門捷列夫可能沒想到,他150多年前首創(chuàng)的元素周期表,會(huì)成為2021年的投資“地圖”。
即將過去的2021年,“元素周期表行情”貫穿整個(gè)A股市場(chǎng)。年內(nèi),多個(gè)元素相關(guān)的板塊及個(gè)股,接連出現(xiàn)明顯上漲行情。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),年內(nèi)漲幅明顯的元素,主要集中在周期表中的碳族元素和過渡金屬中。例如碳族元素中,碳中和、有機(jī)硅在A股市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)板塊,年內(nèi)漲幅分別達(dá)到32.5%、95%。過渡金屬元素中,錫、鋁、銅價(jià)格上漲明顯,在期貨市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)滬錫、滬鋁、滬銅主力合約價(jià)格年內(nèi)分別上92%、30%、21%,且商品價(jià)格走高也帶動(dòng)了相關(guān)個(gè)股的行情上漲。此外,受新能源行情提振,鋰礦、鎳礦、氫能源等板塊均出現(xiàn)了階段性行情。不少網(wǎng)友調(diào)侃,今年沒賺到錢,或許你不認(rèn)識(shí)門捷列夫呢。
碳中和加持碳元素站上“C位”
回顧2021年,碳元素是A股市場(chǎng)的一大主角。與之相關(guān)的鋼鐵、煤炭板塊率先走出大漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示,年初至今,碳中和指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)32.5%,相關(guān)概念股年內(nèi)漲幅翻番,其中永太科技、南網(wǎng)能源分別大漲349%、312%。
受“碳中和”概念火熱加持,鋼鐵、煤炭、電力板塊的活躍行情接踵而至。尤其進(jìn)入三季度后,傳統(tǒng)能源價(jià)格也競(jìng)相飆漲,Wind煤炭、鋼鐵指數(shù)2021年第三季度漲幅分別為47%、20%。
全年來看,板塊內(nèi)年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑兩市的個(gè)股不在少數(shù)。具體看來,煤炭股中的ST平能、美錦能源、兗礦能源年內(nèi)漲幅分別為203%、162%、146%。鋼鐵股方面,寶鋼股份、太鋼不銹年內(nèi)漲幅分別為137%、117%。
行業(yè)人士認(rèn)為,今年在“碳中和”大趨勢(shì)下,周期股的估值和盈利均有一定程度的修復(fù)。值得注意的是,碳中和相關(guān)政策也加速了過剩產(chǎn)能的淘汰,不斷優(yōu)化行業(yè)格局,從長(zhǎng)期來看規(guī)模較大、低能耗、高效率的公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯,上游原材料如電解鋁、鋼鐵、化工、建材等領(lǐng)域的龍頭公司具備中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。
不過,過高的能源價(jià)格吞噬了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤(rùn),年內(nèi)PPI也因此屢創(chuàng)新高。萬家基金指出,2021年工業(yè)品供需同步收縮,供給端收縮更大,導(dǎo)致工業(yè)品供求缺口持續(xù)擴(kuò)大,中下游企業(yè)成本壓力快速抬升。進(jìn)入四季度后,面對(duì)不斷飆高的商品價(jià)格,監(jiān)管部門嚴(yán)打過度投機(jī)、維穩(wěn)期現(xiàn)市場(chǎng),以煤炭、鋼鐵為主的大宗商品價(jià)格大幅回調(diào),直至價(jià)格逐漸回歸合理區(qū)間。
2022年即將到來,碳元素能否在A股市場(chǎng)守住“C位”?萬家基金認(rèn)為,2022年供給側(cè)收縮力度大概率糾偏,這會(huì)帶來國(guó)內(nèi)供應(yīng)品供給的適度修復(fù),原材料成本有望逐步回落,疊加今年的持續(xù)高基數(shù)效應(yīng),明年P(guān)PI預(yù)計(jì)整體趨于回落。不過,同時(shí)考慮到明年穩(wěn)增長(zhǎng)訴求下,需求會(huì)有所增量,而雙碳減排難以完全放松,工業(yè)品價(jià)格中樞也會(huì)有一定支撐。