上不會(huì)太激進(jìn)，不過過于集中在某些行業(yè)或某些個(gè)股上。也正是由于這樣的配置，他們在結(jié)構(gòu)牛或者牛市行情中往往不是最拔尖的基金。但拉長時(shí)間來看，這種配置風(fēng)格的基金可能波動(dòng)會(huì)較小，有助于投資者長期持有，獲得不錯(cuò)的收益。投資者可在仔細(xì)了解基金投資風(fēng)格后甄別選擇。(本報(bào)記者 劉慶華)
