12月7日晚，禾邁股份發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告。公告顯示，禾邁股份本次公開發(fā)行股票 1000 萬股，發(fā)行后總股本為4000萬股;最終確定發(fā)行價格為557.80元/股;發(fā)行后總市值223.1200億元，對應募集資金55.7800億。按科創(chuàng)板中一簽500股計算，今日打新股的投資者如果中簽禾邁股份，全額繳款金額高達近28萬元。
禾邁股份不僅價高市盈率也高
據公司招股書顯示，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設備及電氣成套設備為主要業(yè)務的高新技術企業(yè)。公司系微型逆變器領域的后來者，經過多年的技術研發(fā)，已形成了包括微逆拓撲技術、軟開關技術、功率模塊主動并聯技術等在內的一系列獨創(chuàng)的專有技術。
業(yè)績方面，據招股書顯示，禾邁股份于2020年、2019年、2018 年分別錄得營收 4.95 億元、4.60億元、3.07億元;凈利潤1.04億元、0.81億元、0.16億元。2021年上半年，公司營收3.18億元，凈利潤0.79億元。
公司雖然概念業(yè)績都不算差，但如此高的發(fā)行價卻引來了大量投資者的熱議，有人感慨新股價格愈發(fā)膨脹，自己連個股票都買不起;有人則擔憂如此高的發(fā)行價，如果中簽會不會又成了“韭菜”。
在禾邁股份之前，A股中發(fā)行價最高的上市公司為義翹神州(301047)，為292.92元/股，上市日期為今年8月16日;其次則是 去 年 上 市 的 石 頭 科 技(688169)，發(fā)行價為271.12元/股，于當年2月份登陸科創(chuàng)板。
值得關注的是，禾邁股份高的還不止股價，其225.94倍的市盈率達到了行業(yè)平均市盈率4倍多，以至于不少投資者表示“實在夸張”。
回顧此前，發(fā)行市盈率最高的公司為科創(chuàng)板公司孚能科技，相比行業(yè)平均25.39倍的市盈率，發(fā)行市盈率高達 1737.49倍，但公司的發(fā)行價僅15.90元/股。而其他發(fā)行市盈率名列前五的公司中，價格最高的圣湘生物也才50.48元/股，還不到禾邁股份的零頭。百濟神州剛刷新中簽棄購紀錄
值得注意的是，就在“最貴新股”發(fā)行價出爐當天，A股新股近十年來棄購金額最大的紀錄剛被刷新。
7日晚間，發(fā)行價192.6元募資200多億A股上市的百濟神州也發(fā)布了發(fā)行結果公告，公告顯示網上投資者放棄認購數量為103.25萬股;放棄認購金額約為1.99億元;而本次網上發(fā)行數量為4141.95萬股，即棄購股份占網上發(fā)行股份比例為2.49%。
資料顯示，百濟神州早在2016年2月便在美國納斯達克市場上市，發(fā)行價24美元，截止發(fā)稿時最新收盤價為317.25美元;2018年8月，百濟神州又在香港聯交所上市，發(fā)行價108港元，昨日收盤價為188.1港元。此次科創(chuàng)板上市使其成為首家在美股、港股、A股三地上市的醫(yī)藥企業(yè)。
在禾邁股份公布發(fā)行價前，百濟神州一直是今年來的最貴新股，而在發(fā)行結果公告的前一天，百濟神州港股剛出現了一波暴跌，截至12月6日收盤，股價報184.3港元/股，跌13.56%。
而在上個月，A股近十年來的最大棄購比例紀錄被強瑞技術創(chuàng)下，達到2.76%。
投資者中簽后選擇棄購并非沒有代價。根據相關規(guī)定，網上投資者連續(xù)12個月內累計出現3次中簽后未足額繳款的情形時，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券的申購。放棄認購的次數按照投資者實際放棄認購新股、存托憑證、可轉換公司債券與可交換公司債券的次數合并計算。
新股定價應少些套路多些研究
雖有代價但依舊有投資者選擇棄購，可見市場對于新股“穩(wěn)賺不賠”的概念已有了動搖。
不得不說，前幾個月A股各種新股“破發(fā)”的消息，確實嚇到了不少打新的投資者。光是10月，就有中自科技等7只新股接連在上市首日跌破發(fā)行價，到了11月，新股“破發(fā)”的數量雖然有所減少，但依舊有華蘭股份等3只新股相繼上演首日破發(fā)。
有機構表示，在監(jiān)管部門不久前對新股發(fā)行承銷配套業(yè)務規(guī)則進行修訂后，新股“破發(fā)”不會只是偶然，新股不敗神話也將難以持續(xù)，同時新股“暴利”的狀況也將發(fā)生改變。讓新股定價重歸市場化，進而倒逼上市公司苦練內功，憑實力說話是規(guī)范新股發(fā)行鏈條的題中之義。
也有觀點指出，在新股破發(fā)的新常態(tài)下，如何進行更加合適的定價，也將成為對投行研究能力和專業(yè)能力的重要考驗，甚至影響券商投行在新股市場中的競爭力，故機構也需少些套路，多些研究，通過專業(yè)的研究和判斷提出更精準的定價。(本報記者 陳雨禾 文/圖)
