近期國(guó)常會(huì)決定發(fā)行金融債券等籌資3000億元，用于補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋等。興業(yè)證券分析師孟杰分析指出，3000億元對(duì)基建項(xiàng)目開(kāi)展意義重大，可以解決專項(xiàng)債發(fā)行并使用完畢后基建投資資金的空窗期，也體現(xiàn)了基建投資在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)中的核心地位。若考慮資本金的撬動(dòng)作用，預(yù)計(jì)可以拉動(dòng)全年基建投資增長(zhǎng)6-8個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于本輪基建行情，孟杰表示本輪行情的脈絡(luò)略和2018年的有所不同。基建托底的政策不斷加碼;從企業(yè)訂單情況來(lái)看，部分建筑企業(yè)一季度訂單爆發(fā)式增長(zhǎng);本輪行情龍頭中國(guó)中鐵業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，我們判斷本輪基建行情持續(xù)的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。
隨著行業(yè)基本面的整體向好，產(chǎn)業(yè)內(nèi)細(xì)分龍頭發(fā)展空間較大。安信證券分析師蘇多永指出，行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭受益于行業(yè)集中度提高，新簽訂單、業(yè)績(jī)雙雙快速增長(zhǎng)。同時(shí)，行業(yè)積極擁抱“新經(jīng)濟(jì)”，“建筑+”時(shí)代來(lái)臨，打開(kāi)公司未來(lái)發(fā)展空間。具體到個(gè)股方面，建筑央企、區(qū)域基建龍頭將充分受益“兩新一重”建設(shè)，且建筑央企、區(qū)域基建龍頭是行業(yè)集中度提高的主要受益者，新簽訂單和業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮麗，估值優(yōu)勢(shì)十分顯著，建議關(guān)注中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)鐵建，中國(guó)中冶等建筑央企和山東路橋，安徽建工等區(qū)域基建龍頭。同時(shí)，城軌設(shè)計(jì)和減振龍頭將充分受益于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)下城市軌交需求的釋放，重點(diǎn)推薦地鐵設(shè)計(jì)和天鐵股份。
潛力股精選
中國(guó)建筑(601668)
公司是我國(guó)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)歷史最久、市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)最早、一體化程度最高、全球規(guī)模最大的投資建設(shè)集團(tuán)之一。工程地產(chǎn)雙向延申，并始終保持健康發(fā)展?，F(xiàn)金流情況向好，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)穩(wěn)定下降，近十年來(lái)凈資產(chǎn)收益率持續(xù)穩(wěn)定保持在15%以上。東北證券指出，隨著近年來(lái)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，工程板塊的基建屬性越來(lái)越強(qiáng)，基建占比提高可以增強(qiáng)整體盈利能力。在穩(wěn)增長(zhǎng)的大背景下，以“兩新一重”為主要方向的基建行業(yè)將會(huì)在政策驅(qū)動(dòng)，資金支持和短期項(xiàng)目需求多方面加持下迎來(lái)持續(xù)性的向好。并且公司也在及拓展綠色環(huán)保新領(lǐng)域，在市政、交通等領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。
中國(guó)交建(601800)
公司2021年一季度新簽合同額 為 4306.93 億 元 ， 同 比 增 長(zhǎng)4.90%，環(huán)比大幅增長(zhǎng)64.89%。公司基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)穩(wěn)定，其中的港口建設(shè)和道路與橋梁建設(shè)大幅增長(zhǎng)，金額分別為211.26、1070.03 億元，同比增長(zhǎng) 42.93%、14.58%。充足的新簽訂單將為公司未來(lái)提供有力支撐。東北證券指出，華夏中國(guó)交建REIT自2022年4月28日起在上交所上市，華夏中國(guó)交建REIT 最終募集基金份額10 億份，發(fā)售價(jià)格為 9.399 元/份，基金募集資金凈額為93.99億元。REITs助力公司基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)規(guī)?；翱沙掷m(xù)發(fā)展，有利公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
地鐵設(shè)計(jì)(003013)
公司立足廣州，穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)粵港澳大灣區(qū)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，同時(shí)繼續(xù)開(kāi)拓和鞏固華東、東南等地市場(chǎng)地位，目前公司已在蘇州、寧波等城市都有項(xiàng)目設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)三角地區(qū)業(yè)務(wù)占比上升至20%。在智能軌道、國(guó)鐵改造、政務(wù)系統(tǒng)信息化、市政路橋及水務(wù)板塊等新領(lǐng)域拓展方面也取得重要突破。東北證券指出，公司以廣州車陂南地鐵站為試點(diǎn)自主研發(fā)的“城市軌道交通高效空調(diào)系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)”通過(guò)住建部專家評(píng)估，達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。同時(shí)，公司編制“十四五”數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略規(guī)劃，開(kāi)展一體化平臺(tái)建設(shè)，完成基于BIM的參數(shù)化設(shè)計(jì)、建模、計(jì)算及協(xié)同管理等軟件，提升設(shè)計(jì)協(xié)作效率。
天鐵股份(300587)
公司是軌交減振降噪龍頭企業(yè)，在“城市群”快速發(fā)展的背景下，有望持續(xù)受益于需求提振，同時(shí)延伸至建筑減隔震與鋰化物板塊，綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。太平洋證券指出，自去年12月發(fā)改委會(huì)議稱未來(lái)五年，我國(guó)將在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)新開(kāi)工建設(shè)城際鐵路和市域(郊)鐵路約1萬(wàn)公里，要求梳理明確未來(lái)三年開(kāi)工項(xiàng)目，規(guī)模約6000公里，計(jì)劃到2025年基本形成區(qū)域城際鐵路和市域(郊)鐵路骨架網(wǎng)絡(luò)，形成城市群1-2小時(shí)交通圈和都市圈1小時(shí)通勤圈。因此城際市域發(fā)展前景廣袤，同時(shí)該類軌交領(lǐng)域?qū)儆跍p振降噪主要需求之一，有望受益于“城市群”提速。
標(biāo)簽： 基建龍頭估值優(yōu)勢(shì)明顯 中國(guó)建筑 中國(guó)交建 地鐵設(shè)計(jì)
